Елена Чернолецкая, УК "МЕТРОПОЛЬ":
"Мировые рынки подверглись агрессивным продажам на фоне отказа
Конгресса США принять план Полсона по спасению финансовой системы
за счет вливания $700 млрд.
Мы вчера в обзоре говорили, что такое решение возможно и должно
вызвать негативную реакцию со стороны спекулянтов по всем мировым
биржам, однако, в долгосрочной перспективе отказ Конгресса означает
недопущение дальнейшего "раскачивания" экономики США в целом. Вывод
такой суммы денежных средств на рынок означал бы несколько
негативных последствий - рост инфляции, резкое падение курса
доллара, увеличение дефицита бюджета США. Причем, эти факторы имели
бы негативных характер и для мировой финансовой системы, так как
рост доллара против других валют повлек бы за собой нестабильность
в зоне евро, а также в Японии.
Негатив на американских биржах, на наш взгляд, должен быть
преодолен в течение октября - судя по динамике американских
облигаций, а также сырьевых контрактов, большинство крупных
инвесторов /прежде всего, фондов/ по-прежнему работают с
американскими активами, серьезной перекладки средств в другие
сектора /традиционно глобальный переток средств происходит на фоне
роста сырья, прежде всего нефти/ не произошло.
На российском рынке сегодня весьма своевременно были приняты
меры по недопущению панических продаж: ФСФР снизила отклонение
технического индекса, при котором приостанавливаются торги, с 12%
до 10%, и позволила продлевать торговую сессию до 19:00 мск с 30
сентября. То есть максимально снижено воздействие спекулятивного
фактора на динамику торгов.
Кроме того, в начале месяца на рынок будут воздействовать рост
ликвидности и ожидание действия мер, обещанных Правительством и
Президентом по поддержанию фондовых рынков. Кроме того, мы видим,
что со стороны иностранных инвесторов возможно начало глобальных
покупок на российском рынке, о чем сегодня заявил инвестор Марк
Мобиус. К тому же сегодня в секторе глобальных депозитарных
расписок /так же как и во время первой волны падения/, в отличие от
российских бирж, наблюдаются уверенные покупки: большинство бумаг
торгуются в среднем на 2% выше уровня ММВБ.
То есть сейчас есть все возможности для серьезного разворота
рынка даже в случае сохранения локального негатива на мировых
рынках. Российский рынок психологически может "пережить" падение
индекса Dow Jones до уровня 9 500 пунктов - именно этот уровень
является поддержкой на фоне продаж со стороны спекулянтов,
рассчитывающих на быстрый рост по итогам принятия плана
Полсона.
По индексу РТС диапазоном поддержки выступает уровень 1050-1100
пунктов, индекс ММВБ, по нашим расчетам, вряд ли упадет ниже
диапазона 900-950 пунктов. Мы ждем окончательного формирования
"двойного дна" до четверга".