«Мы ожидаем, что динамика фондовых рынков на этой неделе окажется положительной. Это связано, прежде всего, с тем, что появляется все больше признаков улучшения ситуации в мировой экономике», - пишет старший аналитик ИФК «Метрополь» Марк Рубинштейн

В частности, сегодня в Китае был опубликован индекс производственной активности PMI за май. Его значение составило 53.1. Значения выше 50 показывают рост производственной активности. Это уже третий подряд месячный показатель, демонстрирующий ускорение промышленного производства в стране.

Одновременно в пользу тезиса об улучшении ситуации в мировой экономике говорят данные по промышленному производству Японии за апрель, опубликованные на прошлой неделе: показатель вырос на 5.2% по сравнению с предыдущим месяцем. Это был самый значительный месячный темп роста за последние 55 лет, и мы объясняем его увеличением спроса на японский экспорт.  Также на прошлой неделе были обнародованы данные по индийской экономике в первом квартале. Индийская экономика в первом квартале выросла на 5.8% в годовом выражении, что было значительно выше рыночных ожиданий в 5% роста.

Основным макроэкономическим событием на этой неделе будет публикация данных по рынку труда США за май. Рынок ожидает, что темпы безработицы увеличились, и безработица может достигнуть в мае уровня 9.2%. Ожидается также, что в мае количество рабочих мест в США сократилось на 530 тысяч (после снижения на 539 тысяч в апреле).

Продолжающийся рост российского рынка связан с тремя основными факторами: продолжающимся ростом цен на энергоносители, укреплением рубля и переоценкой политических рисков, связанных с инвестициями в Россию. На предстоящей неделе все эти три фактора будут продолжать оказывать ключевую поддержку российскому рынку.

Наиболее серьезный рост сегодня показывают акции Сбербанка. Сбербанк является одним из главных бенефициаров продолжающегося тренда на укрепление рубля. По нашим подсчетам, только за оставшуюся часть 2009 года Сбербанк может сэкономить 2.5 млрд. рублей за счет снижения стоимости обслуживания внешнего долга при условии укрепления рубля еще на 5% с текущего уровня.

«Несмотря на бурный рост, который демонстрировали бумаги Сбербанка в последние три месяца, сегодня они торгуется на уровне 1.3 (коэффициент «Цена на собственный капитал»). Для сравнения: до начала мирового финансового кризиса этот показатель у акций банка находился на уровне 3.2-3.4. Мы не ожидаем, что в ближайшее время такие цифры могут быть достигнуты, но тем не менее считаем, что рост показателя до уровня 1.5 – 1.8 вполне возможен. А это предпологает ещё 15 - 20% потенциала роста с закрытия понедельника», - резюмирует аналитик.