$500 млн за руду УГМК продает скандально известный Качканарский ГОК
"ЕвразХолдингу"
Юлия Федоринова
Качканарский горно-обогатительный комбинат, само название которого
несколько лет назад было символом корпоративных скандалов, может
сменить собственника. Нынешний владелец более 80% акций ГОКа -
холдинг УГМК завершает переговоры с "ЕвразХолдингом". Аналитики
оценивают предстоящую сделку не менее чем в $500 млн. Качканарский
ГОК "Ванадий" (Свердловская область) входит в состав
"УГМК-Холдинга". Комбинат разрабатывает Гусевогорское месторождение
с запасами руды категории В + С1 (3 млрд т) и категории С2 (2,4
млрд т) со средним содержанием железа 16,6%. Ежегодный объем добычи
ГОКа, являющегося пятым по величине в России, - около 45 млн т
железной руды. 62% производимой руды ГОКу поставляет
Нижнетагильский металлургический меткомбинат (НТМК) , входящий в
состав "ЕвразХолдинга". "ЕвразХолдинг " объединяет три
металлургических комбината - Нижнетагильский (НТМК, 74,2% акций),
Западно-Сибирский (ЗСМК, 79,4% акций) и Новокузнецкий (НкМК, 98%
акций). Консолидированная выручка "ЕвразХолдинга" за первое
полугодие 2003 г. составила $1,37 млрд, EBITDA - $400 млн. О том,
что "ЕвразХолдинг " планирует купить около 80% акций Качканарского
ГОКа у его нынешних владельцев, "Ведомостям" вчера рассказал
старший вице-президент группы Александр Фролов. По его словам,
вести сделку от имени и в интересах "ЕвразХолдинга" будет
инвестбанк "Ренессанс Капитал", а финансировать ее группа намерена
в основном из собственных средств. Контрольный пакет акций ГОКа
планируется консолидировать на балансе НТМК, а остальные - на ЗСМК.
Управляющий директор "Ренессанс Капитала" Дмитрий Анкудинов
рассказал, что скорее всего структура сделки не будет
предусматривать обмена активами, а пройдет в форме простой
купли-продажи акций. Гендиректор УГМК Андрей Козицын утверждает,
что вопрос о продаже Качканарского ГОКа "находится только в стадии
рассмотрения" и о "принятии окончательного решения говорить рано".
Все три собеседника "Ведомостей" отказались назвать предполагаемую
сумму сделки. Несколько лет назад Качканарский ГОК оказался в
центре самого громкого в стране корпоративного скандала, отголоски
которого слышны до сих пор. В 1999 - 2002 гг. за ГОК развернулась
настоящая война двух бывших партнеров по бизнесу - Джалола
Хайдарова и основателя УГМК Искандера Махмудова. Хайдаров занимал в
свое время руководящие посты на ключевых предприятиях, входящих в
группу Искандера Махмудова; возглавлял он и Качканарский ГОК.
Однажды Махмудов и все остальные руководители УГМК посчитали, что
Хайдаров присвоил себе 70% акций ГОКа и повел свою игру.
Представители УГМК буквально взяли ГОК штурмом и сместили
Хайдарова, который был вынужден уехать за границу. В 2001 г. одна
из компаний Хайдарова присоединилась к иску компаний Михаила Живило
в суде Нью-Йорка по акту RICO. Истцы обвиняли ответчиков, среди
которых значился "Русал", Олег Дерипаска и Махмудов, в заговоре с
целью захвата российских металлургических предприятий, отмывании
денег и прочих преступных деяниях. Общая сумма иска в результате
поддержи Хайдаровым исков компаний Живило увеличилась с $2,7 млрд
до $3 млрд. Впрочем, иск до сих пор не рассмотрен по существу. В
2003 г. суд отказался его рассматривать, ссылаясь на то, что дело
находится не в его компетенции. Истцы подали апелляцию, она была
рассмотрена 31 марта, но решение еще не вынесено. По словам
представителя "ЕвразХолдинга", все возможные риски, в том числе
связанные с претензиями прежних владельцев, предстоит оценить
"Ренессанс Капиталу". Но даже с учетом этих рисков ГОК представляет
большую ценность для "ЕвразХолдинга", обеспеченного рудой хуже
конкурентов (по оценке аналитика "Тройки Диалог " Василия
Николаева, всего на 35 - 40%). Сейчас самым крупным рудным активом
холдинга является Высокогорский ГОК, который ежегодно выпускает
около 2 млн т руды. После сделки "ЕвразХолдинг " закроет до 70%
своих потребностей в руде. Аналитики предполагают, что за это
группе придется заплатить немало - около $500 млн. "Исходя из
оценки пакета акций третьего по величине в стране Стойленского ГОКа
в недавней сделке между "Металлоинвестом" и НЛМК и объема выпуска
Качканарского ГОКа, стоимость 80% его акций можно оценить в $520 -
560 млн", - говорит Николаев. Аналитик предполагает, что частично
эта сделка будет финансироваться за счет заемных средств. Денис
Нуштаев из "Метрополя" оценивает компанию в $500 млн. Он полагает,
что для финансирования этой сделки компания может выпустить второй
выпуск евробондов (часть средств от своего первого $175-миллионного
займа компания потратила на консолидацию контролируемых ею 87,4%
акций Высокогорского ГОКа на балансе НТМК).