Любовь Царева

Вложения банков в ценные бумаги выросли почти на 20%
   По итогам 2010 года вложения банков в ценные бумаги выросли на 19,4%.
Эксперты отмечают, что данная цифра могла бы быть и больше, но сегодня в
банковском секторе начинают преобладать консервативные настроения.
Участники рынка уверены, что с ростом количества качественных заемщиков
банки будут постепенно переносить акцент с инвестиций на фондовом рынке на
кредитование реального сектора.
  
   По данным Центробанка, объем портфеля ценных бумаг банков Московского
региона в 2010 году увеличился на 19,4% до 2 трлн 762,9 млрд рублей (без
учета данных по Сбербанку). Данная цифра впечатляет, тем более что объемы
кредитования реального сектора выросли всего на 12,7%. Однако по сравнению
с прошлым годом можно сказать, что желание банков спекулировать на
финансовых рынках несколько ослабело, что является хорошим признаком.
Напомним, что в 2009 году инвестиции в ценные бумаги увеличивались
значительно более быстрыми темпами - тогда прирост составил 82,9%.
   После кризиса в адрес финансовых институтов как в России, так и за
рубежом звучали обвинения в том, что они не по назначению используют
дешевую ликвидность, предоставляемую государством. Вместо того чтобы
кредитовать реальный сектор, они предпочитают спекулировать на финансовых
рынках. Однако нынешняя ситуация, как полагают эксперты, отличается от 2009
года. Если в 2009 году банки за неимением длинных денег не могли и не
хотели выдавать кредиты, то в 2010 году это желание появилось, однако
качественных заемщиков на всех не хватило.
   Дмитрий Соловьев, замначальника казначейства банка "АБ Финанс",
напоминает, что после кризиса 2008-го первой реакцией кредитных
организаций, в условиях острой девальвации рубля, была покупка
еврооблигаций. Во второй половине 2009-го, когда ситуация с рублем
успокоилась, банки начали перекладываться в рублевые облигации. При этом
большинство банков стремилось максимально сократить и/или
реструктуризировать кредитный портфель с эмитентами 3-4 эшелонов. Таким
образом, закрыв непрофильные кредиты, банки оставили в своих портфелях
только эмитентов с наилучшим качеством и направили ресурсы на рынок
облигаций. "В дальнейшем, в условиях снижения процентных ставок Банком
России и появления дешевой ликвидности, банки приступили к перекладыванию
своих портфелей из облигаций в кредиты", - добавляет эксперт. После того
как финансовые институты обожглись во время кризиса и стали осторожнее
подходить к формированию кредитного портфеля, выяснилось, что теперь
придется бороться за качественных заемщиков. "Банки стремятся выдавать
больше кредитов и зарабатывать именно на своем основном бизнесе. Портфель
корпоративных кредитов в системе вырос на 12%, розничных - на 14%, это
достаточно неплохой показатель. Но слабый спрос до сих пор не позволял
увеличивать кредитование докризисными темпами", - считает аналитик ИФК
"Метрополь" Иван Качковский.
   Чтобы поддерживать прибыльность бизнеса, банки продолжают вкладываться в
финансовые инструменты, однако в 2010 году, по мнению экспертов, речь уже
шла не столько о спекуляциях на фондовом рынке, сколько об инвестициях в
долговой рынок. "В 2010-м качественных заемщиков на всех не хватало,
кредитование росло достаточно медленно, поэтому банки прибегали к
альтернативному способу инвестирования, приобретая прежде всего облигации.
В отличие от акций они имеют фиксированную доходность и приносят
относительно небольшой, но гарантированный доход. Облигации относятся к
надежным инструментам финансового рынка", - говорит аналитик агентства
RusRating Виктория Белозерова.
   Впрочем, не все кредитные организации предпочитают избегать
высокодоходных инструментов. "Немного смущает тот факт, что у некоторых
банков выросли вложения в ЗПИФы, включающие как конфискованные непрофильные
активы, так и "плохие кредиты". Однако в целом результат нормальный. Я бы
не удивилась, если бы доля вложений в ценные бумаги выросла на большую
величину", - добавляет эксперт. Тенденция на рынке меняется, и постепенно
банки возвращаются к основной деятельности, хотя и не спешат снижать
требования к потенциальным заемщикам. "Рост доли ценных бумаг в банковских
активах - это следствие низкого спроса на кредиты, а не наоборот. Хорошие
заемщики на рынке в дефиците, и банки активно сражаются за них. А заемщики
без кредитной истории или с высокими рисками могут рассчитывать только на
"дорогой" краткосрочный кредит", - отмечает замруководителя аналитического
отдела "Инвесткафе" Александра Лозовая.
   Эксперты полагают, что с постепенным восстановлением экономики мы увидим
и рост кредитного портфеля банков. "Я не вижу большой угрозы в росте
облигационного портфеля. По большому счету, вложения в облигации - это тоже
вариант кредитования экономики. Проблема медленного роста кредитной базы не
в деятельности банков. Думаю, что по мере восстановления экономической
активности капитал начнет перемещаться из бумаг в кредиты", - говорит
замначальника информационно-аналитического отдела Пробизнесбанка Валерий
Пивень."По нашему мнению, в ближайшем будущем рост кредитования начнет
опережать рост вложений в ценные бумаги и ситуация вернется в более
привычное русло", - прогнозирует Иван Качковский.