Лев Пархоменко
Мегафон оказался самой дешевой мобильной
компанией в России. Сегодня на Лондонской и Московской биржах
начались торги акциями второго крупнейшего мобильного оператора в
России.
Это IPO ожидалось уже несколько лет, но удачным
его назвать сложно. Удалось ли кому-нибудь заработать на размещении
«Мегафона» – наш экономический обозреватель Лев Пархоменко.
Пархоменко: Единственный выигравшем при этом IPO
стал миноритарный акционер, шведско-финская компания TeliaSonera.
По предварительным данным, она заработала более 1 млрд. долларов.
Главный акционер компании Алишер Усманов оставил свой пакет
нетронутым - он ничего не продавал. Сам "Мегафон" в итоге продал
акции себе в убыток. Минувшей высной Мегафон вместе с Усмановым
выкупал собственные акции у Михаила Фридмана. Тогда компания была
оценена дороже, чем сегодня. По подсчетам газеты "Ведомости",
"Мегафон" потерял на сегодняшнем размещении более 100 млн.
долларов.
Инвесторам было предложено около 15% акций
компании по цене от 20 до 25 долларов за штуку. Сверхвыского спроса
не было, в результате размещение прошло по нижней границе ценового
диапозона - по 20 долларов. С биржи удалось выручить 1 млрд. 700
млн. долларов, а весь "Мегафон" был оценен в более чем 11 млрд.
долларов. Это меньше, чем у главных конкурентов - МТС и
"Вымпелком". Однако это связано, скорее, с размерами бизнеса
мультипликатора: подходы в оценке "Мегафона" были сравнимы с
теми, что применяются к двум другим операторам. Несмотря на это,
акции весь день были в минусе, доходило до 2,5%. Такое снижение в
первый день некритично, считают эксперты. Скорее, это связано с
тем, что день выхода на биржу оказался не самым удачным.
Константин Чернышев, глава аналитического
департамента "Уралсиб Капитал": Думаю, что, во-первых, так совпало,
что настрой на рынке сегодня не очень оптимистичный. Весь
российский рынок и европейские рынки сегодня снижаются. Второй
фактор - то, что, как часто бывает, в первый день торгов после
размещения происходит активная купля-продажа этих активов. Часто
это приводит к тому, что интегральная котировка снижается.
В целом IPO оценивается экспертами, как
успешное. Оно стало крупнейшим первичным размещением среди
российских компаний за последние 2 с лишним года, с тех пор, как на
Гонконгскую биржу вышел "РУСАЛ" Олега Дерипаски. "Мегафон" долго
тянул с IPO, но в итоге, к нему отнеслись не хуже, чем к
конкурентам, которые на бирже уже 10 лет. В этом главное достижение
тех, кто организовывал это IPO.
Евгений Голосной, старший аналитик
ИФК "Метрополь": Российский рынок сотовой связи активно рос 5-6 лет
назад. Он рос на притоке новых абонентов. Сейчас приток новых
абонентов почти равен нулю. Единственный источник роста - мобильный
интернет, передача данных. Это не дает роста в 30-40%, а всего лишь
доход в 5-7%. Несмотря на достаточно неблагоприятную ситуацию на
рынке, невысокие темпы роста российских компаний, Мегафон
размещается по привлекательным ценовым
коэффициентам.
Бумаги "Мегафона" будут торговаться в жетской
связке с МТС, считают эксперты. Компании настолько похожи,
что в сознании инвесторов успех одного оператора будет
автоматически означать неудачу другого. Но до того, нужно, чтобы
все страсти вокруг IPO окончательно улеглись, и бумаги начали
торговаться, как самые обычные. Произойдет это не раньше, чем через
месяц-полтора.
http://tvrain.ru/articles/debjut_megafona_okazalsja_neudachnym-333517/