Ирина Малкова, Екатерина Кац, Елена Титова

«Норильский никель» официально одобрил консолидацию российских и зарубежных золотодобывающих активов компании в единую структуру, акции которой будут торговаться на мировых и внутренних биржах. Цель реорганизации – повысить капитализацию золоторудного подразделения. Ценные бумаги новой компании перейдут к акционерам «Норникеля».

Как говорится в официальном заявлении компании, на базе профильных активов, принадлежащих ГМК «Норильский никель», «будет создана новая независимая золотодобывающая компания мирового масштаба».

Сейчас золотодобывающая «дочка» «Норникеля» по объемам добычи золота занимает десятое место в мире. Под профильными активами имеются в виду ЗАО «Полюс» и его дочерние компании, а также 20% акций южноафриканской компании Gold Fields.

«Норильский никель»

ГМК «Норникель» – крупнейший в мире производитель никеля, меди и платиноидов. Выручка по МСФО в первом полугодии 2004 года составила $3,29 млрд, чистая прибыль – $698 млн...

Финансовым консультантом по реорганизации назначен Deutsche Bank AG London, юридическим – Debevoise & Plimpton LLP.

Начало своему золотодобывающему бизнесу «Норильский никель» положил в 2002 году, выкупив 100% акций крупнейшего в стране добывающего предприятия «Полюс». Позднее через госаукционы компании удалось получить контроль над «Лензолотом» и рудником имени Матросова. В 2004 году эти активы были присоединены к ЗАО «Полюс» в виде дочерних предприятий. Тогда же компания выкупила за $1,16 млрд 20% южноафриканской компании Gold Fields.

Поглощение Gold Fields

Доля в Gold Fields оказалась самым проблематичным золотым приобретением «Норникеля». Эксперты на рынке уверены, что, выложив в прошлом году $1,16 млрд...

По мнению директоров «Норильского никеля», реорганизация позволит реализовать существующие возможности для дальнейшего роста, открыть золотодобывающему бизнесу прямой доступ к источникам финансирования, а также реализовать высокий потенциал роста акционерной стоимости, обеспечив равный доступ акционеров ГМК «Норильский никель» к капиталу создаваемой компании. На каждую акцию «Норникеля» держателям ценных бумаг ГМК выдадут по акции новой золоторудной компании.

Среди ближайших планов – сразу по завершении реорганизации провести листинг акций новой компании как на российских, так и на международных торговых площадках в минимально возможные сроки. Тимоти Маккачен из ИГ «Атон» еще в конце прошлого года говорил «Газете.Ru», что ожидает подобных шагов со стороны «Норильского никеля», заинтересованного в росте капитализации активов. По словам аналитика, золотые активы «Норильского никеля» оцениваются в $3-4 млрд, занимая весомую часть общей капитализации компании (примерно $12 млрд), однако на рынке они недооценены, поэтому стратегической задачей компании остается развитие и повышение капитализации именно этой части своего бизнеса.

Продажа Сухого Лога

На участии «Норникеля» в готовящемся аукционе по продаже крупнейшего в России золоторудного месторождения Сухой Лог реорганизация скажется вряд ли...

Эксперты к заявленным планам «Норникеля» отнеслись благожелательно. Денис Нуштаев из ИК «Метрополь» отмечает, что выход новой компании на биржи и рост капитализации активов – «задачи своевременные и, безусловно, выполнимые».

Аналитик ИК «Тройка Диалог» Василий Николаев также уверен, что шаг по выделению новой компании из структуры «Норникеля» оправдан. «Золотые активы оцениваются на рынке выше остальных», – объясняет эксперт.

Окончательное решение по вопросу реорганизации компании совет директоров «Норильского никеля» собирается принять уже августе 2005 года. Акционерам этот вопрос будет предложено рассмотреть на внеочередном собрании в сентябре. А в начале 2006 года, согласно намеченному плану, реорганизация должна быть завершена.