Китайцы и спекулянтывиноваты в дефиците сырья на мировых рынках 

Константин Фрумкин

 

На международных товарных биржах наблюдаются явления, характерные для советской торговли, - дефицит, спекулянты, покупка товаров впрок. Металлы будут дорожать как минимум до конца года, а будущее нефтяных цен не берется предсказать никто. Цены на нефть продолжают расти. Вчера на Нью-Йоркской фондовой бирже стоимость барреля нефти марки "лайт" достигла очередного исторического максимума - 54,45 доллара. С начала года она подорожала примерно на 20 долларов - то есть на 60%. Это традиционно объясняется возросшим потреблением энергоносителей в США, КНР и других странах Азиатско-Тихоокеанского региона. Установленные вчера рекордные цены на "черное золото" эксперты объясняют заявлением Международного энергетического агентства о том, что спрос в этом году растет быстрее предложения. До этого ценовые скачки порождались ураганами во Флориде, войной в Ираке, забастовкой в Нигерии и "делом ЮКОСа". Параллельно с нефтью дорожают металлы. На этой неделе цены на цинк достигли рекорда за последние 4 года, на алюминий - за 9 лет, на олово - за 14 лет, на медь - 15 лет, цены на свинец достигли абсолютного рекорда. По данным Центра макроэкономических исследований "БДО Юникон", за 9 месяцев 2004 года алюминий подорожал на 11%, серебро - на 14%, медь - на 32%, свинец - на 35%, олово – на 49%. Индекс CRB, рассчитываемый американской компанией Commodity Research Bureau и включающий в себя информацию о ценах на нефть и металлы на американских товарных биржах, на прошлой неделе поднялся до максимального значения с 1981 года. Специалисты утверждают, что основная причина роста цен - увеличение спроса со стороны растущей китайской экономики, которая требует все больше сырья, порождая дисбаланс на мировых рынках. По данным Международной группы по изучению свинца и цинка, мировое потребление цинка в 2004 году может на 300 тыс. тонн (около 3%) превзойти его мировое производство. Дефицит меди, по мнению экспертов лондонской фирмы Bloomsbury Minerals Economics, может оказаться еще больше - 950 тыс. тонн, то есть около 6% мирового потребления. По прогнозу Metal Bulletin Research, спрос на алюминий превысит предложение на 550 тыс. тонн - около 2% от спроса. "На рынке никеля наблюдается дефицит, что оказывает значительную поддержку цене", - заявила Газете директор ЦМЭИ "БДО Юникон" Елена Матросова. По ее словам, покрытие сложившегося дефицита в ближайшее время вряд ли возможно, так как крупные никелевые проекты начнут работу не ранее 2006 года, а до этого добиться существенного прироста производства вряд ли удастся. Аналогичная ситуация складывается и на мировом рынке цинка, свинца и олова, что также будет способствовать поддержанию цен на высоком уровне. Впрочем, "китайский фактор" - он же "фактор дефицита" - это фундаментальная причина, а на ее фоне рынок сглаживает мелкие неприятности. Как отмечает аналитик ИФК "Метрополь" Денис Нуштаев, важный фактор подорожания сырья - ослабление курса доллара к мировым валютам, что приводит к подорожанию всех товаров, чьи цены номинированы в долларах. "Конечно, Китай является крупнейшим потребителем, - сказала Газете ведущий геолог информационно-аналитического центра "Минерал" Нина Куликова. - Однако в последнее время наблюдается рост спроса и в США, и в странах Юго-Восточной Азии, и даже в Индии". Мировой рынок сырья все больше начинает напоминать товарный рынок времен социализма: дефицит порождает спекулянтов, спекулянты усиливают дефицит. "В настоящий момент на рынке цветных металлов, впрочем, как и на рынке нефти, присутствует спекулятивный капитал, который позволяет скупать контракты на поставку сырья в надежде в дальнейшем его перепродать по более высокой цене. И из-за того, что избытка предложения нет, в среднесрочной перспективе цены продолжат свой рост. Это касается практически всех групп сырьевых товаров", - отмечает начальник аналитического отдела компании NetTrader Александр Потавин. Правда, аналитики предполагают, что цены на металлы в ближайшие годы снизятся. "Ожидается небольшая коррекция в 2005 году и более глубокая в 2006-2007-м", - утверждает Денис Нуштаев. "Высокие цены сохранятся как минимум до конца года, а дальше любая политическая неожиданность может повлиять на рынок как в ту, так и в другую сторону", - считает Нина Куликова. Однако никто из экспертов не решается прогнозировать снижение цен на нефть, тем более что зимой цена на энергоносители всегда увеличивается.