Комбинат частично раскрыл структуру
собственности
Юлия Федоринова, Анна Николаева
Одна из старейших и самых замкнутых
металлургических компаний страны — Магнитка готовится к
публичному размещению акций. Вчера она опубликовала структуру
собственности, не раскрыв при этом конечных бенефициаров. А
предполагаемый совладелец комбината Виктор Рашников нанес визит
президенту Владимиру Путину — чтобы обсудить будущее
крупнейшего меткомбината страны во время и после IPO, считают
опрошенные “Ведомостями” эксперты. Магнитогорский меткомбинат (ММК)
произвел в 2006 г. 11,35 млн т стали, выручка по
US GAAP — $5,38 млрд, чистая прибыль —
$947 млн. Капитализация в РТС вчера — $9,12 млрд. В
первом полугодии 2006 г. выручка составила $2,78 млрд,
чистая прибыль — $588 млн. В этом году Магнитке
исполняется 75 лет, а весной она намерена провести публичное
размещение акций и получить листинг на London Stock Exchange (LSE).
Продавать бумаги будет сам комбинат: для этого компания проведет
допэмиссию на 13,64% от нынешнего уставного капитала. Сделка может
принести Магнитке $1 млрд. На днях ММК вывесил на своем сайте
проспект эмиссии акций для предстоящего размещения. Из документа
следует, что 42,44% акций комбината принадлежит кипрской “Минта
Холдинг Лимитед”, еще 43,11% — кипрской же “Фулнек
Энтерпрайзис Лимитед”, а сами эти компании на 100% принадлежат еще
одной кипрской компании — “Стилнет Лимитед”. А 7,37% — у
U.F.G. Structured Holdings Ltd. Бенефициары “Стилнет Лимитед” и
U.F.G. в проспекте не указаны. О конечных владельцах Магнитки не
известно почти ничего. До 2004 г. Магниткой владели ее
“дочки”, “внучки” и связанные с ними компании. А по состоянию на
октябрь 2006 г. 20,71% акций ММК было в доверительном
управлении “Расчетно-Фондового центра” (“дочка” ММК), 42,27% —
в управлении ООО “Меком”, 33,93% — у U.F.G. Structured
Holdings Ltd, купившей пакет в интересах менеджмента ММК у
государства и “Мечела” в 2004 г. Ни один из офшоров, на этот
раз указанных среди акционеров Магнитки, ранее в числе ее
собственников не значился. В отчетах, предоставляемых в ФСФР,
указано, что компания Steelnet Investment Management SA в
2002 г. стала акционером ЗАО “А-Капитал”, которое в апреле
2003 г. являлось владельцем 22,30% акций ММК. Рынок называет
основным собственником Магнитки самого Рашникова, который руководит
комбинатом с 1997 г. У него, возможно, есть миноритарные
партнеры, тот же Андрей Морозов, вице-президент компании,
управляющей ММК, предполагает топ-менеджер одной из
горно-добывающих компаний, знакомый с Рашниковым. У Рашникова и
большинства ключевых менеджеров комбината, по данным отчетов ММК в
ФСФР, акций комбината нет вовсе. Во многих российских
металлургических холдингах также высказывают мнение, будто бы около
20% акций Магнитки контролирует министр промышленности и
энергетики Виктор Христенко. Однако в 2005 г. на прямой вопрос
“Ведомостей” об этом Христенко заявил: “Подобные слухи гуляют еще с
начала 1990-х гг. Поднимите мою декларацию — там ничего
подобного нет”. Окончательную структуру собственности Магнитка
обязана будет раскрыть перед IPO, подробности которого, как считают
опрошенные “Ведомостями” эксперты, Рашников обсуждал во время
вчерашнего посещения президента Владимира Путина. В пресс-релизе
комбината по итогам встречи говорится, что Магнитка намерена
построить у себя “Стан-5000” и заняться производством труб для
Северо-Европейского газопровода, газопровода со Штокмановского
месторождения и трубопроводов, поставляющих газ в Китай. А еще
Рашников пообещал президенту работать над улучшением качества
стального листа, поставляемого автоконцернам. Неофициальная беседа
Путина и Рашникова, по словам источника, близкого к Кремлю, длилась
недолго, но что на ней обсуждалось, собеседники “Ведомостей” на ММК
и в Кремле обсуждать отказались. Обычно к президенту ходят, если
хотят что-то продать, а если каждый будет ходить в Кремль, чтобы
обсудить строительство стана, то у президента просто времени не
будет хватать, иронизирует аналитик ИБ “Траст” Александр Якубов.
Совладелец “Северстали” Алексей Мордашов на встрече с Путиным
минувшей весной также обсуждал строительство Ижорского трубного
завода, а вскоре объявил о намерении за свои металлургические
активы получить пакет в Arcelor. Осенью 2006 г. ArcelorMittal
интересовался Магниткой — с менеджерами российского комбината
контактировал сын Лакшми Миттала и финдиректор его холдинга Адитья.
Конгломерат — не единственный потенциальный покупатель:
в разное время компанией интересовались “Евраз”, “Северсталь”,
Новолипецкий меткомбинат, а также “Металлоинвест” Алишера Усманова,
напоминает аналитик “Метрополя” Денис Нуштаев, считая, что Рашников
мог обсудить с Путиным любую из этих сделок. Если эти сделки и
обсуждались, то в общих чертах, возражает источник, близкий к
Кремлю. Время крупных слияний в российской металлургии пока не
пришло, опыт показывает, что владельцам компаний пока непросто
договориться между собой, а в этой ситуации оказывать давление
сверху было бы неверно, отмечает собеседник “Ведомостей”.
Менеджер одной из металлургических компаний полагает, именно IPO
Магнитки эту ситуацию может изменить: после того как Рашников
получит оценку бизнеса рынком, он задумается о слиянии, считает
собеседник “Ведомостей”. Именно это могло стать темой беседы с
Путиным, заключает он.