В «Норникеле» оценили «энергетическую долю»,
которая достанется Михаилу Прохорову после его «развода» с
Владимиром Потаниным, в $6,7 млрд. Уже в декабре бизнес магната
должен быть выделен в отдельную компанию. Однако такая оценка
активов может оказаться для Прохорова невыгодной. Совладельцы
«Интерроса» Владимир Потанин и Михаил Прохоров определяются со
сроками «развода» и стоимостью своей энергетики. Бизнесмены еще в
конце января объявили о намерении делить общие активы на две части:
Потанину должна достаться прежде всего «металлическая» часть в виде
ГМК «Норильский никель», а Прохорову – энергоактивы «Интерроса».
Что будет с остальными компаниями, входящими в холдинг, миллиардеры
до конца еще не решили. Последнее время «развод» явно ускорился.
«Газета.Ru» уже писала, что Прохоров раньше объявленного срока
оставил пост гендиректора в «Норильском никеле». Сейчас появилась
информация, что энергоактивы «Норникеля» будут выведены в отдельную
компанию уже в декабре этого года. Основой для ее создания должен
стать пакет в 46,2% в «Оптовой генерирующей компании № 3» (ОГК-3),
недавно купленный «Норникелем» на аукционе за $3, 1млрд. Выделение
энергетических активов будет происходить по схеме, аналогичной
выделению золотодобывающих активов «Норникеля» в независимое ОАО
«Полюс Золото»: текущие акционеры «Норникеля» пропорционально своей
доле получат акции новой энергокомпании. В ноябре начнется road
show для инвесторов, акционеры утвердят выделение на внеочередном
собрании в декабре, и тогда же планируется регистрация компании.
Листинг, который может состояться на зарубежных торговых площадках,
в ГМК хотят провести уже в I полугодии 2008 года. Сейчас
«Норникель» определился и с ценой активов, отходящих к Михаилу
Прохорову: энергетика в никелевом гиганте оценена в $6,7 млрд без
учета доли, которую может получить компания в рамках оферты для
миноритарных акционеров ОГК-3. Мнения экспертов по поводу верности
такой оценки разошлись. Станислав Клещев из ВТБ24 и Алексей
Соловьев из ИФК «Метрополь» считают подсчеты никелевого гиганта
вполне справедливыми. Однако аналитик «Атона» Дмитрий
Скрябин не согласен с этим мнением: «Такая оценка, хотя и верна по
отношению к рыночной цене, но завышена по отношению к справедливой,
так как пакет ОГК-3 явно достался никелевой компании по слишком
высокой цене». Эта оценка оказывается не особенно выгодна Прохорову
– получается, что его часть активов может оказаться переоцененной,
соответственно, он может получить меньшую часть компенсации,
расставаясь со своей долей в «Норникеле».Правда, названная цена,
скорее всего, не будет окончательной: до конца года – срока
«развода» олигархов – «Норникель» вполне может поднабрать в свой
пакет еще энергоактивов. «В стратегии развития ГМК явно
прослеживается стремление покупать и другие генерирующие и, вполне
возможно, также сбытовые компании», – замечает Алексей
Соловьев. Так, по мнению Станислава Клещева, «Норникель»
может заинтересоваться выкупом допэмиссии «Территориальной
генерирующей компании № 1» (ТГК-1), а также покупкой сбытовых
компаний Читинской области, где расположено основное производство
ГМК. Кроме того, считает Дмитрий Скрябин, никелевая компания может
купить и ТГК-14, где у нее уже есть пакет примерно в 30%. «При
условии покупки ТГК-1 и ТГК-14 цена энергоактивов никелевого
гиганта может увеличиться еще на $3–3,5 млрд и достигнуть $9–10
млрд», – подсчитывает эксперт «Атона». От того, сколько в итоге
будут стоить энергоактивы холдинга, отходящие к Прохорову, будут
зависеть и условия «развода» олигархов. Пока не ясно, какую
компенсацию Потанин может заплатить своему бывшему партнеру за его
долю в «Норникеле» и кому отойдут остальные компании «Интерроса».
Но, полагают эксперты, скорее всего, два бывших совладельца и после
раздела бизнеса будут продолжать сотрудничать в области энергетики.
«В первую очередь в территориальном плане такое сотрудничество
взаимовыгодно: энергоактивы расположены в районах производства
«Норникеля», – резюмирует Клещев. – Кроме того, в ГМК вплотную
интересовались новым проектом Прохорова – водородной
энергетикой».