Магнитка идет на биржу
Ее акциями скоро будут торговать в РТС и на
ММВБ
Анжела Сикамова, Юлия Федоринова
Магнитогорский меткомбинат начал подготовку к
IPO. На следующей неделе акции предприятия появятся на ММВБ, а в
начале года их официально включат в котировальный лист РТС. А вот
размещение акций ММК на Западе состоится после 2007 г.,
считают аналитики. ММК – третья по величине в России сталелитейная
компания. Чистая прибыль по РСБУ за девять месяцев выросла по
сравнению с тем же периодом 2004 г. на 0,3% до 23,942 млрд руб.,
выручка – на 16,1% до 111 млрд руб. Основным владельцем комбината
участники рынка считают председателя совета директоров ММК Виктора
Рашникова. 13 декабря Магнитогорский меткомбинат заключил с
РТС договор на осуществление листинга ценных бумаг предприятия. По
словам пресс-секретаря биржи Зои Коновковой, к торгам акции будут
допущены через 2-3 недели. Одновременно Магнитка подала заявку
в ММВБ, сообщил “Ведомостям” источник, близкий к ММК. По словам
директора по связям с общественностью ММВБ Алексея Герасюка, торги
акциями комбината на ММВБ начнутся через неделю. По словам
источника, близкого к ММК, менеджеры предприятия не планируют
продавать на РТС свои акции. А в руках инвесторов, по его
сведениям, сейчас сосредоточено лишь около 1% акций
предприятия. Прежде Магнитке два раза приходилось пресекать попытки
брокеров вывести акции комбината на биржу. В сентябре 2002 г.
заявку о включении акций ММК в котировальный лист в RTS-board
направил Альфа-банк. Действовал банк от имени одного из клиентов,
который таким образом хотел оценить стоимость акций комбината. Но
за день до торгов руководство предприятия обратилось в РТС с
просьбой не включать бумаги в RTS-board. В феврале 2004 г.
менеджмент был менее расторопен. Инвесткомпания “Центр Инвест
Секьюритис” сумела вывести акции ММК в RTS-board, и торговля
бумагами шла два дня. На носу был аукцион по продаже госпакета
(17,8%) акций ММК, и команда Виктора Рашникова опасалась, что
выставление котировок может привести к повышению стартовой цены
пакета. В конце 2004 г. подконтрольные Рашникову структуры
выкупили у государства и у стальной группы “Мечел” 33,8% акций за
$1,7 млрд, получив контроль почти над 100% акций комбината.
“Оба пакета <...> были проданы на пике цен — больше
акции ММК уже стоить не будут”, — заявил в интервью
“Ведомостям” в феврале Виктор Рашников. Состав акционеров других
сталелитейных компаний России был сформирован уже давно, поэтому
они опередили ММК в выходе на фондовый рынок. Бумаги “Мечела”,
Evraz Group и Новолипецкого меткомбината уже торгуются на Западе.
Магнитка решила вывести акции на российские фондовые биржи для
того, чтобы определить рыночную стоимость комбината, это —
один из этапов подготовки к IPO, рассказывает источник, близкий к
Магнитке. Капитализация НЛМК сейчас — $8,7 млрд,
“Мечела” — $3,5 млрд, Evraz — $6,3 млрд. В
отличие от ММК все они обеспечены собственным сырьем. Денис Нуштаев
из “Метрополя” говорит, что от того, насколько успешно бумаги
Магнитки будут торговаться в РТС, зависит решение о размещении
акций на западных биржах. Он считает, что акции будут стоить $0,62,
весь комбинат таким образом будет оценен в $6,5 млрд. А
Вячеслав Смольянинов из “Уралсиба” оценивает бумаги ММК в
$0,59 за штуку, а всю Магнитку — в $6,3 млрд.
Нуштаев — в $0,62 и $6,5 млрд соответственно. Он
считает, что ММК нет смысла спешить с IPO. Последние полтора года
росли цены на коксующийся уголь и железную руду, и среди инвесторов
популярностью пользовались вертикально-интегрированные,
обеспеченные собственным сырьем компании, такие как группа “Мечел”
и НЛМК. Он предполагает, что в течение 2006 г. цены на сырье
снизятся и в 2007 г. сложится благоприятная конъюнктура для
размещения ADR или GDR на акции ММК. Нуштаев согласен, что решение
об IPO будет также зависеть от цен на сталь, а в следующем году они
будут невысокими.