Сегодня, 27 августа, в редакцию ИА "РосФинКом" поступил комментарий по ситуации в газовом секторе на текущей неделе от старшего аналитика ИФК "Метрополь" Александра Назарова:

"В газовой индустрии на этой неделе произошло два немаловажных события. Сначала стоит отметить публикацию предварительной статистики потребления газа в России. ЦДУ ТЭК опубликовал отчет о потреблении газа в России в июле 2009 г. Согласно этим данным, потребление снизилось на 12% по сравнению с июлем 2008 г. Мы видим, что темпы замедления потребления газа в России не падают. Напомню, что в июне потребление газа сократилось на 13% по сравнению с прошлым годом, а в мае соответственно на 11%. Для потребления газа есть два основных фактора: первый - погода, но погода действует только в отопительный сезон. Конечно, в августе никакого отопительного сезона нет. Второй - это общее состояние макроэкономики, а именно промышленное производство, и мы видим, что динамика потребления газа идет в ногу с промышленным производством в России. Промышленное производство также падает сейчас двузначными цифрами. Мы не ожидаем того, что потребление газа как и промышленное производство быстро восстановиться в России. Скорее всего, на полное восстановление газового потребления уйдет не меньше трех-четырех лет. Мы увидим уровни потребления 2008 г. не раньше 2011-2012 гг. Возможно, в августе динамика немного улучшится за счет катастрофы, произошедшей на Саяно-Шушенской электростанции. Но напомню, что в регионе, где находится электростанция, газовой генерации практически нет. Соответственно эффект на потребление газа будет незначительным. Мы опять в августе увидим двузначные цифры снижение потребления газа в России.

Газпром 26 августа отчитался о результатах по международным стандартам финансовой отчетности за первый квартал 2009 г. Несмотря на то, что результаты были не очень хорошими, показали падение по прибыльности на уровне как чистой прибыли, так и EBITDA по сравнению с первым кварталом 2009 г., на самом деле результаты были неплохие по сравнению с ожиданиями аналитиков на рынке. Главный показатель - выручка Газпрома от продажи газа на экспорт. И соответствующие затраты на покупку газа в Средней Азии. Напомню, выручка на экспорт является основной статьей доходов Газпрома, а затраты на приобретение газа из Средней Азии являются основной затратной частью Газпрома. Интересный факт, связанный с выручкой на экспорт, является то, что при gross выручке в 482 млрд. руб. Газпром заплатил экспортных пошлин всего лишь 48 млрд. руб., и эффективная ставка экспортных пошлин составила всего лишь 10 %, тогда как номинальная ставка составляет 30%. Причина в том, что больше половины газа, который Газпром продал Европе - был газ среднеазиатский и газ, купленный на спотовом рынке. Через операции на спотовом рынке Газпром пытался компенсировать недополученный европейским потребителем газ из-за конфликта с Украиной.

Затраты на приобретение среднеазиатского газа выросли больше чем в 2 раза на 121% до 303 млрд. руб. Причина в том, что Газпром с 2009 года перешел на новую формулу цены покупки газа из Средней Азии, что явилась основной причиной роста затрат. Все остальные издержки либо снизились в основном из-за деконсолидации Сибура и Газпромбанка в прошлом году, либо остались на уровне прошлого года. Газпром показал, что хорошо умеет контролировать свои издержки.

С точки зрения чистой прибыли еще, конечно, показали убытки по курсовым ризницам. Газпром, напомню, является достаточно серьезным заемщиком. Напомню, что рубль в первом квартале достаточно сильно упал относительно евро и доллара. Убытки по курсовым разницам составили 255 млрд. руб. Соответственно доходы по курсовым ризницам составили всего 115 млрд. руб. из-за этого чистая прибыль упала на 62% по сравнению с прошлым годом до 104 млрд. руб. Интересно будет посмотреть на динамику результатов во II квартале, думаю, что Газпром отчитается где-то через месяц. В апреле из-за аварии среднеазиатского газопровода Газпром прекратил покупать газ у Туркмении и не возобновил закупки до сих пор. Соответственно снизятся затраты на приобретение газа и вместе тем упадет экспортная выручка. Напомню, что экспортная цена следует за ценой на нефть. Мы ожидаем, что цены на газ в Европе уже значительно снизятся во II квартале".