Акционеры "Уралкалия" на внеочередном общем собрании 16 апреля 2012г. одобрили реорганизацию компании в форме присоединения к ней ЗАО "ИК "Сильвинит-Ресурс" ("ИК "Сильвинит-Ресурс"), ЗАО "СП "Кама" ("СП "Кама") и ОАО "Камская горная компания" ("Камская горная компания").

В сообщении компании говорится, что в результате присоединения СП "Кама" и ИК "Сильвинит-Ресурс" к "Уралкалию" акции компании, находящиеся на их балансе в дату присоединения, будут погашены и уставный капитал будет уменьшен. Ожидается, что присоединение будет завершено к концу июля 2012г.

Как сообщалось ранее, для упрощения процедуры присоединения ИК "Сильвинит-Ресурс" совет директоров "Уралкалия" принял решение об увеличении своей доли в этой компании до 100%. С этой целью "Уралкалий" приобретет 3 тыс. 717 обыкновенных акций "Сильвинит-Ресурса", что составляет 0,00006% от уставного капитала. Кроме того, совет директоров одобрил отчуждение 121 тыс. 329 акций "Уралкалия", находящихся на балансе компании, в пользу СП "Кама", что составляет 0,0039% от уставного капитала компании.

В настоящее время СП "Кама" принадлежит 0,805% от уставного капитала "Уралкалия", а ИК "Сильвинит-Ресурс" - 0,37%. Кроме того, на СП "Кама" планируется перевести акции ОАО "Уралкалий", приобретенные компанией Enterpro Serviсes Limited (входит в группу "Уралкалий") в рамках объявленной программы выкупа акций и GDR до даты завершения присоединения, и погасить их в дату присоединения.

Присоединение Камской горной компании производится с целью передачи ОАО "Уралкалий" лицензии на право пользования недрами для разведки и добычи калийно-магниевых солей на Половодовском участке Верхнекамского месторождения.

Кроме того, акционеры одобрили ряд сделок со Сбербанком России, в совершении которых на момент их заключения имелась заинтересованность, в том числе договор об открытии невозобновляемой кредитной линии от 23 ноября 2011г., дополнительные соглашения к нему, взаимосвязанные сделки по предоставлению обеспечения в форме залога, а также сделку валютно-процентного свопа.

Напомним, в 2011г. Сбербанк открыл невозобновляемую кредитную линию ОАО "Уралкалий" с лимитом 12 млрд руб. для оплаты приобретаемых акций ОАО "Сильвинит".

В целом, объединение пошло на пользу "Уралкалию" по части операционных показателей, и синергетический эффект позволил сократить расходы "Уралкалия". Так, к примеру, аналитики ИФК "Метрополь" отмечают, что фактические операционные расходы компании за 2011 г. оказались ниже их прогноза приблизительно на 15% (так как денежная себестоимость продукции осталась на уровне 2010 г. и составила 55 долл./т), что главным образом было обусловлено синергетическим эффектом после объединения с "Сильвинитом", а также эффективным контролем над расходами. В соответствии с этим эксперты скорректировали прогнозы по расходам компании в рамках своей модели.

Это, однако, не мешает экспертам понижать свои таргеты по акциям эмитента под влиянием рыночной конъюнктуры. "В понедельник, 16 апреля, в конце торгов мы наблюдали пролив котировок "Уралкалия" на внушительных, существенно выше среднего, объемах. Этот пролив наглядно отразил, что не все верят в перспективы "Уралкалия", - подчеркнули специалисты.

К примеру, все те же аналитики ИФК "Метрополь" понизили свой прогноз по средней экспортной цене калия на 7-8% на каждый год до 2017г. (в то время как оставили прогноз на 2012г. почти без изменений, на уровне 486 долл./т на условиях "Стоимость и фрахт") ввиду прогноза компании о величине спроса со стороны основных покупателей в 2012г. на уровне 2011г.

"Наконец, мы понизили наш прогноз по объемам добычи в 2012г. на 3%, до 10,4 млн т, на фоне слабых результатов за I квартал 2012г. и объявленного производственного плана на весь 2012г. в размере 10-10,5 млн т. Однако наши прогнозы на 2013-2018гг. остались практически без изменений. В результате изменений, внесенных в нашу модель, мы незначительно понизили нашу справедливую стоимость акций "Уралкалия" с 46,6 до 46,4 долл./GDR на конец 2012г. Мы сохраняем наш позитивный взгляд на акции компании и подтверждаем рекомендацию "покупать", несмотря на то, что, по нашему мнению, потенциал роста котировок является ограниченным", - резюмировали эксперты ИФК "Метрополь".

Кроме того, специалисты акцентируют внимание на дивидендной позиции "Уралкалия". "Учитывая сильные результаты за 2011г., компания сможет придерживаться недавно одобренной дивидендной политики по выплате 50% от чистой прибыли компании в качестве дивидендов. Так, во втором полугодии совет директоров рекомендовал принять решение о размере дивидендных выплат на уровне 4 руб. на акцию (0,7 долл. на GDR), что предполагает дивидендную доходность в 1,9% при текущих ценах. Закрытие реестра акционеров состоится 26 апреля, - заключили аналитики.

ОАО "Уралкалий" - крупнейший в мире производитель калийных удобрений, разрабатывает Верхнекамское месторождение калийно-магниевых солей в Пермском крае (запасы - 3,8 млрд т оксида калия). Компания экспортирует около 90% своей продукции и обеспечивает около 13% мировых поставок калийных удобрений. Основные рынки сбыта - Бразилия, Индия, Китай, Малайзия. Напомним, 16 июня 2011г. "Уралкалий" объявил о завершении слияния с ОАО "Сильвинит".

Чистая прибыль ОАО "Уралкалий" по российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ) за 2011г. выросла почти в 3 раза по сравнению с аналогичным показателем 2010г. - до 42 млрд 571 млн 962 тыс. руб. Выручка "Уралкалия" за январь-декабрь 2011г. выросла в 2,3 раза к показателю годом ранее - до 99,825 млрд руб. Чистая прибыль "Уралкалия" по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) за 2011г. по проформе (включая результаты "Сильвинита" с 1 января 2011г.) выросла на 64,7% и составила 1,53 млрд долл. Выручка за отчетный период выросла на 40,8% - до 4 млрд 203 млн долл.

http://quote.rbc.ru/topnews/2012/04/18/33624980.html