По управляющим может не хватить денег для НПФ

Итоги управления пенсионными деньгами не радуют ни управляющих, ни пенсионные фонды. По данным Investfunds, на 30 сентября 2008 года только трем из 60 УК, управляющих пенсионными накоплениями, удалось показать положительную доходность. В итоге у многих УК может не хватить средств, чтобы компенсировать потери НПФам.

Управляющий директор УК «Метрополь» Анатолий Рабинович:

— НПФы считают, что по закону обязательства по сохранности пенсионных накоплений должны нести все УК. Но ссылаться на закон, на мой взгляд, в данном случае нельзя: закон не определяет сроки, на которые инвестируются средства будущих пенсионеров. В этом году индекс РТС упал на 70%, убыточными оказались и инвестиции в облигации, и даже в госбумаги, которые упали на 9%. Не показать убыток, хотя и минимальный, оказалось почти невозможно. Даже государственная управляющая компания — ВЭБ показала в этом году убыток, который ПФР должен будет компенсировать из собственного бюджета в размере 10,8 млрд руб. Я считаю, что после предъявления претензий к УК со стороны НПФ на рынке должны остаться самые сильные управляющие компании, способные работать не только на растущем рынке, но и в период кризиса. Государство может принять стратегическое решение по консолидации рынка коллективных инвестиций. В России нет необходимости иметь тысячи банков, сотни бирж, УК и фондов под их управлением. В следующем году из 59 компаний, обладающих правом управления пенсионными накоплениями граждан, на рынке могли бы остаться 20—25 компаний, успешно преодолевших последствия мирового финансового кризиса. Я не сторонник "либерального» подхода", при котором ФСФР спасает слабых, вместо того чтобы укреплять середняков.

Заместитель гендиректора УК «Солид Менеджмент» Евгений Кравченко:

— При оценке управления пенсионными средствами нужно опираться не только на показатель доходности, но и на то, по каким причинам этот показатель был получен. Например, когда бумага начала падать, управляющий ее продал и откупил почти на дне. По итогам года УК зафиксирует убыток. Но объем бумаг в портфеле увеличился, что в долгосрочной перспективе положительно скажется на доходности. А наказывать УК и лишать ее права управлять пенсионными средствами следует только, если компания нарушила инвестиционную декларацию.

Руководитель управления аналитических исследований УК «Уралсиб» Александр Головцов:

— Оценивать эффективность управления, основываясь на результатах годовой доходности, — это порочная практика. Если ориентироваться на безубыточность по итогам одного года, в долгосрочной перспективе компании покажут гораздо меньшую доходность. Логично было бы предложить УК расторгнуть договор.