Постмаркет: Эскалация конфликта на Украине заставит игроков сокращать позиции

Торги на российском рынке акций в понедельник, 7 апреля, открылись снижением ведущих индексов, чему способствовал ухудшившийся внешний новостной фон. В Японии сессия 7 апреля завершилась снижением индекса Nikkei на 1,69% на фоне существенной просадки американских бирж в конце минувшей недели.

Фондовые торги в Европе тоже начались снижением ведущих индексов. Понедельник был небогат на макроэкономические новости, поэтому внимание инвесторов на европейском рынке сосредоточилось на котировках высокотехнологических компаний, которые снижались вследствие обвала индекса NASDAQ на пятничных торгах в США на 2,6%.

Из опубликованной днем европейской макростатистики стоит отметить лишь увеличение объема промышленного производства в Германии в феврале по сравнению с предыдущим месяцем на 0,4% с учетом сезонных колебаний. Аналитики ожидали, что показатель повысится на 0,3%.

Из российской статистики можно выделить информацию Федеральной таможенной службы, согласно которой профицит внешнеторгового баланса РФ в январе - феврале 2014г. составил 34,9 млрд долл., что на 4,9% меньше показателя за аналогичный период минувшего года. Кроме того, Банк России сообщил, что золотовалютные резервы РФ на 1 апреля составили 486,131 млрд долл. против 493,326 млрд долл. на 1 марта. Таким образом, за месяц ЗВР сократились на 7,195 млрд долл., или на 1,46%, опустившись при этом до самого низкого уровня с 1 февраля 2011г.

После негативного начала торгов российский рынок акций некоторое время топтался в "боковике" 1356-1366 пунктов по индексу ММВБ. Однако ухудшение внешнего фона в середине сессии привело к тому, что ММВБ резко просел, оказавшись под отметкой 1350 пунктов.

По итогам торгов 7 апреля индекс ММВБ понизился на 2,59%, остановившись на значении 1346,62 пункта, РТС опустился на 3,49% - до 1190,83 пункта. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 348 млрд 42 млн руб.

Металлурги оказались сильнее рынка

Российские акции завершили день негативно, причем ряд эмитентов продемонстрировал снижение более чем на 4%. Больше всех пострадал сектор электроэнергетики. Так, акции ФСК ЕЭС упали на 7,39%, "Россетей" - на 5,01%, "Интер РАО" - на 4,98%, "РусГидро" - на 3,73%. Кроме того, заметным снижением отметились акции Qiwi (-7,65%), "Дикси" (-7,32%), "Аэрофлота" (-4,59%), "Ростелекома" (-4,64%) и АК "АЛРОСА" (-4,83%). Между тем лучше рынка выглядели металлурги: бумаги сектора снижались не так сильно, а некоторые даже росли. В частности, покупки наблюдались в акциях "ВСМПО-Ависмы" (+1,48%), ТМК (+0,4%), а также в привилегированных бумагах "Мечела" (+0,43%).

Среди компаний, которые завершили день ростом, стоит также отметить КТК (+0,7%), "Белон" (+0,76%) и "Синергию" (+1,66%).

Нефтегазовый сектор в целом завершил торги негативно. Цены на фьючерсы Brent и Light Sweet в понедельник снижались на фоне ослабления интереса к покупкам. За две предыдущих сессии цена Brent выросла на 1,93 долл./барр., WTI - на 1,5 долл./барр.

Рост по итогам торгов в секторе показали лишь акции РН-Холдинга, поднявшиеся на 0,06%, и привилегированные бумаги "Транснефти" (+0,65%). Остальные игроки к закрытию сессии заметно подешевели. Так, "Газпром нефть" снизилась на 3,42%, "Татнефть" - на 0,56%, ЛУКОЙЛ - на 2,34%, "Роснефть" - на 0,46%, "Сургутнефтегаз" - на 0,59%, НОВАТЭК - на 3,87%, Газпром - на 2,53%. В понедельник стало известно, что правление Газпрома предлагает дивиденды за 2013г. в размере 7,2 руб./акция. В случае утверждения этой величины рост дивидендов к предыдущему году составит 20,2%.

Эскалация конфликта на Украине заставит игроков сокращать позиции

"В понедельник до 14:00 мск торги на российском рынке носили боковой характер, поскольку игроки затруднялись с оценкой того, насколько сильно Россия будет втянута в украинские проблемы, - комментирует ситуацию старший аналитик ИК "Велес Капитал" Айрат Халиков. - Однако после того, как пророссийские активисты из Донецка обратились к Москве за военной помощью, котировки индексов РТС и ММВБ начали резкое снижение". По мнению эксперта, обращение пророссийских сил на Украине за внешней военной помощью грозит тем, что РФ будет вынуждена более активно участвовать в разрешении споров в соседней стране. "Причем вполне возможно, что противодействие партнеров Украины в ЕС и НАТО будет на этот раз более значительным по сравнению с тем, с чем столкнулась наша экономика после присоединения Крыма", - добавляет эксперт.

На данный момент, по словам А.Халикова, трудно оценить масштаб убытков, которыми грозят новые санкции, если Россия вмешается в данное противостояние на Украине. "Инвесторы, опасающиеся эскалации конфликта, могут начать сокращать позиции в российских акциях. Вполне возможно, что мы не услышим заявлений, проясняющих позицию России в данном вопросе, до прямой линии президента Владимира Путина, которая состоится 17 апреля. Для участников российского рынка акций это значит, что в следующие десять дней торги будут проходить на фоне высокой неопределенности ", - заключил аналитик.

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

Банк ВТБ: держать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: покупать
МТС: покупать
Норильский никель: накапливать
НК Роснефть: держать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: накапливать

Аналитический взгляд на вторник

Начало недели для российского фондового рынка выдалось довольно неудачным. Понедельник, 7 апреля, отечественные площадки открыли в негативной зоне. В дальнейшем индексы приостановили падение, однако ненадолго: рынок еще сильнее окрасился в красный цвет. Эксперты подчеркивают, что на отечественные площадки оказывает влияние множество разных факторов, которые не дают рынку расти, а драйверов же для движения вверх пока не наблюдается.

Российский фондовый рынок в понедельник днем хандрил: старт первого торгового дня этой недели состоялся в отрицательной зоне с учетом пятничной динамики американских индексов и снижения нефтяных цен. Ведущие биржевые российские индикаторы теряли более 2%. Внешний фон сложился скорее негативный: последнюю сессию минувшей недели американские индексы закрыли ощутимым снижением, цены на нефть остаются под давлением из-за Ливии. Позиции российского рубля также слабеют в парах с долларом США и евро, констатирует директор аналитического департамента "Альпари" Александр Разуваев.

Российский рынок в понедельник ожидаемо снижался, теряя более 1% по индексу ММВБ, в свою очередь напоминает эксперт БКС Экспресс Иван Копейкин. Рублевый индекс благополучно вернулся в диапазон 1360-1380 пунктов и вполне может пробить его вниз. Драйверов для этого постепенно становится больше. Рост геополитической напряженности на Украине, а также снижение нефтяных котировок, являются, пожалуй, наиболее значимыми драйверами падения в понедельник.

Замедление роста ведущих мировых экономик в последнее время можно заметить даже невооруженным взглядом. Безработица в США осталась на уровне 6,7% за март, а деловая активность в сфере услуг в Китае упала за аналогичный период до отметки 54,5 пункта, в еврозоне снизилась до 52,2 пункта, а в России и вовсе достигла минимальных значений за 43 месяца, показав снижение в район 47,7 с 50,8 пункта месяцем ранее. Поэтому при закреплении ниже 1360 пунктов по ММВБ, по мнению эксперта, вполне можно присматриваться к аккуратным продажам.

Эксперты напоминают, что ситуация на Украине продолжает негативно влиять на российские площадки, однако можно ожидать некоторой стабилизации. В целом на отечественных площадках аналитики в ближайшее время не исключают боковую динамику, диапазон по индексу ММВБ они видят в районе от 1330 до 1390 пунктов.

Рынок сейчас очень слабый. Обычно после отрицательного закрытия американского рынка фьючерсы на открытие стоят в положительной зоне, отмечает заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрей Верников. Он добавляет, что понедельник - уникальный день: фьючерсы стоят в отрицательной зоне, поэтому рынок испугался коррекции американских индексов. "Существует сценарий углубления украинского кризиса, при котором санкции Запада против отдельных российских чиновников перерастут в исключение России из международных организаций, например из ВТО. А предпосылки для нормализации ситуации на Украине до выборов 25 мая отсутствуют", - подчеркивает специалист.

А.Верников советует быть осторожными с покупками. "Индекс ММВБ на минувшей неделе вышел наверх из диапазона 1240–1360 пунктов, но прилива энтузиазма в связи с этим мы не увидели", - подытожил эксперт.

Старший аналитик ИГ "Норд-Капитал" Роман Ткачук напоминает, что на минувшей неделе на российском фондовом рынке наблюдался "боковик". По итогам пяти торговых дней индекс ММВБ вырос на 1,5%, а индекс РТС - на 2%. "Ситуация вокруг Украины вплоть до выходных была спокойной, а существенных санкций в отношении России со стороны западных стран не последовало. После "американских горок" в марте волатильность на рынке существенно снизилась, как и объемы торгов. Отмечаем и приток средств в фонды, инвестирующие в Россию, за неделю он составил 119 млн долл. (данные Emerging Portfolio Fund Research)", - комментирует эксперт. Перед началом этой недели над российским фондовым рынком сгустились тучи. На выходных пророссийски настроенные активисты захватили здание администрации Харькова и областных управлений СБУ в Луганске и Донецке и призывали провести референдумы по присоединению к России. "На наш взгляд, для России такой сценарий нежелателен: если Крым имел особый правовой статус автономной республики в составе Украины, то присоединение украинских областей – это уже совсем другой сценарий, и он, безусловно, вызовет более жесткую реакцию со стороны западных стран. Сложившаяся ситуация несколько нервирует инвесторов, тем более, что в пятницу вечером продажи прошли на американском фондовом рынке. Если они перерастут в коррекцию вниз на западных площадках, то давление испытают все мировые фондовые индексы. В любом случае в начале недели мы увидим снижение российских индексов", - считает Р.Ткачук.

В течение недели эксперт ожидает стабилизации ситуации вокруг Украины. Это позволит индексам восстановить часть утраченных позиций. Из корпоративных новостей недели специалист отмечает публикацию отчетностей по МСФО за 2014г. "Норникеля", Evraz, "Дикси", "Уралкалия".

На текущей неделе старший аналитик ИФК "Метрополь" Андрей Рожков ожидает боковую динамику рынка акций при высокой волатильности цен отдельных бумаг.

По индексу ММВБ эксперт ожидает, что российский фондовый рынок будет находиться в диапазоне значений от 1330 до 1390 пунктов.

А.Рожков отмечает, что в начале недели для российского рынка акций новостной фон складывается негативно: это и усиление геополитических рисков, грозящих новыми экономическими санкциями, и негативное закрытие американских торговых площадок на торгах в пятницу, 4 апреля, и слабая динамика на рынках Европы и Азии.

"Однако мы не исключаем, что новостной фон может стать нейтральным ближе к середине недели. Вместе с тем поток денег иностранных фондов, который отмечался на протяжении последних двух недель, может положительно повлиять на расклад сил на рынке", - заключил А.Рожков.

http://elitetrader.ru/?newsid=209068