Новость
Чистая неаудированная прибыль ОАО "Транснефть" в 1 квартале 2011 года по МСФО выросла в 2,5 раза - до 85,46 млрд рублей по сравнению с 34,84 млрд рублей в 1 квартале 2010 года.

Комментарий
Аналитики Rye, Man & Gor Securities.

Чистая прибыль "Транснефти" увеличилась за 1кв. 2011г. на 144% в годовом сопоставлении до 84.9 млрд. руб. На результат повлияли однократные статьи, связанные с приобретением ОАО "Новороссийский Морской Торговый Порт" в сумме 29.0 млрд. руб. С учетом корректировок чистая прибыль компании выросла бы на 60% год к году.

Мы рассматриваем опубликованные результаты как умеренно позитивные для владельцев привилегированных акций компании. "Транснефть" выплачивает дивиденды на "префы" исходя из чистой прибыли по РСБУ, которая существенно ниже данных по МСФО из-за специфики распределения тарифной выручки между дочерними компаниями. Однако мы ожидаем, что в среднесрочной перспективе разница между значениями прибыли по РСБУ и МСФО будет сокращаться по мере завершения крупных инвестпроектов, а также, возможно, компания полностью перейдет на отчетность по международным стандартам.

Мы сохраняем нашу оценку справедливой стоимости "префов" "Транснефти" в $2500 за акцию и рекомендацию "Спекулятивно Покупать", отражающую риски, связанные с отдаленностью ожиданий по данной бумаге.

Комментарий
Сергей Вахрамеев, старший аналитик ИФК "Метрополь".

Отчетность "Транснефти" по МСФО не имеет никакого отношения к дивидендам - они выплачиваются по РСБУ и очень небольшие. У компании котируются только привилегированные акции, поэтому она не вызывает сильного интереса у инвесторов.

Все ждут новостей по поводу приватизации "Транснефти" - будет она или нет. Это может стать определяющим моментом в динамике акций. Пока никаких конкретных сроков не называется.

Сегодняшний рост "префов" спекулятивный, и напрямую с отчетностью, которая, на мой взгляд, не может влиять на котировки, не связан.

http://www.finam.ru/analysis/investorquestion0000125F67/default.asp