Наступившую неделю для фондовых площадок без преувеличения можно назвать судьбоносной, учитывая ожидаемое заседание ФРС США и решение Конституционного суда Германии относительно участия страны в ESM.

Как отмечает аналитик УК "Альфа-Капитал" Никита Емельянов, главным событием недели станет очередное заседание ФРС США, результаты которого будут известны в четверг (13 сентября) вечером. "Ожидается, что по итогам этой встречи будет принято решение о возобновлении программы выкупа активов. Рынок ожидает также увеличения срока повышения ставки до середины 2015г. На этой неделе целесообразно обратить внимание на обширную макроэкономическую статистику: инфляция, промышленное производство, розничные продажи. Эти данные выйдут в четверг и пятницу, так что первые три дня текущей недели, вероятно, будут сравнительно спокойными", - полагает Н. Емельянов.

Директор аналитического департамента ИФК "Метрополь" Марк Рубинштейн также отмечает, что на этой неделе внимание рынков будет приковано к действиям ФРС США, которая проводит очередное заседание 13 и 14 сентября, то есть в среду и четверг. "В четверг по результатам заседания состоится выступление Бена Бернанке. Ожидается, что он объявит о новой программе количественного смягчения.

"В прошедшую пятницу вышли цифры по рынку труда в США, они оказались слабее ожиданий: количество новых рабочих мест в США в августе увеличилось менее чем на 100 тыс., хотя ожидался рост на 150 тыс. Это дает участникам рынка основания ожидать, что Б.Бернанке все-таки объявит о новой программе количественного смягчения, то есть о покупке активов, что должно сильно подстегнуть аппетит инвесторов к риску, и тогда ралли продолжится", - полагает эксперт.

Что же касается Европы, то, по мнению доверительного управляющего ITinvest Василия Олейника, весь позитив от словесных интервенций главы ЕЦБ Марио Драги практически сошел на нет, и теперь рынки, как всегда, будут ждать обещанных действий, однако именно здесь и находится главный камень преткновения. По мнению эксперта, для того чтобы ЕЦБ мог выполнить все свои обещания, необходимы два условия: во-первых, всем нуждающимся странам необходимо сначала официально обратиться за помощью, перед тем как она им будет предоставлена, даже в виде обещанной скупки 2-3-летних облигаций, а во-вторых, должно быть вынесено положительное решение Конституционного суда Германии насчет участия страны в суверенном фонде ESM, ресурсы которого также должны пойти на поддержание стабильности на долговых рынках проблемных стран.

"По поводу первого пункта правительства нуждающихся стран всеми силами противятся тому, чтобы идти на поводу у МВФ, ЕС, ЕЦБ, так как в случае официального запроса им придется еще туже затянуть пояса и следовать всем новым мерам жесткой экономии, которых от них потребуют, что в свою очередь еще больше убьет их экономику, которая и так себя чувствует просто ужасно. Так что когда власти решатся на этот шаг, пока неизвестно, но как только это случится, рынки, скорее всего, отыграют это решение позитивом", - считает В.Олейник.

"В отношении второго важного события (которого ждут рынки от Германии уже в среду) также сохраняется небольшая интрига, способная в корне может изменить всю ситуацию, на всех фондовых площадках, - отмечает В.Олейник. - Если Конституционный суд запретит Германии участвовать во временно действующем Европейском фонде финансовой стабильности (EFSF) и постоянном Европейском механизме стабильности (ESM), последствия могут быть катастрофическими. Без поддержки Германии антикризисные суверенные фонды не смогут предоставлять средства нуждающимся странам, что в свою очередь сделает все планы ЕЦБ неактуальными".

В свою очередь М.Рубинштейн считает, что если судьи решат, что создание нового стабилизационного фонда не противоречит конституции, то это станет положительным сигналом для рынков и они пойдут вверх.

До четверга движение на рынках будет довольно сдержанным, и М.Рубинштейн не ожидает резких колебаний ни в одну, ни в другую сторону. "Российский рынок может подрасти как до четверга, так и в конце недели, а отечественные бумаги могут выступить лучше своих аналогов. Несмотря на то что в начале недели мы будем наблюдать фиксацию прибыли, в целом от российских площадок мы ожидаем неплохого роста на этой неделе", - подчеркнул эксперт.

В.Олейник рекомендует в ближайшие дни частично фиксировать позиции, если таковые есть, или находиться вне рынка и ждать прояснения ситуации. "В случае негативных новостей из Германии в среду следует полностью продавать все акции и открывать короткие позиции. В случае разочарования итогами заседания ФРС небольшая коррекция на всех фондовых площадках также неизбежна", - полагает В.Олейник.

Если говорить о торговых идеях на покупку, М.Рубинштейн рекомендует на неделе бумаги "Уралкалия". "Компания отчитывается во вторник, и мы ожидаем от менеджмента сильный прогноз, который поможет котировкам подрасти. Кроме того, рекомендуем покупать бумаги ВТБ. Это агрессивный игрок, и интерес к таким игрокам растет, когда наблюдается общее потепление на рынках. ВТБ сильно отстает от Сбербанка по мультипликаторам, но на прошлой неделе он выглядел лучше Сбербанка. Думаем, на текущей неделе эта тенденция продолжится", - говорит эксперт.

"На новостях о том, что Газпром останавливает покупки газа у независимых производителей, наблюдается коррекция бумаг НОВАТЭКа. Бумага потеряла 5% от закрытия в пятницу. Это тот уровень, на котором можно осторожно подбирать НОВАТЭК, но эта рекомендация скорее для агрессивных игроков. Еще одна торговая рекомендация - бумаги девелопера ЛСР. На неделе этот эмитент начинает non deal road show за рубежом. Мы ожидаем, что интерес инвесторов к этой бумаге может подрасти", - заключил М.Рубинштейн.

http://quote.rbc.ru/topnews/2012/09/10/33762481.html