Ведущая российская горнодобывающая и металлургическая компания ОАО "Мечел" <MTLR> завершила переговоры с кредиторами, результатом которых стало внесение изменений в некоторые крупные кредитные договоры и получение отказов от прав требования по ним, говорится в сообщении компании.

"Мечел" 29 марта начал переговоры более чем с 25 ведущими международными и российскими банками по кредитным договорам, по которым ожидалось нарушение некоторых финансовых ковенантов в связи со сложными рыночными условиями и снижением цен на продукцию компании.

"Переговоры успешно завершились 26 апреля 2012 года: кредиторы группы подтвердили отказ от прав требования по ряду кредитных договоров, а также согласились на существенное изменение структуры финансовых ковенантов. Внесение изменений в кредитные договоры значительно повысит финансовую и операционную гибкость компании даже в случае роста волатильности ценовой конъюнктуры на ключевых рынках", - отмечается в сообщении.

ДОЛГ

На 30 сентября 2011 года общий долг компании составлял 9,5 миллиарда долларов, чистый долг (общий долг за вычетом денежных средств и их эквивалентов) - 9 миллиардов долларов.

Соотношение чистый долг/EBITDA компании по состоянию на 30 сентября 2011 года составляло 3,45х. По мнению экспертов, в настоящее время этот показатель составляет около 3,6х, тогда как у "Мечела" основная ковенанта по кредитам – коэффициент не более 3,5х.

«Новые уровни ковенантов позволят нам продолжать свою операционную и инвестиционную деятельность вне зависимости от волатильности мировых финансовых и товарных рынков. В то же время одним из основных приоритетов в деятельности компании является планомерное снижение уровня долга в целом и в особенности краткосрочного долга в ближайшей перспективе», - приводятся в сообщении слова старшего вице-президента по финансам «Мечела» Станислава Площенко.

Ранее СМИ сообщали о том, что в результате новой договоренности предел по соотношению чистого долга к EBITDA "Мечела" может быть повышен банками с текущих 3,5 до 5,5 на 2012 год, до 4,4 на 2013 год и до 3,75 на 2014 год.

ПОЗИТИВНАЯ НОВОСТЬ

Текущие цены на сырье вполне позволяют "Мечелу" генерировать денежный поток, достаточный для обслуживания долговой нагрузки, считает аналитик "Ренессанс Капитала" Борис Красноженов

"Условия по изменению ковенантов являются вполне приемлемыми, на наш взгляд. Что касается новой ковенанты 5,5 соотношения чистого долга к EBITDA, то здесь, скорее всего, закладывается определенный критический сценарий. Мы полагаем, что чистый долг "Мечела" сохранится на уровне около 8,5-9 миллиардов долларов. Таким образом, при негативном сценарии на рынке компания рассчитывает заработать около 1,6 миллиарда долларов EBITDA  в этом году. Наша текущая оценка тяготеет к 2 миллиардам долларов EBITDA ", - отметил Красноженов.

Таким образом, считает эксперт, при нормализованном сценарии на рынке "Мечел" вполне может выдержать новые ковенанты. "Следует отметить, что в последнее время наметилось определенное улучшение в настроениях в секторе коксующегося угля, что отражается в ожиданиях цен третьего квартала на уровне 220 долларов за тонну твердого коксующегося угля (FOB, Австралия) по сравнению прогнозами падения ниже 200 долларов, которые существовали в феврале-марте. Коксующийся уголь – это основной источник денежного потока для "Мечела", - подчеркнул Красноженов.

Новость о получении новых условий по ковенантам достаточно позитивна для "Мечела", считает аналитик "Метрополя" Сергей Фильченков. "Новость позитивная, учитывая последние слухи на рынке о недовольстве кредиторов возможными дивидендными выплатами "Мечела" за 2011 год. Возможно, недавнее рефинансирование части долга ВТБ <VTBR> и расширение границ ковенант сможет поддержать интерес инвесторов к акциям компании в преддверии возможных выплат по привилегированным акциям компании, дивидендная доходность по которым за 2011 год может составить более 14%", - отметил эксперт.

Бизнес "Мечела" объединяет около 30 промышленных предприятий, состоит из четырех сегментов - горнодобывающего, металлургического, ферросплавного и энергетического - и включает в себя предприятия в регионах России, а также в США, Казахстане, Румынии, Литве и Болгарии. Также в состав "Мечела" входят три торговых порта и собственный транспортный оператор. Продукция "Мечела" реализуется на российском и зарубежных рынках. Основным бенефициаром является председатель совета директоров компании Игорь Зюзин.

Чистая прибыль "Мечела" по US GAAP по итогам января-сентября 2011 года выросла на 14% и составила 526,73 миллиона долларов, выручка - на 38%, до 9,617 миллиарда долларов.

http://www.1prime.ru/news/all.asp