Стоимость пятилетней страховки от суверенных рисков России на минувшей неделе заметно снизились. Так, CDS-5 по России (то есть, стоимость пятилетней страховки от суверенных рисков) к текущему моменту опустилась на 21,62 пункта – до 171,61 пункта.

Как отмечает руководитель управления анализа долговых инструментов и деривативов ИФК "Метрополь" Петр Кадыш, в феврале инфляция упала до 3,7% в годовом сопоставлении. "Дефляция в России наиболее четко выражена при сравнении как со странами BRIC, так и другими сопоставимыми экономиками развивающихся стран. При этом ставка в России находится в восходящем тренде по отношению к сопоставимым экономикам. Высокая ставка при падающей инфляции по отношению к сопоставим экономикам делает вложения в рубль привлекательными. Разница в процентных ставках или carry trade исторически наиболее точно определяла динамику движения капиталов. Мы считаем, что приток капитала в страну будет оказывать положительный технический эффект на CDS. Не исключен возврат CDS на нижние уровни 2010 - 2011гг. (130-140 б.п. по пятилетнему CDS)", - указал эксперт.

Как отмечают эксперты Сбербанка, ключевым событием конца минувшей недели стало решение ISDA признать реструктуризацию долга Греции как кредитное событие, являющееся основанием для выплат по CDS-контрактам (впрочем, объем необеспеченных CDS невелик и оценивается в 3,2 млрд долл.). "Отметим, что рейтинговые агентства начали делать вполне прогнозируемые заявления: так, Fitch вслед за Moody’s и Standard & Poor’s установило рейтинг Греции на уровне "выборочный дефолт". То есть, произошел признанный рейтинговыми агентствами и ISDA дефолт Греции. Учитывая незначительный объем выплат по кредитно-дефолтным свопам, а также созданную усилиями ЕЦБ подушку ликвидности в банковской системе после двух LTRO в размере более 1 трлн евро, это события как таковое на рынки повлияло более чем мягко. Наиболее существенных рисков удалось избежать: решение ISDA по греческому кредитному событию поддержит доверие к рынку CDS как эффективному инструменту хеджирования от кредитного риска", - подчеркнули специалисты.

http://quote.rbc.ru/topnews/2012/03/14/33590517.html