NYSE смягчает требования к цене акций
Евгений Ъ-Хвостик, Виталий Ъ-Гайдаев
Руководство Нью-Йоркской фондовой биржи пошло
навстречу компаниям, чьи акции падают в цене из-за кризиса. Биржа
планирует смягчить требования по минимальной цене акции или на
время приостановить действие положений, которое рекомендует
начинать подготовку к исключению акций с торгов, если их цена в
течение трех месяцев остается ниже $1 за штуку.
Вечером 24 февраля представители крупнейшей в
мире фондовой биржи NYSE-Euronext сообщили, что руководство
Нью-Йоркской фондовой биржи может смягчить требования по
минимальной цене на акции торгуемых компаний. Ричард Китчум,
возглавляющий регулирующее управление NYSE, заявил: "Сегодня мы
работаем на очень сложном рынке, где бумаги многих компаний
торгуются ниже доллара. Поэтому большая гибкость будет на пользу
инвесторам".
В соответствии с положением NYSE N 802.01C
"компания может рассматриваться как не соответствующая стандартам
листинга, если средняя цена закрытия ценной бумаги составит меньше
$1 за штуку в течение 30 дней торгов". В этом случае биржа
присылает компании уведомление, в котором сообщает, что компания
"обязана" принять меры к "возвращению" средней цены за акцию выше
$1 в течение ближайших шести месяцев. По данным Reuters, в 2008
году с торгов на NYSE из-за несоответствия требованиям по
минимальной рыночной капитализации и минимальной цене на акции были
сняты 53 компании, это рекорд с 2002 года.
В последнее время уведомления о возможном
делистинге c NYSE из-за слишком низкой цены на акции получили такие
крупные компании, как поставщик автокомпонентов Visteon
(предупреждение вынесено 20 ноября, акции компании стоят $0,15 за
штуку), Avis Budget Group, которой принадлежит один из крупнейших в
мире операторов по прокату автомобилей Avis (предупреждение
получено 23 декабря, акции компании стоят $0,6). В списке
потенциальных кандидатов на делистинг -- ипотечные агентства Fannie
Mae и Freddie Mac (текущая цена акций соответственно $0,5 и
$0,54).
В ноябре прошлого года основной конкурент NYSE в
США -- биржа NASDAQ из-за постоянных обвалов фондового рынка уже
приостановила действие своих требований по цене на акции, а в
декабре продлила мораторий на запуск процедуры делистинга до 20
апреля 2009 года. NYSE также пошла на некоторое смягчение
требований к эмитентам. В конце января биржа объявила, что до 22
апреля размер минимальной рыночной капитализации компаний
опускается с $25 млн до $15 млн. Однако несколько системообразующих
американских компаний, отвечающих требованиям NYSE по
капитализации, нарушают требования биржи по минимальной цене акции.
Так, акции крупнейшего в мире страховщика AIG (рыночная
капитализация $1,1 млрд, входит в индекс S&P 500) торгуются по
цене ниже $1 за штуку с 11 февраля, сейчас они стоят около $0,4 за
штуку.
"В нынешней ситуации изменение правил может
иметь смысл, поскольку нет очевидных причин в делистинге тех акций,
которые через некоторое время будут вновь соответствовать
требованиям",-- оценил в беседе с "Ъ" инициативу NYSE старший
аналитик швейцарского банка Julius Baer Кристоф Риникер. По его
мнению, альтернативным вариантом оценки компаний может стать
"разделение их на те, у которых есть шансы на восстановление, и те,
которые все равно разорятся".
На российских площадках эмитенты, чьи
бумаги входят в котировальный список А1, должны иметь капитализацию
не менее 10 млрд руб., понятие минимальной цены акции отсутствует.
Существенным отличием российского фондового рынка от западных
является то, что бумаги, не прошедшие листинг и не попавшие в
котировальные листы, могут обращаться на бирже во внесписочном
режиме. Как поясняет директор отдела торговых операций ИФК
"Метрополь" Александр Захаров, попадание бумаги в котировальный
список делает ее доступной для более широкого класса инвесторов. В
частности, бумаги из котировального листа А1 могут приобретать
пенсионные фонды и управляющие пенсионными накоплениями
граждан.