Фондовый флюгер “Вимм-Билль-Данн” — “Метрополь”
“Метрополь” повысил целевую цену по ADR
“Вимм-Билль-Данна” с $14 до $18,22, сохранив рекомендацию
“держать”. Выручка “Вимм-Билль-Данна” за 2004 г. может вырасти на
20%, считает аналитик “Метрополя” Наталья Мильчакова. Она отмечает
улучшения в соковом сегменте: запуск новой линии продуктов с
высокой добавленной стоимостью и ребрэндинг хорошо известной марки
J-7. В “Метрополе” считают, что “Вимм-Билль-Данн” останется
абсолютным лидером в ключевом для компании молочном сегменте,
который приносит более 60% выручки. По прогнозам Мильчаковой, в
2004 г. ВБД увеличит свою долю на молочном рынке с 38% до 40%, что
является основанием для повышения целевой цены акций. Недавно
“Вимм-Билль-Данн” объявил о реорганизации бизнес-структуры.
Компания планирует объединить в одно подразделение соковое и
минеральное бизнес-направления, создать новое направление детского
питания, а в молочном сегменте — ликвидировать дирекцию по
Центральному региону. По мнению аналитика Объединенной финансовой
группы (ОФГ) Алексея Кривошапко, реорганизация — позитивный шаг,
свидетельствующий о стремлении компании добиться повышения
рентабельности. Одновременно необходимость перемен говорит о том,
что управленческие проблемы ВБД не решены. В III квартале 2004 г.
компании наконец удалось восстановить объемы производства сока,
однако рентабельность этого направления по-прежнему оставляет
желать лучшего, отмечает Кривошапко. ОФГ сохраняет рекомендацию
“лучше рынка” и справедливую цену $17,29. В основе рекомендации
лежит предположение о повышении рентабельности основного бизнеса, а
также о взвешенном планировании капитальных расходов подразделений
компании, говорит Кривошапко. В пятницу на Нью-Йоркской фондовой
бирже ADR “Вимм-Билль-Данна” выросли на 0,61% до $16,37.
РБК — Brunswick UBS
Brunswick UBS присвоил акциям РБК рекомендацию
“покупать2” с ожидаемой через год ценой $3,9. РБК — единственная
торгуемая российская компания, покупая акции которой инвесторы
могут получить доступ к рынкам СМИ и информационных технологий,
отмечают в Brunswick UBS. Аналитик Brunswick Елена Роговина
ожидает, что темпы роста этих двух сегментов будут превышать
динамику ВВП. Учитывая благоприятные макроэкономические факторы,
поддерживающие бизнес РБК, важное значение имеют стратегическое
позиционирование и последовательная реализация руководством
поставленных целей, считает Роговина: “Основной вопрос состоит в
том, решит ли менеджмент эти задачи”. РБК — компания с
высокопрофессиональной командой и удачным положением на рынке,
особенно это касается проекта РБК-ТВ, отмечают в “Тройке Диалог”.
Бумаги РБК — единственные российские акции сектора массовых
коммуникаций. Именно благодаря удачному положению на рынке компания
обладает неплохими перспективами, считают в инвесткомпании. “Тройка
Диалог” сохраняет рекомендацию “держать” при справедливой цене
$2,7. Аналитики “Совлинка” отмечают, что недавно введенные
ограничения на показ рекламы алкогольных напитков почти никак не
повлияли на рекламные доходы РБК-ТВ. Рекомендация “Совлинка” по
этим бумагам — “держать”, целевая цена — $2,9. В пятницу в РТС
акции РБК котировались по $2,72-2,8.