КЭС-Холдингу «продают» «Башкирэнерго»

Андрей Успенский

Продажа доли РАО «ЕЭС России» в «Башкирэнерго» (21,27%) не сделала более прозрачной структуру акционеров энергокомпании. В пятницу победителем аукциона стало ООО «Юнитрейд», купившее актив по стартовой цене 11 млрд руб. По данным источников, покупатель действовал в интересах КЭС-Холдинга. Представители холдинга не комментируют эту информацию. Аналитики полагают, что если КЭС и является покупателем энергоактива, то наверняка вскоре перепродаст его.

В пятницу энергохолдинг расстался с долей в «Башкирэнерго». 21,27% акций энергокомпании приобрело неизвестное ООО «Юнитрейд» по стартовой цене 11 млрд руб. Кто стоит за покупателем, в РАО «ЕЭС» не раскрывают.

Интерес к компании проявляла АФК «Система», которая была готова участвовать в торгах при уверенности, что сможет консолидировать контрольный пакет через увеличение долей в компаниях башкирского ТЭК. Участвовала ли компания в торгах, в пятницу выяснить не удалось. Представители «Башкирэнерго» ранее заявляли, что возможность участия в аукционе также рассматривали «Газпром» и КЭС-Холдинг. В газовой монополии отказались от комментариев на такие заявления.

Источник РБК daily, близкий к сделке, рассказал, что КЭС участвовал в аукционе. По словам другого собеседника, знакомого с ситуацией, компания-победитель аффилирована с КЭС-Холдингом. По данным источника РИА РБК, «Юнитрейд» является совместным предприятием КЭС и еще одной компании, которую он не стал называть. В самой компании не комментируют неофициальную информацию.

Аналитики всегда называли независимые от РАО «ЕЭС России» и неразделенные энергосистемы перспективными для инвестиций. «Иркутскэнерго», «Новосибирскэнерго», «Башкирэнерго», «Татэнерго» занимаются как производством электроэнергии, так и ее передачей, распределением и сбытом. Семен Бирг из УК «Альфа-Капитал» считает, что «Башкирэнерго» может быть интересна КЭС именно в связи с вероятной возможностью разделения этой вертикально интегрированной энергокомпании, в результате чего ее стоимость должна вырасти. «По результатам сделки 1 кВт установленной мощности станций «Башкирэнерго» был оценен всего в 420 долл., тогда как оценка рынком аналогичного показателя ОГК и ТГК составляет 450 долл., причем в структуре активов АО-энерго присутствуют и сети, и сбыт, и ремонтные активы», — рассуждает аналитик.

Дмитрий Терехов из ИФК «Метрополь» полагает, что если покупка сделана компанией КЭС-Холдинга, то она вряд ли является стратегической. «КЭС скорее всего не будет конечным собственником и в итоге все равно перепродаст эту долю», — считает он.

У многих независимых энергосистем раздробленная и непрозрачная структура акционерного капитала. К примеру, по неофициальной информации, крупным бенефициаром «Новосибирскэнерго» является владелец инжиниринговой компании «Группа Е4» Михаил Абызов. Для него же, как сообщали РБК daily источники, компания Renaissance Capital приобрела долю в энергосистеме в феврале этого года. Но официальных подтверждений этому нет.

Схожая ситуация и с «Башкирэнерго». АНК «Башнефть», ОАО «Уфимский НПЗ» и ОАО «Новойл» принадлежат в нем по 11,63% уставного капитала, ОАО «Уфанефтехим» — 12,98% (в сумме более 47% капитала). Эти компании подконтрольны сыну президента Республики Башкортостан Уралу Рахимову. Доли остальных собственников, кроме проданного пакета РАО «ЕЭС», находятся в номинальном держании. По неофициальным данным, порядка 30% акций «Башкирэнерго» контролирует АФК «Система». Миноритарием энергокомпании является фонд Prosperity Capital Management. Управляющий фондом Александр Бранис входит в совет директоров «Башкирэнерго».

Отметим, что структура вертикально интегрированных энергокомпаний скоро также может измениться. Законодательство об электроэнергетике с 1 июля вводит запрет на владение одним собственником генерирующих и сетевых активов.