Внешний фон, сложившийся к началу торгов на
российском рынке в понедельник, 31 октября, росту котировок
не способствовал. В результате в ходе торгов, не найдя никакого
позитива для роста, индекс ММВБ скатился ниже отметки в 1500
пунктов (1492,07 пункта). Аналитики полагают, что на текущей неделе
эта тенденция имеет все шансы сохраниться, а ММВБ будет торговаться
ниже уровня сопротивления в 1500 пунктов.
Российский рынок фиксирует прибыль в русле
тенденций на мировых фондовых биржах. Большинство позитивных
новостей отыграно, ралли состоялось, и биржевые индикаторы
устремились вниз. Ко всему прочему появились негативные сообщения,
подталкивающие к продажам, комментирует ситуацию начальник отдела
доверительного управления "Абсолют Банка" Иван Фоменко. На первый
взгляд, ничего серьезного не произошло - между Китаем и Европой,
похоже, возникли разногласия по поводу оказания финансовой помощи.
Тем не менее, отмечает эксперт, эти недомолвки рынок оценивает
отрицательно. Дополнительное давление на российские ценные бумаги
оказывали снижение цен на нефть и промышленные металлы, которые
дешевели в рамках коррекционного движения.
"В ближайшие дни на российском рынке продолжится
коррекция, которая, вероятно, окажется неглубокой: где-то на
уровнях 1450-1500 пунктов по индексу ММВБ можно ожидать
стабилизации. На коррекции можно подбирать подешевевшие бумаги
нефтегазового сектора и Сбербанка", - считает И.Фоменко.
Как полагают аналитики ИГ "Норд-Капитал", на
текущей неделе наиболее важными для рынка событиями будут,
безусловно, заседания ФРС США и Европейского центробанка, на
которых должна быть озвучена новая монетарная политика крупнейших
финансовых регионов мира. И в том, и в другом случае эксперты не
исключают некоторых сюрпризов. "Что касается ФРС США, то по рынку
ходят слухи, что если Бен Бернанке и отважится намекнуть на
какие-либо дополнительные меры фискального стимулирования, то
коснутся они, скорее всего, не выкупа казначейских облигаций, а
перехода на совершенно другое поле битвы - рынок ипотечных бумаг,
MBS", - говорят аналитики. Пока сроки и конкретные объемы участия
ФРС в это операции неизвестны. Более того, подчеркивают аналитики,
нельзя даже с минимальной уверенностью ожидать, что соответствующее
решение все-таки будет оглашено. Тем не менее, интрига
присутствует.
Что касается грядущего заседания ЕЦБ, то его
новый глава Марио Драги, сменивший на своем прежнем посту
Жана-Клода Трише, уже заблаговременно оповестил рынки о том, что
политика ЕЦБ останется прежней. Это, впрочем, не означает полного
отсутствия предпосылок для сюрпризов. В частности, после
незначительного всплеска инфляции в первой половине 2011г.
последние данные свидетельствуют о том, что эта тенденция в единой
Европе пошла на спад. В свою очередь она открывает ЕЦБ двери в
возможных попытках вернуться к стимулированию экономики, то есть
начать череду понижения процентных ставок. "Мы полагаем, что такой
поворот событий особенно вероятен в случае, если представители
евротройки не достигнут консенсуса с Китаем по поводу участия
последнего в европейском стабилизационном фонде (EFSF)", - говорит
эксперт.
По словам директора аналитического
департамента ИФК "Метрополь" Марка Рубинштейна, инвесторы в
российские бумаги будут озабочены теми же вопросами, что и
глобальные игроки. Корреляция мировых финансовых активов сейчас
очень высока, и российский рынок будет продолжать торговаться в
фарватере международных рынков.
"Тем не менее, мы отмечаем тот факт,
что дисконт российского фондового рынка к своим аналогам остается
очень высоким. Он расширился в сентябре и октябре, когда российский
рынок ускоренно снижался, и сейчас он оценивается по коэффициенту
цена/прибыль 6,9x. Для сравнения: китайский рынок по этому же
коэффициенту сейчас торгуется на уровне 11x, бразильский - 10x,
турецкий - 9,8x", - подчеркивает эксперт.
Дисконт российского рынка к рынкам BRIC и других
развивающихся стран наблюдался всегда, но сейчас размер этого
дисконта значительно выше, чем в августе, когда началась коррекция.
На этой неделе эксперт считает целесообразным искать идеи в
финансовом, потребительском секторах и секторе энергетики.
Как отмечает аналитик УК "Альфа-Капитал" Никита
Емельянов, в последнее время на российском рынке наблюдался рост на
фоне стабильных цен на нефть. Эксперт не исключает, что такая
тенденция может продолжиться и дальше из-за того, что в сейчас
российские акции оценены исходя из стоимости 1 барреля Urals
примерно в 80-90 долл. (из-за понижения прогноза по нефти на
опасениях возобновления рецессии в мировой экономики).
Аналитик компании "Атон" Елена Кожухова
рассматривает снижение понедельника главным образом как коррекцию к
предыдущему краткосрочному восходящему тренду с перспективой его
продолжения в среднесрочном периоде. Однако, подчеркивает эксперт,
следует помнить, что для окончательного восстановления
среднесрочных сил "быки" еще не преодолели все ключевые
сопротивления и поэтому опасность продолжения нисходящего движения
в том числе в среднесрочном периоде сохраняется.
http://top.rbc.ru/finances/31/10/2011/622976.shtml