Ксения Рыбак

Принадлежащий Сулейману Керимову “Полиметалл” выкупит доли миноритарных акционеров в своих “дочках”, чтобы избежать “потенциальных неприятностей” после IPO. Это очень предусмотрительное решение, говорят эксперты.

ОАО “МНПО “Полиметалл” — вторая по добыче золота и первая по добыче серебра компания в России (в 2005 г. — 243 000 и 18,9 млн тройских унций соответственно). Владеет четырьмя горнодобывающими и семью геолого-разведочными компаниями, 13 лицензиями на разработку месторождений драгметаллов и поисковых площадей. 100% “Полиметалла” принадлежат “Нафта-Москва” Сулеймана Керимова.

О намерении “Полиметалла” выкупить акции “дочек” у миноритариев “Ведомостям” рассказал гендиректор компании Виталий Несис. По его словам, это “подготовка к IPO, мы закрываем от потенциальных неприятностей будущих инвесторов”. “Решение выкупить акции было принято во II квартале этого года, — уточняет директор "Полиметалла" по связям с инвесторами Альберт Аветиков, — а завершить выкуп мы планируем до конца сентября”. “Консолидация повысит инвестиционную привлекательность компании в период выхода на международный рынок капитала”, — говорит он. IPO “Полиметалла”, по словам Аветикова, должно состояться на основной площадке Лондонской фондовой биржи в первой половине 2007 г. — планируется продать не менее 25% акций.

Сейчас “Полиметалл” ведет переговоры с миноритариями — ему осталось выкупить доли в пяти “дочках”. Это ЗАО “Золото Северного Урала” (0,01%, владелец — “Южно-Заозерский прииск”), ЗАО “Серебро Территории” (0,48%, физлица), ОАО “Охотская горно-геологическая компания” (1,89%, канадская Amur International Gold Mines), ЗАО “Енисейская горно-геологическая компания” (25,83%, портфельный инвестор) и ЗАО “Аурум” (15%, физлица). Сумму сделки “Полиметалл” раскрывает только по выкупу доли в Охотской горно-геологической компании — $7,5 млн. Миноритарии остальных “дочек” получат незначительные суммы, уверяет Аветиков.

“Полиметалл” абсолютно правильно делает, что выкупает акции у миноритариев до выхода на биржу, — говорит аналитик ИФК “Метрополь” Денис Нуштаев. — Когда компания торгуется на западной бирже, она подпадает не только под российское, но и под зарубежное законодательство, и у миноритариев больше возможностей отстоять свои права“.

Конфликты с миноритариями возникали у многих российских компаний. Например, в прошлом году при ликвидации “Северсталь-ресурса” миноритарии угрожали судом из-за заниженной, как им казалось, цены выкупа акций. А в этом году цена выкупа не устроила уже мелких акционеров “внучек” “Мечела” (летом они даже пожаловались на “Мечел” на Нью-Йоркскую фондовую биржу, где торгуются ADR компании).

“Полиметаллу” миноритарии напоминали о себе дважды. Канадская Pan American Silver Corp. пыталась получить контроль в “дочке” “Полиметалла” “Серебро Магадана”, но в 2004 г. согласилась продать свои 20% за $43 млн. А канадская Amur International Gold Mines в прошлом году безуспешно пыталась оспорить в суде решение внеочередного собрания акционеров Охотской горно-геологической компании о допэмиссии, в результате которой ее доля сократилась с 20% до 1,89%.

С миноритарными акционерами “Полиметалла” связаться не удалось. Аветиков утверждает, что дивиденды им никогда не платили. В любом случае миноритарии получат за свои доли больше, чем год или два назад, говорит аналитик “Атона” Владимир Катунин. Золото и серебро заметно подорожали, напоминает он: в 2004 г. средняя цена золота составила $410 за тройскую унцию, серебра — $6,7, а в этом году она может составить $625 и $12 соответственно.