Новости
14  Мая  2007
ФИНАНС: Дискаунтер без дисконта

Леонид Хомерики

Торговая сеть «Дикси» начала road show первичного размещения своих акций, несмотря на традиционно «низкий» летний сезон. А что делать? Нужны деньги на развитие. «Дикси» владеет крупной сетью дискаунтеров, включающей 333 одноименных магазина, 5 гипермаркетов «Мегамарт» и 7 супермаркетов «Минимарт». По итогам 2006 года консолидированная выручка группы выросла на 42,4% до $1 млрд. Довольно скромно на фоне «Магнита» (+53%) и X5 Retail Group (+50%). Притом чистая прибыль компании снизилась на 11% – до $9 млн по причине высокого уровня долговой нагрузки ($259 млн на конец 2006 года). Между тем сеть приросла 108 новыми магазинами, увеличившись в относительном выражении на 50%, тогда как славящийся высокой динамикой роста «Магнит», «обросший» 393 новыми торговыми точками, стал больше «всего» – на 26%. На свое развитие в 2006 году «Дикси» потратила $172 млн, при этом $144 млн – за счет заемного финансирования. В 2007 году компания намерена израсходовать около $133 млн на открытие 79 новых магазинов и новых дистрибуционных центров. И это с учетом того, что чистый долг «Дикси» в настоящее время составляет около $300 млн. Часть привлеченных в ходе IPO средств компания планирует потратить на погашение бридж-кредита инвестбанку «Траст» в размере 2 млрд рублей. Поэтому IPO «Дикси» – не дань моде, а насущная необходимость. В ходе размещения инвесторам будет предложено до 25 млн акций существующих акционеров (41,7% уставного капитала). После размещения доля контролирующего акционера компании Олега Леонова должна снизиться с 66,42 до 53%. А два фонда Citigroup, которым в совокупности принадлежит 33,6% акций компании, сократят свою долю в ней до 5%. Сразу после IPO компания разместит по закрытой подписке среди существующих акционеров допэмиссию на 10 млн обыкновенных акций (20% от уставного капитала) по цене, сформированной в ходе первичного размещения. Привлеченные по закрытой подписке средства будут потрачены на развитие компании. Ценовой диапазон размещения определен на уровне $16,5–22,0 за бумагу. Это соответствует капитализации «Дикси» после IPO в $1–1,3 млрд. Опрошенные «Ф.» эксперты считают, что размещение пройдет по цене $17–18 за акцию, то есть по нижней границе ценового диапазона. Это связано с тем, что лето – традиционно не самое благоприятное время для выхода компаний на фондовый рынок. Однако, по словам аналитика МДМ-банка Елены Афониной, если бы «Дикси» решила ждать до осени, то ей бы пришлось отложить программу развития сети дискаунтеров. Кроме того, внимание рынка приковано к IPO ВТБ. По словам аналитика «Метрополя» Михаила Красноперова, сохраняется и риск недостатка ликвидности у западных фондов – потенциальных покупателей акций «Дикси», вследствие отвлечения ими средств на апрельские размещения компаний розничного сектора. Между тем у «Дикси» есть определенные шансы разместиться удачно. В первую очередь благодаря недостатку торгуемых компаний розничного сектора, а также тому, что ни «Седьмой континент», ни «Магнит» не могут похвастаться 42-процентным free float.У «Седьмого континента» он равен 25%, у «Магнита» — 19%. «Free float «Дикси» будет сопоставим в денежном выражении с «Магнитом» (около $500 млн)», – замечает Михаил Красноперов. «На российском фондовом рынке пока представлены только две розничные сети, новое размещение в секторе должно вызвать интерес», – уверена аналитик ИК «Проспект» Ольга Самарец. Пройдет ли размещение под знаком «быка» или «медведя», станет известно 16 мая, когда организаторы размещения – Deutsche Bank и «Ренессанс Капитал» закроют книгу заявок. Само IPO ориентировочно состоится 21 мая в Лондоне и в Москве.

Предыдущая новость    Следующая новость



Оставить комментарий
Тема:
Комментарий:
  Оставить комментарий
Зарегистрироваться
Логин:
Пароль:
  Зарегистрироваться
Оформить подписку


проголосовать
результаты опроса


ИФК «МЕТРОПОЛЬ» уделяет серьезное внимание осуществлению благотворительной деятельности. За последние 2 года было реализовано более 30 благотворительных проектов
ИФК «МЕТРОПОЛЬ» уделяет серьезное внимание осуществлению благотворительной деятельности. За последние 2 года было реализовано более 30 благотворительных проектов

подробнее
Для обеспечения деятельности на международных рынках капитала в группу компаний входит Metropol (UK) с офисом в Лондоне
Для обеспечения деятельности на международных рынках капитала в группу компаний входит Metropol (UK) с офисом в Лондоне

подробнее
О партнерстве | Пресс-центр | Спонсорство и благотворительность
Инвестиции и финансы | Промышленность | Спорт | О Проекте | Контакты
Карта сайта
Сайты группы «МЕТРОПОЛЬ»
Copyright © 2005 Все права защищены
ООО «ИФК «МЕТРОПОЛЬ»
Лицензии: № 077-06136-100000, № 077-06159-010000, № 077-06168-001000 от 26 августа 2003г., № 077-06194-000100 от 02 сентября 2003г.,
№ 650 от 16 апреля 2004г., № 3185 от 25 ноября 1999г., № 21-000-1-00119 от 23 мая 2003г., № 077-07215-001000 от 9 декабря 2003г.
HotLog
Загрузка...