Те же грабли
Фонд Сороса купил акции “Ростелекома”, а также
МТС и “Вымпелкома”
Юлия Федоринова, Светлана Витковская
Джордж Сорос, полтора года назад с огромным
дисконтом избавившийся от блокирующего пакета “Связьинвеста”, вновь
проявил интерес к российским телекоммуникациям. Его фонд Soros Fund
Management купил акции “Ростелекома”, МТС и “Вымпелкома”. По мнению
экспертов, дело не в настойчивости самого Сороса, а в том, что
российский рынок очень заметно растет. Известность на российском
телекоммуникационном рынке Джордж Сорос приобрел в 1997 г.,
когда созданный при его участии консорциум Mustcom за
$1,875 млрд купил 25% плюс 1 акция крупнейшего
российского холдинга фиксированной связи “Связьинвест”.
Впоследствии Сорос назвал эту сделку худшим инвестиционным решением
в жизни. Весной 2004 г. Сорос продал пакет “Связьинвеста”
совладельцу Access Industries Леонарду Блаватнику за $625 млн,
т. е. в три раза дешевле, чем сам за него заплатил. Но в III
квартале этого года его фонд Soros Fund Management приобрел
1,207 млн ADR “Ростелекома” (около 1% от всех акций),
оператора дальней связи, входящего в “Связьинвест”. Об этом
говорится в отчете фонда, направленном в Комиссию по ценным бумагам
и биржам. Свой пакет в “Ростелекоме” Soros Fund оценивает в
$18 млн. Кроме того, в III квартале Soros Fund приобрел
805 000 ADR “Вымпелкома” (0,35% акций), оцениваемых в
$35,8 млн, и увеличил долю в МТС с 83 000 до
134 000 ADR (0,031% акций), оцениваемых в $134 млн.
В Soros Fund отказались от комментариев по поводу покупок на
российском рынке. В МТС рады новому акционеру. Управляющие Soros
Fund — опытные, серьезные и, как правило, долгосрочные
инвесторы, говорит директор по связям с инвесторами МТС Андрей
Брагинский. В “Вымпелкоме” давно знакомы с Soros Fund. “Они уже
были нашими акционерами с 1996 по 2000 г.”, —
говорит вице-президент по международным связям “Вымпелкома” Валерий
Гольдин. В “Ростелекоме” к появлению нового акционера отнеслись
спокойно. “У нас половина обыкновенных и все привилегированные
акции находятся в свободном обращении, и купить их может кто
угодно, в том числе и инвестиционные фонды”, — замечает
директор по связям с общественностью и инвесторами “Ростелекома”
Антон Клименко. “Метрополь”, миноритарного акционера “Ростелекома”,
владеющего около 3% акций компании, поступок Сороса удивил.
“Странно, что он после всех своих неудач вернулся именно в
телекоммуникационные компании”, — говорит замгендиректора
“Метрополя” Андрей Руденко. Гольдин же считает решение Сороса
вполне понятным: “Сейчас наш рынок один из самых привлекательных
для зарубежных инвесторов”. С этим согласен и управляющий фондами
Kazimir Partners Дмитрий Крюков: “Возвращение Сороса можно считать
частным случаем глобального возвращения на наш рынок зарубежных
инвестфондов после кризиса в 1998 г.”. Крюков добавляет, что
решение Сороса — это классический пример борьбы между
жадностью и страхом: “Инвестор боится рисков, но при этом хочет
получить побольше денег”. Аналитик одного из крупных инвестиционных
банков возражает: вряд ли стоит ожидать массированного вложения в
российский телеком со стороны Сороса: “Скорее всего его
фонд-менеджеры, увидев, какими темпами растет экономика нашей
страны, просто решили сделать портфельную инвестицию”. С этой
точкой зрения согласен и представитель одной из компаний, в которой
купил пакет Soros Fund: “Они увидели, что телекомрынок на подъеме,
и решили, особо не разбираясь, вложиться во все скопом: и в дальнюю
связь, и в сотовые компании”. Экспертов несколько озадачило, что
Soros Fund купил акции “Ростелекома”. “Сейчас лучше инвестировать в
межрегиональные компании (МРК) “Связьинвеста”, чем в
“Ростелеком”, — считает директор фонда Prosperity Capital
Management Александр Бранис. По его мнению, МРК после приватизации
“Связьинвеста” только вырастут в цене, а вот “Ростелеком” сильно
проиграет — из-за грядущей демонополизации рынка дальней
связи. “Стоимость акций "Вымпелкома" и МТС через год может вырасти
примерно на 20%, а вот на "Ростелекоме" Сорос практически ничего не
сможет заработать”, — соглашается старший аналитик “Уралсиба”
Константин Чернышев. В “Метрополе” не согласны, что у акций
“Ростелекома” нет потенциала для роста: “Мы надеемся, что после
приватизации "Связьинвеста" стоимость нашего пакета увеличится
минимум на 50%”.