Investfunds подвел итоги работы розничных ПИФов в 2011 году. В сложный период управляющие достойно боролись за доходность и рост рынка коллективных инвестиций.

Подводя итоги уходящего года, придется отметить, что для инвесторов и управляющих Кролик не стал счастливым зверем, приносящим высокие доходы, хотя на это надеялись многие.

Негативными факторами, влияющими на российский фондовый рынок, были рост политических рисков — как внутри страны, так и за ее пределами; бушующий в еврозоне долговой кризис и бессилие тех, кто пытался с ним справиться; понижение рейтингов известных всему миру банков и инвестиционных компаний. Природные катаклизмы, дорого обошедшиеся мировой экономике, также были отыграны. Объединение бирж ММВБ и РТС, которого столь долго ждали, на начальном этапе принесло инвесторам только неприятности — в первый же день торгов на объединенной бирже произошел сбой, выставились тестовые заявки, многие потеряли деньги; проблема так и не была решена.

Перечисление можно продолжать и продолжать. Неудивительно, что по итогам года большинство инструментов показали отрицательную динамику. Индекс ММВБ упал на 17% (с 1687,99 до 1402,23 пунктов), индекс РТС просел еще больше, на 22% (с 1770,28 до 1381,87).

По данным рэнкинга открытых ПИФов (со СЧА более 10 млн. рублей) по доходности за 2011 год только 68 фондов из 308 завершили период в плюсе. В двадцатке лидеров находятся, в основном, ПИФы, которые сумели лишь обогнать инфляцию (по данным Росстата — 6,1%) — ее замыкает «ВТБ — Фонд Облигаций плюс» (ВТБ Капитал Управление активами) с показателем 6.04%. Лидеру рэнкинга — это ПИФ «Альфа-Капитал Сырьевые рынки» (УК «Альфа-Капитал») удалось заработать за год 82.42%, но данный результат частично объясняется техническим моментом (переоценкой активов). На втором месте «Норд-капитал — Облигации» (Норд Капитал УК) с результатом 11.90%. Его и следует считать победителем в гонке за доходностью.

Фонды акций в среднем потеряли — продемонстрировав нам −23,03%, индекс Investfunds IF-EG за рассматриваемый период показал −28,00%. Относительно прибыльными оказались вложения в облигации: среднее значение прироста стоимости пая в данной категории 4,56%, прирост индекса IF-FI равен 5,58%. Смешанные фонды в целом не смогли порадовать пайщиков, их средний результат −11,46% (без лидера «Альфа-Капитал Сырьевые рынки» (УК «Альфа-Капитал») он был бы еще печальнее). Среднее значение прироста индексных фондов: −16,86%. Фонды фондов показали −12,61%; денежные закончили год в плюсе со значением 3,15%, прирост индекса IF-Money Market: 4,16%.

По данным рэнкинга интервальных фондов, порадовать вкладчиков плюсовой доходностью за 2011 год смогли всего лишь четверо из 50. Лидером стал «ТКБ БНП Париба — Фонд облигаций второго эшелона» (ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс), заработавший 3.77%.

Несмотря на не очень хорошие результаты управления средствами, за год рынку коллективных инвестиций, все же, удалось подрасти (+3 448.66 млн. руб.). Больше всего привлекли открытые фонды облигаций (в них довнесли 4 481.78 млн. руб.), Пополнились открытые индексные фонды (+941.14 млн. руб.), интервальные фонды товарного рынка (+784.86 млн. руб.), открытые фонды фондов (+ 469.48 млн. руб.), открытые денежные (+24.29 млн. руб.), интервальные смешанные (+0.13 млн. руб.). Больше всего средств инвесторы доверили управляющим компаниям Райффайзен Капитал (2 947.24 млн. руб. за год), УК Сбербанка (1 586.22 млн. руб.), КапиталЪ Управление активами (788.76 млн. руб.).

Лидером по притоку средств среди открытых ПИФ стал фонд «Альфа-Капитал Резерв» (УК «Альфа-Капитал»; +896.16 млн. рублей), среди интервальных ПИФ — «Малый бизнес Москвы» (УК «Атон-менеджмент»; +475.07 млн. рублей).

Нужно отметить, что последние 4 месяца ПИФы, преимущественно, теряют, а не приобретают пайщиков (за это время отток составил 3,4 млрд. руб.). Устав от игры на высоковолатильном рынке, инвесторы ищут «тихую гавань», поворачиваясь в сторону мало рискованных активов. Многие решили зафиксировать убыток, предполагая, что в 2012 году ситуация на рынках сложится еще хуже.

Действительно, прогнозы дают не всегда утешительные. Недавно глава МВФ Кристин Лагард заявила: «Мы находимся в опасной фазе, над мировой экономикой собираются грозовые тучи. Я опасаюсь, что мир ждет потерянное десятилетие». Эксперты не исключают дефолтов крупных стран и развала зоны ЕВРО. Дополнительными факторами, оказывающими воздействие на отечественный рынок, станут приближающиеся выборы (не только в России, но и в США, Франции, Германии и других значимых экономиках мира). Скорее всего, в первом квартале рассчитывать на приток инвестиций не приходится.

При этом нужно сказать, что ряд экспертов предсказывает биржам рост. Ведущий аналитик департамента аналитики и риск-менеджмента UFS Investment Company Алексей Козлов считает, что на конец 2012г. ММВБ составит 1620 пунктов. Прогноз Марка Рубинштейна, директора аналитического департамента ИФК «Метрополь», аналогичный — рост на 18-25%. Наталья Лесина, аналитик ГК «АЛОР», говорит, что тренд ожидается «бычий», хотя внутри него колебания сохранятся; в 2012 году, по ее мнению, стоит обратить внимание на рисковые инструменты. Вадим Логинов, директор по стратегическому маркетингу УК «Альфа-Капитал», отмечает, что прогнозируемые скачки по валютным курсам, ценам на нефть, пшеницу, по ценам на акции в разных странах и отраслях дают простор для инвестиционных идей. По его мнению, выиграет тот, кто сделает правильную ставку на ПИФ соответствующего региона и сектора.

По мнению Investfunds, главное в сложившейся ситуации — держать руку на пульсе. В первом, а то и во втором кварталах, наверное, имеет смысл оставаться в защитных инструментах, сосредоточившись на ПИФах облигаций. И при этом посматривать по сторонам, в поисках интересных инвестиционных идей. Аналитики сходятся на том, что таковые обязательно появятся.

http://pif.investfunds.ru/news/24181