ПРАЙМ: Мобильные ТелеСистемы могут изменить принцип вывлаты дивидендов, - Евгений Голосной, ИФК "Метрополь"
"МТС <MTSS> может привязать дивидендные
выплаты к свободному денежному потоку, чтобы избежать снижения
размера дивидендов из-за неденежных расходов компании. Какой бы ни
была новая дивидендная политика МТС, мы ожидаем, что компания
продолжит выплачивать значительную часть доходов в качестве
дивидендов.
Вчера деловые СМИ сообщили о том, что, по
заявлению вице-президента МТС по финансам и инвестициям Алексея
Корня, компания может пересмотреть свою дивидендную политику, чтобы
снизить зависимость размера дивидендных выплат от списаний и
неденежных расходов, влияющих на чистую прибыль. В настоящее время
дивидендная политика МТС предусматривает выплату не менее 50%
чистой прибыли в качестве дивидендов. Однако фактический размер
дивидендных выплат в период 2006-11 гг. был выше, варьируясь в
диапазоне 60-78%.
Если бы МТС придерживались текущей дивидендной
политики в 2012 г., дивидендные выплаты могли бы резко сократиться
приблизительно с 989 млн. долл. США (63% от чистой прибыли компании
за 2011 г., составившей 1 568 млн. долл. США) до 120 млн. долл. США
(т.е. 50% от прогнозируемой на 2012 г. чистой прибыли в размере 240
млн. долл. США) из-за списания 1,08 млрд. долл. США в связи с
прекращением деятельности в Узбекистане.
В рамках новой дивидендной политики дивидендные
выплаты могут быть привязаны к свободному денежному потоку
компании. Дивидендная политика – это всего лишь определенное
правило, используемое компаниями для определения размера
дивидендных выплат, и, пока МТС будут нацелены на выплату таких
дивидендов, как в предыдущие годы, каким будет это правило, будет
иметь второстепенное значение.
Дивидендные выплаты МТС в значительной степени
определяются потребностями в денежных средствах основного акционера
МТС, компании Система, а они вряд ли сократятся в ближайшем
будущем. В связи с этим, рынок может быть уверен в том (и это
фактически было подтверждено заявлениями вице-президента МТС по
финансам и инвестициям), что какой бы ни была новая дивидендная
политика, МТС продолжит выплачивать значительную часть своей чистой
прибыли в качестве дивидендов.
Мы ожидаем, что размер дивидендных выплат по
акциям МТС в 2012 г. составит 0,96 долл. США на АДР, как и в 2011
г., а дивидендная доходность акций будет равна 5,5% при текущем
ценовом уровне".
http://www.1prime.ru/news/comments/-101/%7B5FC19815-E02A-4A59-8997-F0308480FF3B%7D.uif#ixzz2AK4xDbOD