РАО «ЕЭС» выставило на продажу Ярославскую сбытовую компанию

Алексей Садыков

РАО «ЕЭС России» 6 июля проведет аукцион по продаже 47,36% Ярославской сбытовой компании (ЯСК). Результаты аукциона по продаже доли РАО «ЕЭС России» способны изменить отношение инвесторов ко всему сбытовому бизнесу. Правда, не сразу, а со временем. Так оценивают участники рынка и эксперты пилотный проект РАО по реализации сбытовых активов. ОАО «Ярославская сбытовая компания» создано в январе 2005 г. в результате реорганизации ОАО «Ярэнерго». Уставный капитал компании составляет более 21,65 млн руб. Ее основные акционеры – РАО «ЕЭС России» (47,36%), ООО «Интерэнерго» (8,9%), ЗАО «Депозитарно-клиринговая компания» (17,41%), комитет по управлению имуществом мэрии Ярославля (5,19%), Федеральное агентство по управлению федеральным имуществом (4,96%). Выручка ЯСК в 2005 г. составила 7,26 млрд руб., чистая прибыль – 23,76 млн руб. Обеспечивает электроэнергией около 90% потребителей Ярославской области. Основными потребителями являются крупные промышленные предприятия региона, среди которых ОАО «Ярославский шинный завод», ОАО «Ярославский завод дизельной аппаратуры», ОАО «Лакокраска», ОАО «Тутаевский моторный завод» и другие. Заявки на участие в аукционе по покупке пакета, принадлежащего РАО «ЕЭС России», принимаются с 1 июня по 3 июля. Доля энергохолдинга в сбытовой компании оценена независимым оценщиком в 182,3 млн руб. «Шаг аукциона установлен в 9 млн руб.», – говорится в сообщении о проведении торгов, распространенном ИФК «Метрополь» – аккредитованным агентом по продаже ценных бумаг, принадлежащих РАО. Для участия в аукционе необходимо внести задаток в размере более 36,4 млн руб. В случае победы участника в торгах эта сумма засчитывается в счет уплаты цены. Участие «дочек» РАО и государственных организаций в аукционе не допускается, отмечается в сообщении «Метрополя». Напомним, что базовым подходом к организации управления энергосбытовыми компаниями признана передача их в доверительное управление ТГК сроком на 1 год. Такое решение было принято советом директоров РАО 24 июня прошлого года. Компаний, управляемых таким способом, будет большинство. Десять сбытовых структур РАО планирует передать под управление другим организациям. К таким пилотным проектам помимо ЯСК относятся «Калужская сбытовая компания», «Тамбовская энергосбытовая компания», «Вологодская сбытовая компания», «Красноярскэнергосбыт», Новгородская энергосбытовая компания, «Энергосбыт Ростовэнерго», «Удмуртская энергосбытовая компания», «Челябэнергосбыт» и «Нижегородская сбытовая компания». На аукцион выводится только одна. Три компании будут переданы в доверительное управление администрациям регионов, одна перейдет под управление ОГК, пять достанутся независимым сбытовым компаниям. Выбор кандидата на продажу неслучаен, отмечают энергетики. «Решение о продаже Ярославской сбытовой компании на аукционе обусловлено рядом факторов, – сообщили RBC daily в пресс-службе РАО «ЕЭС». – Это финансово-устойчивая компания с хорошо выстроенной платежной дисциплиной и диверсифицированной клиентской базой, в структуре которой немалую долю составляют промышленные предприятия. Это связано с наличием достаточно большого числа средних и крупных энергоемких промышленных предприятий в данном регионе». Ранее председатель правления энергохолдинга Анатолий Чубайс заявлял о том, что в случае успешной работы ярославской компании после продажи эксперимент может быть продолжен. Эксперты видят в решении о реализации доли РАО на торгах большую перспективу. «В случае удачного исхода этого проекта, – говорит аналитик по электроэнергетике ИК «Проспект» Алексей Соловьев, – для широкого круга инвесторов появится ориентир на энергосбытовом рынке. Будет возможность более релевантно оценить возможности других сбытовых компаний. Однако в данном решении для сбытовиков заложен и риск: поскольку эти компании существуют недавно, у них нет кредитной истории. Они не смогут оперировать заемными средствами. А в случае возникновения задолженности потребителей за плечами сбытовиков уже не будет АО-энерго, которое покроет дефицит». Список возможных участников тендера, по понятным причинам, пока не разглашается. Среди наиболее вероятных претендентов на покупку ЯСК называют структуры «Базового элемента», подконтрольные Олегу Дерипаске, и ЗАО «Комплексные энергетические системы» (КЭС) Виктора Вексельберга. В КЭС не скрывают своего интереса. «Мы планируем принять участие в аукционе. Развитие розничного бизнеса соответствует стратегии ЗАО «КЭС», – сообщили RBC daily в компании. Насколько обоснована заявленная цена активов РАО в ЯСК, станет понятно уже после проведения торгов. «Это трудно определить, – считает Алексей Соловьев. – Бизнес достаточно специфичен. Его ценность определяется имеющейся в регионе платежной дисциплиной и наличием контрактов с крупными промышленными потребителями. Соответственно, более дорогими могут стать сбытовые компании, расположенные в промышленно развитых регионах с высоким уровнем доходов населения. В этом смысле перспективными могут считаться компании, работающие в Московской, Ленинградской, Самарской областях».