"Метрополь" понизил справедливую стоимость акций Газпром нефти, ЛУКОЙЛа и Роснефти в результате понижения прогнозов стоимости нефти, а также уменьшения постпрогнозного роста и увеличения ставок WACC.

«Мы понижаем справедливую стоимость акций Газпром нефти с 4,50 долл. США до 2,25 долл. США за акцию, ЛУКОЙЛа – со 110 долл. США до 48 долл. США за акцию и Роснефти – с 11,90 долл. США до 3,60 долл. США за акцию в связи с понижением прогнозов стоимости нефти и увеличением WACC. Согласно нашим оценкам, средняя цена нефти марки Urals снизится до 50 долл. США за баррель в 2009 и 2010 гг., и восстановится до 70 долл. США только к 2016 г. Увеличение WACC связано с повышением премии за страновой риск. Мы также снизили постпрогнозный темп роста, чтобы учесть неопределенность относительно объемов добычи нефти в России в долгосрочной перспективе. Мы оставляем рекомендацию «Покупать» акции ЛУКОЙЛа и Газпром нефти, и понижаем рекомендацию по акциям Роснефти до «Продавать», - говорится в обзоре инвесткомпании.

Аналитики «Метрополя» скептически относятся к тому, что в 2009-2010 году цены на нефть восстановятся. В обзоре говорится, что это маловероятно из-за ослабления мирового спроса на нефть и возражений против серьезных сокращений квот на добычу со стороны Саудовской Аравии. Снижение мирового спроса на нефть связано со снижением объема потребления нефти в США на 3% в 2009 г., а также с замедлением роста спроса на нефть в Китае с 6% в 2008 г. до 4% в 2009 г. Что касается поставок нефти, Саудовская Аравия, возможно, сможет поставлять нефть по низкой цене в 2009-2010 гг. в целях восстановления мировой экономики, считают аналитики «Метрополя».