Аналитики ИК "Ренессанс Капитал" повысили
рекомендацию по акциям "Лебедянского" с держать до покупать.
Теоретическая цена была повышена с $76 до $86. Аналитики
пересмотрели модель оценки "Лебедянского" и учли недавние
поглощения и расширения производственных мощностей. "Лебедянский"
объявил о приобретении 100% компании по производству соков
"Троя-Ультра" (Санкт-Петербург) мощностью 180 млн литров в год. По
оценкам аналитиков, эта компания была приобретена за $35-42 млн. В
результате производственная мощность "Лебедянского" увеличилась на
13,9%. Наряду с этим компания планирует построить в Новосибирске
новый завод по производству соков мощностью 250 млн литров,
инвестировав в этот проект $60-70 млн. Аналитик ИФК
"Метрополь" Михаил Красноперов (покупать, $71,3) также планирует в
ближайшее время повысить расчетную цену в связи с высокими
результатами, которые компания показала за девять месяцев 2006
года. "Компания показывала рост в первом полугодии и закрепила его
новыми данными",-- отметил аналитик. Продажи группы
выросли по сравнению с тем же периодом 2005 года на 37%, до $519,7
млн, а EBITDA на 21%, до $110,3 млн. "Если в монополиях, таких как
Москва и Санкт-Петербург, темпы роста замедляются, то в регионах
они продолжают бурно развиваться, поэтому "Лебедянский" со своей
диверсифицированной сетью будет занимать в регионах лидирующие
позиции". Аналитик также отмечает, что поможет компании и бурное
развитие сектора детского питания. "Доля продукта детского питания
была наиболее быстро растущей. Доход компании в этом секторе
составлял $62,4 млн, на 67% больше прошлого года, тогда темпы
развития самого рынка детского питания были только 20-25%".
Аналитики ИГ "Солид" также повысили справедливую цену акций
"Лебедянского" с $75,6 до $79,94. Основанием, по словам аналитика
Евгении Талалаевой, стал положительный отчет по МСФО компании за
девять месяцев работы, а также покупка компании "Троя-Ультра". "В
целом компания демонстрирует стабильный рост выручки и прибыли,
рост продаж, в том числе в организованной рознице",-- отмечает
Евгения Талалаева. По словам аналитика, на стоимость компании
смогут повлиять дальнейшие крупные приобретения и введение в
эксплуатацию новых мощностей в других регионах России.