Михаил Смирнов, аналитик ИФК "Метрополь".

"АЛРОСА" планирует опубликовать финансовую отчетность за 2 квартал 2014 года по МСФО в пятницу, 29 августа. Мы ожидаем, что финансовые результаты компании окажутся слабее, чем в первом квартале текущего года за счет снижения продаж алмазов, тем не менее, чистая прибыль покажет рост за счет валютного дохода за квартал.

Согласно операционным результатам общий объем добычи алмазов "АЛРОСА" увеличился на 2% до 8 млн каратов по отношению к первому кварталу, но снизилась на 16% год к году. Продажи ювелирных алмазов снизился на 36% в квартальном исчислении и на 12% год к году во 2-м квартале 2014 года, в то время как продажи алмазов индустриального качества сократился на 28% в квартальном исчислении, но увеличились на 21% год к году. В результате, доля более дорогих ювелирных алмазов снизилась на 2пп в 2-м квартале 14 по сравнению с 1 кв 14, до 73%.

Компания сообщила, что средняя цена ювелирных алмазов увеличилась на 29% во 2-м квартале 2014 года - до $200 за карат. С другой стороны, средняя цена алмазов индустриального качества снизилась на 8% квартал к кварталу - до $11 за карат, хотя по сравнению с 2-м квартале 2013 года средняя цена увеличилась на 37% год к году. Следовательно, по нашим оценкам, выручка "АЛРОСА" может снизиться на 14% в квартальном соотношении за 2 квартал 2014 года до $1,4 млрд.

В результате, мы ожидаем снижения показателя EBITDA на 18% в квартальном исчислении за 2 квартал 2014 года, до $611 млн. Анализируя ожидаемое снижение EBITDA, мы полагаем, что оно приведет к снижению маржи EBITDA за 2 квартал текущего года на 2 пп, до 44%.

http://www.finam.ru/analysis/investorquestion000012EB0A/