Частные управляющие компании за год увеличили пенсионные накопления на 2-50%

Марина Тальская
Частные управляющие компании подсчитали, насколько в 2005 г. выросли доверенные им пенсионные деньги граждан. Лишь шесть компаний “выступили” хуже государственного управляющего — ВЭБа. А пальма первенства принадлежит УК “Тройка Диалог”, которая рапортовала о доходности в 51% годовых. Пенсионная реформа позволяет россиянам, родившимся после 1967 г., выбрать управляющего накопительной частью своей пенсии. Судьбу будущей пенсии можно доверить государству в лице Внешэкономбанка (ВЭБ) — этот сценарий реализуется “по умолчанию”. А можно выбрать одну из 55 частных УК, допущенных к управлению пенсионными средствами. Для этого в течение календарного года можно подать заявление в Пенсионный фонд России (ПФР). В 2005 г. под управлением всех УК были средства, уплаченные работодателями за работников в 2002, 2003 и частично в 2004 г. , объясняет начальник отдела пенсионной реформы Минфина Екатерина Тюрина. Сведения о доходности инвестирования пенсионных денег УК обнародовали на этой неделе. Отчасти на результатах управления сказались ограничения, которые законодатели ввели для управляющих. Так, частные УК могут инвестировать средства в гособлигации РФ и субъектов РФ; облигации и акции российских компаний; паи зарубежных индексных инвестиционных фондов; ипотечные бумаги; банковские рублевые и валютные счета и депозиты. В отличие от частных УК ВЭБу разрешено применять лишь рублевые и валютные гособлигации РФ и субъектов РФ, банковские вложения. Поэтому по итогам года ВЭБ прирастил на переданные из ПФР средства 12%. Слабее сработали только шесть частных компаний. При этом в отношении двух из них — “Альянс Росно управление активами” и “Тринфико” — определение “слабее” условно. В этих компаниях будущим пенсионерам предлагают несколько моделей управления средствами с различным уровнем риска. Низкий результат показали их консервативные портфели. По словам директора по инвестициям УК “Альянс Росно управление активами” Олега Мазурова, консервативный пенсионный портфель на 100% состоит из государственных, субфедеральных, муниципальных и корпоративных облигаций. Среди последних — бумаги “Газпрома”, РАО ЕЭС, Внешторгбанка. Худший результат у УК “Менеджмент. Инвестиции. Развитие”. Ее специалисты, приумножившие переданные из ПФР деньги всего на 2,08%, от объяснений уклоняются. Зато лидеры по доходности управления пенсионными накоплениями делятся секретами успеха охотно. Как объясняет вице-президент УК “Тройка Диалог” Андрей Звездочкин, компания размещает пенсионные средства в акции крупных российских корпораций в максимально допустимом объеме (в 2005 г. это 45%). В 2005 г. это были бумаги Сбербанка, “Лукойла”, “Татнефти”. По словам замгендиректора УК “Уралсиб” Натальи Плугарь, пенсионный портфель компании тоже был по максимуму сформирован из акций в основном нефтянки — “Лукойла” и “Транснефти”, а также Сбербанка. Компания не увлекалась спекуляциями, а действовала по принципу “купил и держи”. Некоторые компании сильно прибавили в последнем квартале года. Например, результат УК “Метрополь” за первые три квартала года составлял 8,3% годовых, а к концу года доходность ее инвестиций возросла до 23,57%. Управляющий портфелем этой компании Андрей Беспалов объясняет взлет показателя серией удачных спекулятивных операций на рынке акций. Существенный рост доходности продемонстрировала и УК “ОФГ-Инвест”: 17,6% годовых к 1 октября 2005 г. и 27,19% — к 1 января 2006 г. Главный управляющий по инвестициям компании Светлана Лё Галль объясняет, что в октябре УК избавилась от акций всех телекоммуникационных компаний и вложила вырученные средства в растущие бумаги нефтянки — “Лукойла”, “Транснефти”, а также бумаги Сбербанка. Тем не менее Лё Галль считает, что стратегия управления пенсионными накоплениями в принципе должна быть консервативной. Однако будущему пенсионеру не стоит особенно обольщаться представленными УК результатами управления. Обнародованная ими доходность пенсионного портфеля рассчитывается по специальной формуле Минфина и не совпадет с цифрой, которую так называемое застрахованное лицо увидит в “письме счастья” (их ПФР будет рассылать весной). Она лишь показывает, каким бы был реальный прирост, если бы деньги находились в управлении в течение всего года, объясняет Плугарь из “Уралсиба”. Реально же ПФР перечисляет в УК средства будущих пенсионеров отдельными траншами в течение всего года. По словам гендиректора УК Росбанка Владимира Алексеева, в его компанию средства поступили дважды — в апреле и октябре. Фактический же годовой доход каждого будущего пенсионера зависит от срока, в течение которого его средствами управляла УК. ПФР будет “разносить по индивидуальным счетам” реальный доход каждого застрахованного лица, говорит Тюрина из Минфина. По оценке Плугарь, эта цифра может отличаться от доходности, показанной УК, процентов на 10 в меньшую сторону. И тем не менее будущим пенсионерам есть смысл оценивать мастерство специалистов каждой компании по представленной доходности управления пенсионными накоплениями, полагает Плугарь из “Уралсиба”.