Аналитики "Атона" снизили рекомендацию по акциям "Уралсвязьинформа" с покупать до держать. Целевая цена сохранилась на прежнем уровне -- $0,067 за акцию. Эксперты отмечают, что на протяжении последнего месяца бумаги регионального оператора фиксированной связи росли опережающими темпами по сравнению с российским рынком и телекоммуникационным сектором в целом. В результате котировки вплотную приблизились к прогнозной цене. Кроме того, эксперты отмечают, что бумаги "Уралсвязьинформа" торгуются с самым высоким коэффициентом EV/EBITDA на 2007 год среди всех межрегиональных компаний связи (МРК). "Сейчас коэффициент составляет 7,6, что на 21% выше среднего показателя по группе. Коэффициент P/E на 2007 равен 25,8, что демонстрирует премию в 63% к среднему показателю по сектору",-- говорится в отчете.

По словам аналитика ИФК "Метрополь" Сергея Васина (покупать, $0,12), потенциалом для роста стоимости "Уралсвязьинформа" является низкое проникновение фиксированной связи в России, которое все еще не превышает 30% при том, что в Европе этот показатель составляет 60-100%. "Компаниям фиксированной связи есть куда расти, и не только за счет голосовой связи, но за счет предоставления услуг широкополосного доступа в интернет",-- отмечает аналитик. При этом, в отличие от других МРК, "Уралсвязьинформ" владеет качественным сотовым активом (компания Utel). Это обстоятельство является дополнительным фактором роста компании, поскольку рентабельность сотовых операторов (44-50%) выше рентабельности сетей фиксированной связи (32-37%). Utel покрывает целый федеральный округ (25% всех абонентов региона), при этом, по оценке аналитика, на этот сегмент приходится около 70% стоимости компании. Этот актив несет дополнительные риски, поскольку холдинг "Связьинвест" заставляет дочерние МРК избавляться от мобильных операторов. "Несмотря на то что эта история не получила развития, остается вероятность, что МРК заставят продать эти активы. И дальнейшая оценка "Уралсвязьинформа" будет зависеть от того, куда они направят вырученные от продажи средства",-- считает аналитик.

Аналитик ИФК "Солид" Евгения Талалаева (покупать, $0,075) считает, что основные перспективы компании связаны с развитием нерегулируемых услуг. "Безусловным преимуществом "Уралсвязьинформа" является доступ к конечным пользователям, что определяет монопольное положение на рынке местной связи и сильные позиции в сегменте широкополосного доступа",-- считает аналитик. По сравнению с тремя кварталами прошлого года в январе--сентябре 2007 года интернет-трафик компании увеличился в три с половиной раза, что "объясняется не только подключением новых абонентов, но и растущей популярностью безлимитных тарифов". Вместе с тем госпожа Талалаева отмечает, что значительный потенциал рынка широкополосного доступа приводит к росту конкуренции в первую очередь с альтернативными операторами (например, Golden Telecom). "Эти операторы обладают собственными магистральными каналами и предлагают новые услуги по более низкой цене",-- подчеркивает эксперт.