Рублевые депозиты снижаются, валютные
растут
Максим Ъ-Осадчий
Финансовый кризис и снижение курса рубля
относительно доллара заставляют население переводить депозиты из
рублей в валюту. Отчетность российских банков за сентябрь
показывает, что рублевые вклады снижаются, тогда как валютные
растут. В октябре перераспределение в пользу валютных депозитов
будет еще более сильным из-за резкого укрепления американской
валюты в этом месяце.
По данным оборотных ведомостей по счетам
бухгалтерского учета (форма 101) 737 банков, опубликованным на
сайте Банка России, а также данным, полученным "Ъ" непосредственно
от банков, общий объем вкладов физических лиц в сентябре снизился
на 79,5 млрд руб., или на 1,4% от их суммы на начало месяца. В то
же время вклады в иностранной валюте увеличились на 20,8 млрд руб.
(+2,7%), а вклады в рублях снизились на 100,2 млрд руб. (-2,1%).
Доля вкладов в иностранной валюте в общем объеме вкладов выросла в
сентябре с 13,5% до 14,0%.
Курс доллара в сентябре увеличился по отношению
к рублю на 2,8%, курс евро -- на 1%. Банки учитывают депозиты в
своей отчетности в национальной валюте, и удорожание доллара и евро
стало одной из причин увеличения доли валютных вкладов в общей
депозитной базе.
"Однако если бы речь шла о том, что увеличение
валютных вкладов произошло лишь из-за курсовой переоценки, эффект
был бы меньшим",-- утверждает заместитель руководителя
аналитического департамента компании "Совлинк" Ольга Беленькая.
В большинстве крупнейших банков рост валютных
вкладов оказался существенно больше, чем изменение курса доллара за
отчетный период. Лидером роста вкладов в иностранной валюте в
абсолютном выражении стал Сбербанк, что объясняется еще и тем, что
в период кризиса население предпочло хранить депозиты в
госбанках.
"Люди начали переводить депозиты из рублевых в
валюту -- с 18% на 1 сентября до 19,5% на 1 октября (по всей
банковской системе.-- "Ъ"),-- утверждает глава ВТБ 24 Михаил
Задорнов.-- В октябре этот процесс только ускорился: идет
валютизация активов населения и предприятий". По словам первого
зампреда Банка России Алексея Улюкаева, "в течение предшествующих
шести или даже семи лет доля валютных депозитов неуклонно
сокращалась, происходила дедолларизация экономики, рублевые
депозиты росли". "Сейчас наметилась некоторая тенденция к росту
валютных депозитов",-- заявил господин Улюкаев в интервью "Эху
Москвы" 25 октября.
Если не учитывать кредитных рисков российских
банков в условиях системного кризиса, поведение граждан логично --
более низкие ставки по долларовым вкладам (в среднем не превышают
12%) по сравнению с рублевыми (до 15%) окупаются ростом курса
доллара. Рост курса доллара по отношению к рублю с минимума,
достигнутого 16 июля (23,13 руб./$), до конца сентября (24,58
руб./$) составил 9,2%, что соответствует доходности 44%
годовых.
"Диверсификация денежных средств в валютной
корзине является оправданной стратегией в текущих рыночных
условиях. В последнее время мы значительно увеличили и количество,
и объем операций с иностранной валютой для клиентов",--
подтверждает глава департамента по управлению крупным частным
капиталом Deutsche Bank в России Владимир Пахомов.
Эта тенденция сохранится на рынке в
течение полугода, уверен аналитик по банковскому сектору ИФК
"Метрополь" Марк Рубинштейн. Заместитель руководителя
аналитического департамента компании "Совлинк" Ольга Беленькая
полагает, что в октябре эта тенденция усилится: "За октябрь доллар
укрепился относительно рубля еще на 6,78%, что соответствует
доходности 81,4%, поэтому в октябре следует ожидать еще большего
перераспределения вкладов в пользу валюты". "Сейчас доллар
остается прибежищем инвесторов, которые панически скупают
американскую валюту. Мы увидим укрепление рубля по отношению к
доллару в среднесрочной перспективе четыре-шесть месяцев на 3-5%.
Сильное увеличение спроса на доллар, на наш взгляд, сойдет на
нет",-- полагает господин Рубинштейн.