Российские экспортеры нефти и газа выиграют на фоне падения рубля, пока цены на нефть будут оставаться на высоком уровне, электроэнергетика, напротив, будет выглядеть хуже рынка. К такому выводу пришли опрошенные РБК аналитики, прокомментировавшие падение котировок акций российских компаний и рубля по отношению к доллару, случившееся накануне на фоне негативных событий на основных мировых торговых площадках.

Многие экспертам складывающаяся ситуация снова напомнила кризис 2008г., однако, полагают они, впадать в панику акционерам нефтегазовых компаний не стоит, поскольку пока цены на нефть не начали резко снижаться.

По оценкам эксперта ИФК "Метрополь" Сергея Вахрамеева, то, что стоимость нефти марки Brent держится на уровне выше 100 долл./барр., будет оказывать поддержку российскому нефтегазовому сектору. Также положительно для экспортеров выглядит и девальвация рубля - компании получают доход в долларах, а расходы несут в рублях.

С С.Вахрамеевым согласен заместитель руководителя департамента торговых операций ФГ БКС Евгений Студеникин. По его словам, котировки нефтегазовых компаний будут следовать вслед за ценой на нефть. "Вряд ли здесь мы увидим какие-то серьезные расхождения направления движения по сравнению с ценой базового актива", - считает эксперт.

При этом аналитики иностранных компаний относятся к перспективам российских нефтяников более сдержанно. В частности, эксперты из Credit Suisse First Boston уже понизили рекомендации по акциям ОАО "НК "Роснефть" и ОАО "НК "ЛУКОЙЛ". Они ожидают, что компании российского сектора ожидают более сложные условия, чем в период распродажи 2008г., когда наблюдалось предыдущее резкое падение котировок. Экономисты также пересмотрели в сторону понижения прогноз прибыли для компаний на 2012-2013гг. При этом одним из неблагоприятных факторов они считают ситуацию с налогообложением отрасли и увеличение их затрат.

Однако если нефтяники достаточно защищены пока что высокими ценами нефть, то газовым компаниям в складывающихся условиях придется сложней, полагают эксперты, ведь они в большей степени работают на внутреннем рынке. При этом более выгодная позиция складывается у единственного экспортера российского газа - ОАО "Газпром". Цены на "голубое топливо" на внешнем рынке привязаны к стоимости нефти. Независимые производители, работающие только на внутренний рынок, напротив, могут чувствовать себя менее уверенно.

Однако в любом случае, считают аналитики, пока стоимость нефти остается высокой - нефтегазовый сектор будет выглядеть лучше рынка и их падение может выглядеть менее существенным.

Ситуация с котировками акций российских электроэнергетических компаний выглядит гораздо пессимистичней. По оценкам эксперта ИФД "Капиталъ" Константина Гуляева, в ближайшее время ничего хорошего в этом секторе наблюдать не придется, даже несмотря на его перепроданность, акции компаний выглядят хуже рынка и падают быстрее других. При этом в условиях, когда рынок будет продолжать ходить вверх и вниз и игроки смогут увидеть новые минимумы в этом секторе в ближайшие недели, даже котировки ОГК могут приблизиться к уровню начала августа 2011г., считает К.Гуляев. После того как волатильность на рынках уляжется, смогут восстановиться и энергетические бумаги. Эксперт также надеется, что при отскоке рынка энергетика будет себя чувствовать лучше рынка.

При этом эксперт ИФД "Капиталъ" отмечает, что если говорить о специфическом росте в энергетике, то он может произойти не ранее апреля 2011г. (после выборов президента РФ), когда инвесторам станут понятны новые тарифные решения. Аналитик напоминает, что до сих пор энергетика сначала падала под влияние корпоративного фактора, однако сейчас превалирует негативный внешний фактор.

Напомним, что в пятницу с утра движение рынка вниз продолжилось и котировки практически всех компаний в данный момент снижаются. Однако пока энергетики выглядят лучше рынка. На 13:26 мск котировки "Газпрома" на ММВБ сократились 0,33%, ЛУКОЙЛа на 0,82%, "Роснефти" - 1,18%, "РусГидро" - 2,20%. Индекс ММВБ на 13:41 мск упал на 1,79%. Лидером является НОВАТЭК, прибавивший 0,31%. ФСК ЕЭС на 13:29 мск потеряла 2,91%, ОГК-3 - 4,68% (на 13:39 мск). Цены на нефтяные фьючерсы Light Sweet и Brent пока растут.

Накануне российские фондовые индексы потеряли по итогам дня 7,8-8,6%. Бумаги "Газпрома" подешевели на 7,12%; ЛУКОЙЛа - на 9,55%; "Роснефти" - на 8,09%. В электроэнергетики падение было более значительным. Например, стоимость бумаг ФСК ЕЭС снизилась на 11,1%.

http://quote.rbc.ru/stocks/news/2011/09/23/33425455.shtml