ИФК "Метрополь": Альфа-Эко приобрела 10% акций SUN Interbrew

 

Альфа-Эко, дочерняя структура Альфа-банка, объявила о своем приобретении 10% пакета обыкновенных акций (класса B) в российской пивоваренной компании SUN Interbrew (SIBXF.PK, $9.88). (Акции класса B составляют 24% всех выпущенных акций пивоваренной компании, но представляют собой 100% голосующих акций. Акции класса A, большинство которых принадлежит крупнейшим акционерам, являются неголосующими). Альфа-Эко сообщила, что приобрела пакет на открытом рынке. В результате, после покупки компанией Альфа-Эко акций SUN Interbrew, число акций компании в свободном обращении сократилось с 20% до 10%. 10%-ная доля дает право Альфа-Эко участвовать в выборах совета директоров SUN Interbrew. Как отмечает аналитик ИФК "Метрополь" Наталья Мильчакова, по российскому законодательству, держатель 10% акций компании имеет право созывать внеочередное собрание акционеров, и, скорее всего, новый миноритарий этим правом воспользуется с целью избрать своих представителей в новый совет директоров. "Однако, мы считаем, что Альфа-Эко сможет провести в новый совет только одного представителя, так как большинство мест в совете контролируется крупнейшими акционерами – бельгийской пивоваренной компанией Interbrew и финансовым холдингом SUN, зарегистрированным в Индии. Этим двум акционерам принадлежит 70% и 10% акций SUN Interbrew соответственно", - полагает эксперт. "Экспертами обсуждается вопрос: зачем это было нужно Альфа-Эко? Ходят даже слухи, что целью скупки – диверсифицировать портфель промышленных активов Альфа-банка, у которого дела в основном бизнесе сейчас идут не очень хорошо. По нашему мнению, вполне вероятно, что на фоне ярких сигналов о банковском кризисе в России Альфа-банк и его структуры задумываются о диверсификации активов, однако, думается, что цель этой скупки была совершенно в другом – распространить влияние финансовой группы Альфа и на пищевую промышленность в том числе (до сих пор были широко известны сделки Альфа-банка и его «дочки» Альфа-Эко в телекоммуникациях, высоких технологиях, металлургии). На фоне укрепления рубля, роста реальных доходов населения и огромного объема российского потребительского рынка (по данным зарубежных консалтинговых фирм он составляет $ 58 млрд. в год) растет привлекательность инвестиций в потребительский сектор, особенно в пищевую промышленность. Неудивительно, что одна из крупнейших российских финансовых групп, причисляемых к олигархическим, проявила интерес к этому сектору промышленности. С этой точки зрения, покупка акций одной из крупнейших пивоваренных компаний – сигнал для других инвесторов в реальный сектор о привлекательности этого бизнеса. Вот только важно чтобы инвестиции наших олигархов действительно направлялись в производство, пока же речь идет только о скупке миноритарных пакетов с целью поучаствовать в управлении. Сможет ли Альфа-Эко стать реальным инвестором, реализует ли она проекты, позволяющие расширить компании свой бизнес и укрепить позиции на рынке – покажет время", - считает Н. Мильчакова. "Покупка 10%-ного пакета в SUN Interbrew компанией Альфа-Эко, по нашему мнению, вряд ли сможет существенно изменить политику пивоваренной компании. Мы рассматриваем эту новость как нейтральную для эмитента", - подчеркнула аналитик.