МРСК Центра и Приволжья утвердила финансовый отчет по итогам 2011 года

Акционеры ОАО «МРСК Центра и Приволжья» собрались в конце прошлой недели для утверждения отчета о работе компании за 2011 год и решения ряда других вопросов. Выручка компании за отчетный период составила 64,4 млрд рублей, увеличившись на 18 % по отношению к 2010 году, при этом капитализация компании упала на 51 %. Чем вызвана столь разнонаправленная динамика – читайте в материале «ФедералПресс.Приволжье».

Большую часть выручки закономерно принесла передача электроэнергии – 63,2 млрд рублей, остальные деньги приходятся на технологическое присоединение и «прочие источники». Как отметил гендиректор ОАО «МРСК Центра и Приволжья» Евгений Ушаков, выручка от технологического присоединения снижается из-за роста льготных присоединений, но для компании этот вид дохода не является профильным. В 2009 году она составила 1,17 млрд рублей, в 2011 – 816 млн рублей. Чистая прибыль компании за 2011 год выросла до 4,23 млрд рублей, увеличившись в 2,34 раза к 2010 году. По словам Евгения Ушакова, компания намерена выплатить дивидендов на сумму 350 млн рублей. Оставшуюся нераспределенную прибыль планируется направить в резервный фонд (46,340 млн рублей) и на развитие (3,870 млрд рублей). Вместе с этим капитализация компании в 2011 году упала на 17,1 млрд рублей и составила 16,5 млрд.

Такое падение, несмотря на устойчивые фундаментальные показатели, вызвано набором корпоративных событий, произошедших в сегменте в последнее время, считает аналитик ИФК «Метрополь» Светлана Семенова.

«К таковым, прежде всего, относится так называемая перезагрузка RAB-регулирования, необходимость которой было вызвано высоким ростом сетевого тарифа, по мнению властей. Данное событие скорректировало ожидания инвесторов относительно динамики будущих показателей МРСК вниз. Кроме того, в последнее время в правительстве активно обсуждается возможная консолидация Холдинга МРСК и ФСК – инвесторы теряются в количестве возможных вариантов структуры сегмента, предложенных властями за последний месяц. Отсутствие у властей четкой стратегии управления сегментом и последовательности в проведении реформ подорвало доверие инвесторов и спровоцировало бегство капитала из сегмента. На текущий момент риски инвестирования в сектор оцениваются рынком как очень высокие», – рассказала Светлана Семенова.

При этом аналитики рынка назвали, что отчетность «МРСК Центра и Приволжья» довольно сильной по основным показателям.

«Увеличение выручки произошло благодаря полному переходу с 2011 года на RAB-регулирование, из-за чего произошел существенный рост тарифов. Себестоимость росла меньшими темпами – лишь на 10,13 %. Рост кроме озвученных выше факторов был обусловлен увеличением затрат на покупку электроэнергии для компенсации потерь, а также увеличением тарифов ФСК ЕЭС, которая оказывает услуги МРСК ЦП по передаче электроэнергии по магистральным сетям», – считает содиректор аналитического отдела «Инвесткафе» Григорий Бирг.

В самой компании потерю капитализации и снижение цен на акции связывают с пересмотром параметров системы RAB, введенной для российских сетевых компаний в 2011 году.

«Отраслевой «Индекс ММВБ – энергетика» упал за отчетный период на 40 %, на этом фоне падение наших акций выглядит серьезней, по сравнению, например, с генерирующими компаниями. Негативная общероссийская динамика отрасли усилилась за счет сдерживания ростов тарифов», – рассказали по телефону корреспонденту «ФедералПресс. Приволжье» в отделе по работе с акционерами «МРСК ЦП».

По мнению экспертов, ситуация, сложившаяся на российском рынке, отличается от общемировой, из-за высокой доли участия на рынке государства и применяемых механизмов регуляции.

«Ручное регулирование сектором продолжилось и в этом году. Именно поэтому, несмотря на улучшение финансовых показателей, капитализация компаний сектора значительно снизилась», – отметил Григорий Бирг.

http://fedpress.ru/news/econom/reviews/energetiki-teryayut-kapitalizatsiyu-na-ruchnom-upravlenii