Менеджер СУАЛа поспешил объявить о выходе на мировой рынок капиталов

Анжела Сикамова

Обе российские алюминиевые компании - и "Русский Алюминий", и"Сибирско-Уральская алюминиевая компания" (СУАЛ) - уже несколько раз объявляли онамерении стать прозрачными и выйти на международные финансовые рынки. Однакоструктуры закрытые, так что никого не удивляло, что сроки всякий раз сдвигались.Вот и новый старт, объявленный позавчера менеджером "СУАЛ-Холдинга", оказалсяочередным фальстартом. Разместить акции на западных биржах СУАЛ намерен не один, а объединившись санглийской инвестиционной компанией "Флеминг Фэмили". Для этого будет созданановая компания "СУАЛ-Интернэшнл", которая объединит алюминиевые, никелевые,танталовые и угольные активы группы СУАЛ, близкой к ней Access Industries и"Флеминг Фэмили". Виктор Вексельберг уже заявил, что на открытом рынке можетбыть размещено до 25% акций, в качестве площадок рассматриваются как Лондонская,так и Нью-Йоркская фондовая биржа. Как скоро это произойдет, известно не было,пока в дело не вмешался директор департамента корпоративных финансов АндрейКушнарев, недавно пришедший в "СУАЛ-Холдинг" из ТНК. Говоря о перспективахвыхода на рынок международный фондовый рынок, Кушнарев сказал, что "в 2004 годубудет сформирована новая компания из наиболее привлекательных активов, котораясможет выйти на международные рынки капитала". "Наиболее благоприятным временемдля первичного размещения может быть период после президентских выборовпрезидента Российской Федерации", - цитирует Кушнарева "Прайм-ТАСС". Однако заявление оказалось преждевременным. Как пояснили "НГ" в СУАЛе, правоманонсировать такие события обладает президент холдинга и председатель советадиректоров. "Окончательное решение о том, какие активы войдут в новый холдинг,будет принято в конце этого - начале следующего года. И лишь после того как"СУАЛ-Интернэшнл" будет сформирован, будет принято решение о сроках и формевыхода на международные рынки капитала. Одной из рассматриваемых форм выходаявляется IPO", - пояснил корреспонденту "НГ" источник, близкий к руководствуСУАЛа. Другой формой выхода является размещение еврооблигаций. По словам АндреяКушнарева, ценные бумаги могут быть выпущены в следующем году на сумму 100 млн.долл. Любопытно, что ранее коллега Кушнарева из РУСАЛа - директор департаментакорпоративного финансирования Олег Мухамедшин - заявлял, что размещать евробондына сумму меньшую чем 300 млн. долл. экономически нецелесообразно. Единственное высказывание Кушнарева, которое корреспонденту "НГ" удалосьподтвердить, касается намерения уже в октябре опубликовать международнуюфинансовую отчетность. Впрочем, аналитики считают, что СУАЛ не так уж далек от размещения на западныхфинансовых площадках. "Формирование "СУАЛ-Интернэшнл" должно завершиться ужемесяцев через пять. Так что 2004 год - вполне реальный срок для IPO. Правда,пока окончательно неясно, какие активы войдут в новую структуру, трудно оценитьее капитализацию. Алюминиевые активы СУАЛа, по нашим оценкам, стоят около 600миллионов долларов", - заявил "НГ" аналитик ИФК "Метрополь" Денис Нуштаев. Аналитик инвестиционной компании "Проспект" Николай Иванов считает, что СУАЛможет стоить около 1 млрд. долл. Единственной интригой, по его словам, остаетсяразмер коэффициента обмена акций СУАЛа на акции "СУАЛ-Интернэшнл". "Хотяпроводить IPO в ситуации, когда перспективы алюминиевого рынка туманны, а ценынаходятся на самом низу, - довольно рискованно", - считает Николай Иванов.

Независимая Газета