ГК "Протек": за восстановлением рентабельности может последовать рост котировок.

Мы оценили группу компаний "Протек" (далее – "Протек") в $1,7 млрд, что соответствует $3,2 за акцию и потенциалу роста к текущей рыночной цене, равному 125%. Принимая во внимание все риски сектора и компании, мы считаем, что текущие ценовые уровни очень привлекательны для инвесторов.

Факторы инвестиционной привлекательности:

– "Протек" – крупнейший российский дистрибутор фармпродукции, с быстро развивающимися сегментами розничной торговли и производства;
– "Протек" – один из самых недооцененных фармдистрибуторов в мире;
– мы ожидаем значительного восстановления рентабельности;
– активная экспансия аптечного бизнеса – залог роста выручки и рентабельности;
– развитие наиболее рентабельного производственного сегмента послужит дополнительным фактором улучшения финансовых показателей группы.