Совет директоров Банка России 29 октября принял решение о снижении с 30 октября 2009г. ставки рефинансирования Банка России на 0,5 процентного пункта - до 9,5% годовых. Как сообщил департамент внешних и общественных связей Банка России, совет решил с 30 октября снизить и процентные ставки по операциям Банка России также на 0,5 процентных пункта. С 30 октября на 0,5 процентного пункта снижаются: ставка по кредитам overnight(до 9,5% годовых), ставки по депозитным операциям, проводимым по фиксированным процентным ставкам на стандартных условиях; фиксированные ставки по ломбардным кредитам; фиксированные ставки по операциям РЕПО и др.

Банк России отмечает, что в последние недели сохраняется тенденция повышения курса рубля к важнейшим мировым валютам. Высокий уровень номинальных процентных ставок в России, наблюдающийся рост цен на нефть и восстановление склонности инвесторов к принятию финансовых рисков обусловили приток иностранного капитала на российский финансовый рынок, что потребовало проведения Банком России валютных интервенций для предотвращения резкого укрепления рубля.

"Сокращение разницы в уровнях краткосрочных процентных ставок на внутреннем и внешних рынках за счет снижения ставок по операциям Банка России будет способствовать снижению привлекательности краткосрочных вложений в российские активы и препятствовать накоплению рисков на фондовом и валютном рынках", - говорится в сообщении ЦБ РФ.

Банк России отмечает, что дальнейшие шаги по снижению процентных ставок будут определяться развитием инфляционных тенденций, динамикой показателей производственной и кредитной активности, состоянием валютного рынка и рынка долговых инструментов.

Заместитель руководителя аналитического отдела ИФК "Метрополь" Марк Рубинштейн считает, что снижение ставки рефинансирования ЦБ до 9,5% - исторически минимального уровня для данного показателя - это, безусловно, отражение текущих тенденций в российской экономике. "Снижение ставки рефинансирования стало возможным за счет продолжающегося замедления инфляции (в октябре она достигла нулевого уровня), а также за счет ускорения роста экономики. Основная цель ЦБ - продолжать процесс снижения ставок в экономике", - подчеркнул М.Рубинштейн.

Будучи одним из основных инструментов денежно-кредитной политики, ставка рефинансирования в России, тем не менее, играет значительно меньшую роль для экономики, чем ставки ЦБ в странах Запада, констатировал эксперт.

М.Рубинштейн обращает внимание на то, что значение наиболее эффективной ставки ЦБ - ставки однодневного РЕПО - также было снижено на 0,5% (с 7,25% до 6,75%). Эта ставка из всех ставок ЦБ является наиболее действенной. Трехмесячная ставка РЕПО также была снижена с 8,75% до 8,25%.

"Снижение ставок ЦБ, безусловно, окажет положительное влияние на банковский сектор. Учитывая то, что средства ЦБ сейчас занимают в пассивах банков около 7%, что составляет порядка 1,9 трлн руб., российские банки смогут сэкономить в целом около 10 млрд руб. Таким образом, удешевление ресурсов для банков выразится в более низких ставках для заемщиков, как корпоративных, так и розничных", - заключил М.Рубинштейн.

По словам экономиста НБ "Траст" Евгения Надоршина, на этот раз исключений не было - величина сокращения ставок была одинаковой для всех инструментов регулятора как по предоставлению ликвидности (РЕПО, кредиты под неторгуемые активы, кредиты overnight), так по ее абсорбированию (депозиты в ЦБ). Эксперт расценивает это снижение как вполне закономерное в нынешних условиях, и комментарий, сопровождающий действие ЦБ, это отражает. Инфляция продолжает быстро замедляться, и октябрь может стать своеобразным рекордом, продолжив серию нулевого прироста цен. До сих пор минимальная инфляция в октябре была в 1997г. - 0,2%. Кредитование нефинансового сектора, вопреки прогнозам ЦБ, не торопится оживать, и ставки, особенно по потребительским кредитам, остаются очень высокими. Более того, приток спекулятивного капитала в последний месяц заставил ЦБ активно покупать валюту и привел к заметному укреплению рубля. "Все вместе эти факторы подталкивают регулятор к более динамичному снижению ставок, чем планировалось ранее", - подчеркивает эксперт.

"Подобное развитие событий мы как раз и предполагали после того, как ЦБ неожиданно объявил о сокращении ставок сразу на 0,5 п.п., хотя чуть ранее уже снизил их на 0,25 п.п.. Скорее всего, развитие ситуации будет способствовать тому, что в ноябре-декабре регулятор пойдет еще на пару сокращений ставки. В сумме до конца года мы прогнозируем ее уменьшение на 0,75-1,0 п.п. ", - заключил Е.Надоршин.