Оптимист / Пессимист

Елена Чернолецкая, инвестиционный консультант УК "Метрополь":

"Российский рынок акций, согласно нашему прогнозу, демонстрирует повышенную волатильность в диапазоне 2090-2140 пунктов. При этом вчера, перед собранием акционеров по вопросу реформирования холдинга, замедлили рост акции РАО "ЕЭС". Пока ход торгов подтверждает наше мнение о том, что стратегические инвесторы не готовы к большому объему выкупа бумаг, так что до середины декабря (окончание срока оферты) на рынке будут созданы условия, когда цена акций будет поддерживаться выше цены оферты (32,15 рубля за обыкновенную и 29,44 рубля за привилегированную акцию). Эту идею подтверждает и информация о договоренности между РАО "ЕЭС" и крупными миноритариями ("Газпром", "НорНикель" и СУЭК) о продаже части бумаг, которые будут предъявлены энергохолдингу акционерами. В текущей рыночной ситуации такая сделка представляется невыгодной для стратегических инвесторов, так как РАО "ЕЭС" предполагает заключать договоры на поставку акций по цене, сложившейся на рынке, но не ниже цены выкупа. Таким образом, для РАО выгодно сейчас поддержать котировки бумаг холдинга до 10 декабря -- последнего дня, когда акционеры могут предъявить свои акции к выкупу, с целью минимизации затрат и поддержания инвестиционной привлекательности электроэнергетики".

Кирилл Лапин, начальник аналитического отдела ЗАО "БФ "Ленстройматериалы":

"На текущей неделе российский рынок акций продемонстрировал довольно широкую амплитуду колебаний. Это отражает вполне естественную для участников рынка в подобных ситуациях нервозность. Индекс РТС обновил свой максимум неделей ранее и начал корректироваться, однако ни внешний, ни внутренний фон не демонстрирует каких-либо серьезных предпосылок для существенного снижения котировок. Так, например, цены на нефтяном рынке находятся в районе своих исторических максимумов, что, как минимум, не дает существенно проседать акциям компаний нефтяного сектора. Напомним, что вес акций нефтяного сектора составляет более половины индекса. Кроме того, весьма позитивным моментом является переоценка основными инвестиционными банками вероятности понижения процентных ставок ФРС в Америке на следующей неделе. Если ранее вероятность скорейшего продолжения политики по смягчению монетарной политики оценивалась в 30%, то теперь она повысилась до 70%. Эти факторы препятствуют дальнейшему падению фондовых индексов и создают предпосылки для пробития исторических максимумов по индексу РТС и ММВБ в краткосрочной перспективе".