Прошедшая неделя была короткой как по количеству рабочих дней, так и по позициям игроков на рынке. Благодаря усилиям «шортистов» (игроков на понижение), рынок начал двигаться вниз. В прошлую пятницу индекс РТС даже опустился (хоть и на ненадолго) ниже 700 п.п. (min недели – 699,45 п.п.). Однако к концу недели положительные настроения по отношению к российским акциям в Лондоне и Нью-Йорке плюс постоянные торги по бумагам второго эшелона сгладили падение. В результате, за неделю индекс РТС упал лишь на 1,05 % (close – 704.54 п.п.). Всего восемь бумаг на прошлой неделе «закрылись» положительно. Среди них - только один представитель blue chips. Лидером роста на прошлой неделе стали акции ТД «ГУМ». По мнению аналитика ИФК «Метрополь» Натальи Мильчаковой, на рост бумаг ТД «ГУМ» оказывают влияние два фактора - во-первых, присутствие стратегического инвестора, и, во вторых, оптимистичные прогнозы экспертов по финансовым показателям компании в 2004 году (так, ожидается, что выручка торгового дома в 2004 году вырастет на 5 %). Второе место по доходности заняли бумаги «Иркутскэнерго» (23.81%). По мнению аналитика «БрокерКредитСервис» Александра Корнилова, бумаги продемонстрировали сильный рост на прошлой неделе, поскольку, на фоне стремительного ралли акций федеральных ГЭС в начале года, акции «Иркутскэнерго» остались в стороне. В результате гидрогенерирующие активы компании остались недооцененными: так, 1 кВт мощности федеральных ГЭС рынок в среднем оценивает в 140 долл., в то время как 1 кВт «Иркутскэнерго» стоит на рынке 90 долл. Даже с учетом того, что 30% мощности компании приходится на ТЭЦ и основными потребителями ГЭС являются алюминиевые производители, такой дисконт не оправдан. Для сравнения, 1 кВт мощности «Дагэнерго», в которой на ГЭС приходится 97% установленной мощности, оценивается рынком в $110/кВт. Наконец, замыкает тройку лидеров прошедшей недели «префы» «Славнефть-Мегионнефтегаз». По словам начальника аналитического отдела «Брокерский дом «Открытие» Дениса Пряничникова, ожидается, что прибыль компании по итогам прошлого года вырастет в разы – примерно до 6-7 млрд. руб. Соответственно, дивиденды по акциям могут значительно вырасти, и многие инвесторы заранее начинают закупаться этими бумагами. На прошлой неделе объемы торгов были ниже среднего уровня. Крупные инвесторы в секторе blue chips устранились от торгов. Рынок вниз толкают только спекулянты. Скорее всего, понедельник-вторник пройдет в боковом тренде, и где-то со среды вновь начнутся покупки. Сильное влияние на краткосрочный рост могут оказывать дивидендные «отрезы» по всему спектру бумаг. На текущей неделе ожидаются средние объемы торгов. Скорее всего, рынок будет в течение ближайшей недели двигаться к 715-720 п.п.