Игорь Цуканов, Александр Борейко

После перерыва почти в год крупнейший российский сотовый оператор МТС вновь возвращается на рынок еврооблигаций. До конца января компания намерена привлечь до $500 млн на рефинансирование части долгов и приобретение региональных операторов.

МТС – крупнейший оператор сотовой связи в Центральной и Восточной Европе на конец 2004 г. обслуживал 34,22 млн абонентов. Основные акционеры – АФК “Система” (50,4%) и T-Mobile Worldwide, дочерняя компания Deutsche Telekom (10,15%). Выручка МТС в III квартале 2004 г. – $1,086 млрд, чистая прибыль – $338,3 млн. Вчера по состоянию на 20.00 МСК одна акция МТС стоила $34,02, капитализация компании составила $13,5 млрд.

Последний раз МТС размещала евробонды в конце 2003 г. Сейчас, по словам директора компании по внешним связям Андрея Брагинского, на рынке обращаются два выпуска еврооблигаций на общую сумму $800 млн. Вчера стало известно, что оператор решил разместить новый выпуск, организаторами которого станут банки Credit Swiss First Boston (CSFB) и Goldman Sachs. По словам Брагинского, облигации будут выпущены 100%-ной люксембургской “дочкой” МТС — Mobile TeleSystems Finance  S. A. Сейчас МТС представляет выпуск потенциальным инвесторам, а разместить бумаги намерена к концу января. Раскрыть объем займа в МТС отказались, пообещав сделать это по итогам встреч с инвесторами. Но, по сведениям знакомого с ситуацией источника, размещение может принести компании до $500 млн. Новый заем понадобился МТС “для рефинансирования части краткосрочной задолженности, приобретения компаний и других общекорпоративных нужд”, объясняет Брагинский. Всего в этом году, по его словам, МТС намерена вложить в свое развитие $1,8 млрд, и евробонды помогут профинансировать часть запланированных инвестиций. В 2004 г. основным инструментом привлечения инвестиций для МТС были кредиты. В течение года оператор получил синдицированный трехлетний заем в $600 млн от ряда международных финансовых институтов, в том числе HSBC Bank, ING Bank, Raiffeisen Zentralbank, Bank Austria Creditanstalt и Barclays Bank. Зато евробонды в 2004 г. разместили конкуренты МТС — “ВымпелКом” и “МегаФон” (на $300 млн и $375 млн соответственно), и оба выпуска были признаны участниками фондового рынка весьма успешными. Нынешнее возвращение МТС к еврооблигациям аналитики считают вполне закономерным шагом. “Инвесторы любят, когда на рынке одновременно обращается несколько выпусков бумаг одного эмитента”, — рассуждает аналитик “Метрополя” Том Адсхед. Хорошо это и для самого эмитента — его бумаги может купить больше инвесторов, добавляет он. “Евробонды обычно выпускают на сроки более длительные, чем сроки кредитов”, — напоминает аналитик Brunswick UBS Владимир Постоловский. “Даже при нынешнем охлаждении западных инвесторов к российским бумагам размещение МТС может быть успешным — эта компания давно зарекомендовала себя надежным заемщиком”, — отмечает старший аналитик “УралСиба” Константин Чернышев. “Правдоподобными” считает планы МТС и аналитик “Ренессанс Капитала” Павел Мамай. По его оценке, компания сможет занять $500 млн под 8-8,5% годовых. “У МТС есть редкий шанс занять так дешево на такой длинный срок”, — указывает он. Конкуренты МТС не готовы сказать, продолжат ли они в этом году выпускать евробонды. “Пока нам достаточно средств, которые компания получила и планирует получить по уже утвержденным программам”, — объясняет пресс-секретарь “МегаФона” Марина Белашева. А директор по связям с общественностью “ВымпелКома” Михаил Умаров заявил, что его компания не вправе заранее раскрывать свои планы по привлечению финансирования.