Через ЗПИФ

Юлия Ъ-Локшина, Ксения Ъ-Дементьева, Дмитрий Ъ-Ладыгин, Наталия Ъ-Биянова

Государство нашло способ избавиться от проблемных активов -- Агентство по страхованию вкладов (АСВ) создает паевой фонд, в управление которого предполагается передать, в частности, проблемные активы санированных банков на сумму 20 млрд руб. Однако впоследствии в фонд могут вступить сторонние инвесторы. Объем такого фонда, по экспертным оценкам, может составить до 2 трлн руб.-- именно столько проблемных активов находится на балансах банков.

АСВ планирует создать управляющую компанию для работы с проблемными активами, сообщил вчера на банковском форуме в Нижнем Новгороде заместитель гендиректора АСВ Андрей Мельников. Активы перешли АСВ в качестве залогов по непогашенным кредитам санированных Собинбанка, Русского банка развития (переименован в "Открытие") и Нижегородпромстройбанка, пояснили "Ъ" в АСВ. "Проблема передачи активов в управляющую компанию возникла недавно, когда их объем значительно увеличился, превысив 20 млрд руб.",-- рассказал Андрей Мельников. Поскольку возможности для реализации этих активов по адекватной цене сейчас нет, АСВ намерено "упаковать" их в ЗПИФ. Сейчас этот вопрос обсуждается с Минфином и Банком России.

В настоящий момент проблемные активы учитываются на балансе АСВ, существенно обременяя его, поясняет представитель АСВ. "Есть и еще один нюанс -- в рамках инвестиционной декларации агентство не может, скажем, вкладывать средства в незавершенные строительные объекты, перешедшие в качестве залогов, а также заключать договоры соинвестирования. Упаковав эти залоги в ЗПИФ, АСВ получит возможность финансировать завершение строительства, поскольку вложения в ценные бумаги инвестиционной декларации не противоречат",-- добавляет представитель АСВ.

Форма ЗПИФа -- эффективный способ консолидации проблемных активов. По данным Федеральной службы по финансовым рынкам, банки начали активно использовать этот инструмент в начале года, в результате число зарегистрированных ЗПИФов такого рода значительно увеличилось. По данным ЦБ, банки ежемесячно передают в закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФ) проблемную задолженность на сумму до 100 млрд руб. Однако применение банками такой формы расчистки балансов Банку России не нравится: по словам директора департамента лицензирования деятельности и финансового оздоровления кредитных организаций ЦБ РФ Михаила Сухова, регулятор будет требовать, чтобы при передаче этих кредитов в ЗПИФ банки не списывали проблемную задолженность с баланса. Это лишит смысла применение ЗПИФа в качестве инструмента по оптимизации работы с проблемными активами, указывают эксперты.

При этом в фонд, создаваемый АСВ, впоследствии смогут вступить сторонние инвесторы. Приобрести паи можно будет не только за деньги, но и взамен активов, находящихся на балансе банков, уточнили в агентстве. В связи с кризисом у финансовых организаций сильно увеличился объем непрофильных активов, перешедших к ним путем отчуждения залогового имущества, причем критических размеров достиг не так давно, продолжает аналитик ИФК "Метрополь" Марк Рубинштейн. "И если раньше банки обходились собственными силами и с этими залогами работали их департаменты, то сейчас ситуация изменилась",-- говорит он.

По оценке гендиректора "Интерфакс-ЦЭА" Михаила Матовникова, около 15% всего совокупного кредитного портфеля банков приходится на кредиты девелоперам, что в абсолютном выражении составляет около 3 трлн руб. При этом не менее половины из них -- проблемные, добавляет эксперт. "На остальные компании приходится около 500 млрд руб. проблемных кредитов, залогом по которым выступает недвижимость",-- добавляет он. "Таким образом, объем проблемных активов, обеспеченных залогами, доходит до 2 трлн руб.",-- считает директор московского офиса Tax Consulting U.K. Эдуард Савуляк. Передача такого рода активов в ЗПИФ даст банку возможность улучшить качество активов, находящихся у него на балансе, добавляет вице-президент по кредитным рискам финансовой группы "Лайф" (в нее входит Пробизнесбанк, который санирует Газэнергобанк и Банк 24.ру) Ярослав Алексеев. "Ключевым вопросом будет оценка этих активов. Учитывая, что планов по созданию собственного ЗПИФа у нас, например, нет, участие в ЗПИФе АСВ представляется разумным",-- резюмирует зампред банка "Возрождение" Людмила Гончарова.