Новость
Совет директоров "Магнита" рекомендовал годовому общему собранию акционеров выплатить дивиденды по итогам 2011 года и 1 квартала 2012 года в размере 23,44 рубля на одну обыкновенную акцию. Об этом сообщается в опубликованных материалах компании.

Новость
Чистая прибыль "Магнита" в 1 квартале 2012 года выросла в 2,7 раза, превысив 4,77 млрд рублей (157,69 млн долл.) против 1,79 млрд рублей (61,01 млн долл.) за 1 квартал 2011 года, говорится в сообщении ретейлера.

Комментарий
Татьяна Елизарова, аналитик ИФК "Метрополь".

Сегодня "Магнит" опубликовал сильные финансовые результаты за 1 квартал 2012 года, выше наших ожиданий и рыночного консенсуса. Выручка компании увеличилась на 30% в годовом сопоставлении до 3,3млрд долларов США за счет активного расширения торговой сети а также роста выручки сопоставимых магазинов. В 1 квартале 2012 "Магнит" показал значительное улучшение показателя валовой рентабельности в основном благодаря улучшению закупочных условий у поставщиков. Валовая рентабельность по итогам 1 квартала составила 25,3% по сравнению с 22,9% в 1-ом квартале 2011 года. Высокие значения валовой рентабельности, а также строгий контроль за коммерческо-административными затратами позволили компании увеличить рентабельность EBITDA до 9.7% в 1 квартале 2012 года по сравнению с 6.3% в 1 квартале 2011г.

Кроме того сегодня совет директоров "Магнита" рекомендовал собранию акционеров выплатить дивиденды по итогам 2011 года и 1 квартала 2012 года в совокупном размере 23,4 рубля на акцию, что в абсолютном выражении больше дивидендов за 2010 год и квартал 2011 года в 2,2 раза. Несмотря на значительное увеличение дивидендов в абсолютном выражении, дивидендная доходность остается довольно низкой на уровне 0,6% к цене закрытия реестра. Исторически компании в потребительском секторе не платят высокие дивиденды, предпочитая инвестировать в развитие бизнеса.

На наш взгляд, сильные финансовые показатели "Магнита" за 1 квартал должны благоприятно повлиять на котировки акций в ближайшее время. Тем не менее, акции "Магнита" являются самыми дорогими в секторе российского ритейла на основе рыночных мультипликаторов, торгуются по мультипликатору 2012E EV/EBITDA на уровне 12,4x что предполагает 10%-ую премию к аналогам на развивающихся рынках и 50%-ую премию к российским аналогам . Мы подтверждаем нашу рекомендацию ДЕРЖАТЬ с целевой ценой 29,3 доллара США за ГДР.

http://www.finam.ru/analysis/investorquestion000012835E/default.asp