Олег Митяев, Юлия Федоринова

Южно-африканской золотодобывающей компании Harmony никак не удается осуществить план поглощения своего более крупного местного конкурента Gold Fields. Акционеров Gold Fields не устроили предложенные Harmony условия оферты, в результате Harmony удалось приобрести лишь 11,5% акций конкурента. Для получения контроля над ним Harmony нужно повышать цену оферты, но делать этого она не хочет.

Gold Fields производит 4,3 млн унций золота в год. Ее выручка в 2003/04 финансовом году составила $1,7 млрд, чистая прибыль – $111 млн. Harmony Gold производит 3,3 млн унций золота в год. Выручка компании в 2003/04 финансовом году – $1,3 млрд, чистый убыток – $76 млн. 

В марте прошлого года 20% акций Gold Fields приобрел “Норильский никель”. Южно-африканская компания отвергла предложение “Норникеля” об объединении золотодобывающих активов, а в октябре подверглась атаке со стороны местного конкурента. Harmony предприняла попытку враждебного поглощения Gold Fields, предложив акционерам этой компании поменять одну акцию Gold Fields на 1,275 акции Harmony. “Норникель” стал единственным крупным акционером Gold Fields, кто поддержал эту инициативу. Прочим акционерам Gold Fields, большинство из которых составляют портфельные инвесторы, условия обмена показались невыгодными. В итоге в ноябре Harmony вместо запланированных 34,9% акций Gold Fields смогла приобрести только 11,5%. Несмотря на это, в декабре Harmony объявила о начале второго этапа недружественного поглощения Gold Fields на прежних условиях. Вчера Harmony распространила заявление о том, что договорилась о получении 31,5% акций Gold Fields. 20% из них составляет пакет, принадлежащий российской компании, говорит источник, знакомый с ходом оферты. Но начальник управления по работе с инвесторами “Норникеля” Дмитрий Усанов заявил “Ведомостям”, что компания еще не конвертировала свой пакет акций Gold Fields в акции Harmony. По его словам, “Норникель” сделает это при выполнении нескольких условий, в том числе после получения Harmony одобрения на сделку с Gold Fields от антимонопольных органов ЮАР. Как признался “Ведомостям” директор по маркетингу Harmony Ферди Диппенаар, на втором этапе оферты компании действительно удалось приобрести еще лишь 0,001% акций Gold Fields. Второй этап должен был закончиться 4 февраля, но на прошлой неделе компания продлила его до 18 марта. Однако для продолжения обмена на прежних условиях Harmony по местному законодательству необходимо было получить контроль над 50% акций Gold Fields, а также заручиться одобрением своей оферты от комиссии по конкуренции ЮАР. Ни того ни другого сделано не было, и Harmony решила внести коррективы в условия оферты. Вчера она объявила, что может сделать механизм обмена акций безусловным — т. е. акционеры Gold Fields, подавшие заявки на обмен акций в ходе второго этапа оферты, не смогут отозвать их обратно. А вот повышать цену оферты компания по-прежнему не собирается, заявил “Ведомостям” директор по маркетингу Harmony Ферди Диппенаар. Он сообщил, что “Норникель” обещал обменять 20% акций Gold Fields на бумаги Harmony только в том случае, если сама Harmony сможет заполучить 30% акций конкурента. Один из западных аналитиков, пожелавший остаться неназванным, сказал, что Harmony вряд ли удастся приобрести такой пакет. Денис Нуштаев из ИФК “Метрополь” говорит, что Harmony стоит перед сложным выбором: продолжать борьбу за контроль над конкурентом или нет. “Нужно либо повышать цену оферты, либо отказываться от нее”, — считает аналитик.