Наталья Приходко
Ставки по кредитам и депозитам достигли в России
локальных максимумов. Их дальнейшее движение – вверх или вниз –
будет определяться в первую очередь внешним фоном. Во втором
полугодии 2012 г. этот фон продолжит ухудшаться, уверены многие
эксперты. Но есть и оптимисты, не исключающие также вероятности
последующего снижения ставок.
Процентные максимумы
За предыдущий месяц средняя ставка по
корпоративным кредитам в России выросла до двухгодичного максимума.
Как сообщил ЦБ РФ, в июне 2012 г. средневзвешенная ставка
российских банков по рублевым кредитам нефинансовым организациям
сроком до одного года (без учета Сбербанка) повысилась до 10,1% -
максимального уровня с августа 2010 г. В прошлом году ставки
поначалу снижались, и в мае Центробанк зафиксировал рекордно
минимальный уровень за всю историю наблюдений с 1998 г. – 8%.
Однако с осени, в связи с обострением европейского долгового
кризиса и дефицита ликвидности в России, ставки стали расти,
достигнув в декабре 9,6%.
Также повышались и ставки по депозитам. Так, для
максимальной ставки по вкладам в десяти кредитных организациях,
привлекающих наибольшие объемы депозитов физлиц, по данным
Центробанка, с марта 2011 г. в целом была характерна повышательная
динамика. В декабре 2011 г. соответствующий график отметился на
уровне в 9,41%, а во второй декаде июля 2012 г. достиг 9,96%. При
этом средняя ставка по рублевым депозитам без учета депозитов "до
востребования" на срок до одного года (без учета Сбербанка)
поднялась за июнь до 8% с 7,9% в мае.
В начале июля глава Сбербанка (который второй
раз за текущий год объявил о повышении ставок по потребительским
кредитам на 1,5 процентных пункта при росте максимальной ставки до
23,5% годовых) Герман Греф предупредил, что в ближайшее время
кредитные ставки будут "подрастать". О том, что банки не будут их
снижать, "пока деньги не станут дешевле", в середине июля заявил и
глава "ВТБ-24" Михаил Задорнов.
Очевидно, что во втором полугодии ситуация с
долговым кризисом в Европе – на фоне обострившихся проблем в
Испании и проявляющихся тревожных симптомах в более благополучных
странах, вроде Нидерландов и Бельгии, – будет ухудшаться. И в
России также продолжат расти процентные ставки как по корпоративным
и розничным кредитам, так и по депозитам, спрогнозировал начальник
аналитического управления "БКФ-банка" Максим Осадчий. Как он
заметил "Вестям Экономика", в создавшихся условиях ЦБ РФ
активизировал рефинансирование отечественных банков с помощью
механизма РЕПО. Однако объемы рефинансирования не в полной мере
удовлетворяют имеющийся спрос.
Ликвидность и пирамиды
К тому же доступ к ресурсам Центробанка оказался
весьма неравномерным. В результате одни банки по-прежнему ощущают
нехватку ликвидности. Тогда как другие "купаются" в ней, а
некоторые даже чрезмерно увлеклись созданием пирамид РЕПО
(закладывая в ЦБ ценные бумаги и приобретая на полученные деньги
все новые), подобное, к слову, наблюдалось и в преддверии кризисных
осенних месяцев 2008 г. Столь же неравномерным, вероятно, окажется
и дальнейший рост ставок. Впрочем, с учетом того, например, что
"Русский земельный банк" уже рекламирует вклады под 14% годовых,
можно прогнозировать, что в маленьких банках в ближайшие шесть
месяцев ставки способны достичь 15%-й планки. Причем за "малышами"
далее будут вынуждены подтянуться крупные банки, резюмировал
начальник аналитического управления "БКФ-банка".
"Повышение кредитных ставок, действительно,
характерно для текущей ситуации в условиях ограниченности
источников фондирования, которые, в основном, являются внешними – в
России их не так много", - рассказал зампред правления "Нордеа
Банка" Андрей Мальцев. По его мнению, если обстановка на мировых
рынках не стабилизируется, ставки по кредитам и далее продолжат
расти, хотя и более умеренными темпами, нежели прошлогодней осенью.
"При этом следует учесть, что в рознице потенциал для роста ставок
более ощутим в ипотечном кредитовании, в котором, в отличие от
авто- и потребкредитования, сохранялась низкая маржа", - уточнил
Мальцев.
В данной сфере, по его словам, ставки способны
подняться еще на 0,5-1 процентный пункт. Но более значительное их
повышение, скажем, на 2 процентных пункта, сделает ипотечные
кредиты непривлекательными для потребителей. Так же, к примеру, как
и повышение ставок по депозитам до 10%-й планки чревато резким
усугублением экономических рисков для банковской отрасли. "Ставки
по вкладам при сохранении внешнего негатива тоже продолжат расти",
- пояснил "Вестям Экономика" зампред правления "Нордеа Банка".
Снижение ставок возможно
Впрочем, директор
аналитического департамента ИФК "Метрополь" Марк Рубинштейн
полагает, что во втором полугодии европейский кризис, хотя и не
разрешится, конечно, но все же поутихнет, и общее состояние
российской экономики также будет неплохим. В этих обстоятельствах и
ставки по кредитам способны пойти на спад. Собственно, они и должны
были бы снижаться в последние пару лет с ранее достигнутых
достаточно высоких уровней. Что, кстати, и происходило в первой
половине 2011 г. до нового ухудшения внешнего фона. Но теперь, по
идее, понижательный тренд вновь мог бы стать актуальным,
констатировал Рубинштейн.
С этой точки зрения, дополнительным
положительным фактором представляется сокращение доли просроченной
задолженности в общем объеме кредитования (по информации
Центробанка, при росте кредитов нефинансовым организациям на 1,3% и
физическим лицам – на 3,3% в июне 2012 г., объем просроченной
задолженности по указанным позициям впервые в этом году сократился
соответственно на 2,0 и 1,9% до 4,9% и 4,6%). Снижение доли
просрочки свидетельствует в том числе об улучшении качества
кредитного портфеля, которому банки в посткризисные годы стали
уделять больше внимания.
В последующие шесть месяцев они,
вероятно, смогут пойти на некоторое (до 0,5%) снижение ставок по
корпоративным кредитам, восполнив потери за счет увеличения их
объемов. "Процентные ставки в розничном кредитовании также
пребывают сейчас на весьма приятных для банков уровнях.
Привлекательность данного сектора растет, и конкуренция в нем
усиливается, а потому ставки здесь могут быть понижены более
существенно – на 0,5-1,5%", - подчеркнул эксперт.
По его предположению, при ожидаемом
улучшении ситуации с ликвидностью также могут пойти вниз и ставки
по депозитам, примерно на 0,5 - 1%. Этому, помимо прочего,
поспособствует и прогнозируемое во втором полугодии – на фоне
общего нарастания позитивных тенденций - укрепление российской
валюты до 31 руб. за доллар к концу текущего года. "Когда
национальная валюта укрепляется, люди более охотно несут деньги в
банки, что в свою очередь позволяет им снизить проценты по
вкладам", - завершил свой оптимистический экскурс директор
аналитического департамента ИФК "Метрополь".
Свои сюрпризы, правда, способна преподнести и
инфляция. Официальным прогнозом в 2012 г. предусматривается ее рост
на 5-6%. И пока шансы выйти на уровни, близкие к прогнозным,
сохраняются. На 23 июля с начала года, по данным Росстата, индекс
потребительских цен вырос на 4,4%, против 5,1% в 2011 г. Но нельзя
исключить, что эти показатели окажутся перечеркнуты осенним
инфляционным всплеском после весьма засушливого лета.
http://www.vestifinance.ru/articles/14897