Сегодняшнее ралли, начавшееся еще на прошлой неделе, в значительной степени поддерживается новостью из Китая о том, что китайские монетарные власти намерены уходить от фиксированного обменного курса юаня к доллару. В дальнейшем обменный курс юаня будет плавающим и "управляемым".

Рынки восприняли эту новость очень позитивно, поскольку, ожидаемое укрепление юаня после этого решения, скорее всего, приведёт к повышению конкурентоспособности национальных производителей в других странах и позитивно скажется на прибылях компаний.

Что касается Китая, то объемы импорта могут незначительно снизиться, но это, скорее всего, приведет не к замедлению китайской экономики, а к частичному переориентированию на рост внутреннего спроса, в частности в секторе услуг.

Мы считаем что на этой неделе фондовые рынки покажут положительную динамику, а настроение инвесторов останется позитивным. В середине торговой недели мы ожидаем коррекцию, но по результатам недели в целом, по нашему мнению, рынки закроются в плюсе.

Доходности суверенных облигаций европейских стран на прошлой неделе снижались. Ожидается, что на этой неделе эта тенденция продолжится. Это говорит о том, что опасения инвесторов по поводу дальнейшего обострения долгового кризиса в Европе не оправдываются. Те меры, которые были приняты ранее и принимаются правительствами европейских стран сегодня для борьбы с долговым кризисом, воспринимаются инвесторами как адекватные.

На этой неделе выйдет достаточно много значимой макроэкономической статистики. В частности, во вторник в США выйдут важные данные за май по продажам домов на вторичном рынке, и ожидается, что в мае продажи выросли на 7,5% по сравнению с предыдущим месяцем. Если реальные данные будут соответствовать или превзойдут консенсус, то это даст рынку дополнительную поддержку.

Также в среду ФРС США объявит свое решение по процентным ставкам. Изменения в процентных ставках не ожидается. Также в заявлении по результатам этой встречи инвесторы, скорее всего, не услышат намерения о более скором начале процесса увеличения процентных ставок, чем этого ожидает рынок.

В четверг в США выйдут данные по заказам на товары длительного пользования. Ожидается, что в мае показатель упал на 1% по сравнению с предыдущим месяцем.

В ближайшие дни мы не рекомендуем инвесторам фиксировать прибыль в акциях Сбербанка и ВТБ. Мы считаем, что интерес к этим бумагам, несмотря на их значительный рост, сохранится. Дальнейшее укрепление рубля и увеличивающиеся темпы роста российской экономики будут продолжать позитивно сказываться на росте прибыли этих двух банков, и интерес инвесторов к этим бумагам будет достаточно значительным.

Во втором эшелоне мы рекомендуем инвесторам обратить внимание на бумаги Банка "Санкт-Петербург", ГК ПИК, а также бумаги "Распадской". Бумаги этих трех компаний в полной мере не участвовали в ралли на прошлой неделе, поэтому, мы считаем, что потенциал их роста в ближайшее время достаточно высок, учитывая, что эти компании, по нашим оценкам, фундаментально являются привлекательными.