Российский рынок акций начал неделю с роста вслед за локальным скачком нефти и ослаблением рубля, индекс ММВБ поднялся в район 1680 пунктов во главе с бумагами Сбербанка и "Магнита".

По итогам торгов индекс ММВБ составил 1678,19 пункта (+1,3%, максимум дня - 1694,74 пункта), индекс РТС - 1004,62 пункта (+0,5%), рублевые цены большинства "фишек" на "Московской бирже"выросли в пределах 5%.

Доллар к закрытию рынка акций в понедельник стоил 52,62 рубля, что на 0,52 рубля выше, чем при закрытии рынка акций в минувшую пятницу (52,1 рубля на 18:45 МСК) и на 0,98 рубля ниже уровня закрытия вечерней сессии пятницы (53,6 рубля).

Повысился в понедельник рублевый курс акций ВТБ (+0,6%), "Газпрома" (+0,5%), "Газпром нефти" (+0,5%), "Магнита" (+5%), "Мобильных телесистем" (+2,1%), "НОВАТЭКа" (+2,9%), "Полюс Золото" (+2,4%), "Ростелекома" (+1%), Сбербанка России (+3,6%), "Сургутнефтегаза" (+2,3%), "Татнефти" (+2%), "ФСК ЕЭС" (+2,8%).

Просели акции "ЛУКОЙЛа" (-0,7%), "Норникеля" (-1%), "Роснефти" (-0,6%).

В понедельник в Азии преобладал подъем (Китай вырос на 2,2%), в Европе динамика смешанная (индексы DAX и FTSE просели на 0,3-0,4%, S&P 350 вырос на 0,1%), продолжился рост в США (индекс S&P 500 к 18:50 МСК вырос на 0,1%), однако нефть после локального роста развернулась вниз.

Америка в пятницу выросла во главе с акциями General Electric (+11%), объявившей о планах масштабной реструктуризации операций. Как сообщает агентство Bloomberg, концерн объявил о продаже большинства активов финансового подразделения GE Capital в сфере недвижимости банку Wells Fargo и инвесткомпании Blackstone за $26,5 млрд. Кроме того, GE сообщил, что увеличит объем программы выкупа собственных акций до $50 млрд.

На этой неделе свои отчеты опубликуют, в частности, JPMorgan Chase & Co., Johnson & Johnson и Intel Corp. Средний прогноз опрошенных Bloomberg экспертов предполагает снижение прибылей компаний S&P 500 в первом квартале 2015 года в среднем на 5,6%.

Китай в понедельник вырос на данных о неожиданном резком сокращении объемов экспорта из страны, повысивших ожидания, что власти КНР примут новые меры для стимулирования экономики.

Объем китайского экспорта в марте упал на 14,6% относительно того же месяца прошлого года при прогнозах роста на 8,2%. Месяцем ранее китайский экспорт вырос на 48,9%. Объем импорта в КНР уменьшился в марте на 12,3% при ожидавшемся снижении на 11,3%. Профицит торгового баланса Китая в прошлом месяце составил 18,16 млрд юаней ($3 млрд). Эксперты отмечают, что эти данные повышают ожидания принятия властями страны новых стимулирующих мер.

Поддержку нефтяному рынку оказали опасения, что скептицизм американских законодателей в отношении соглашения с Ираном отсрочит увеличение поставок нефти из страны.

Цена фьючерса на нефть Brent на июнь в понедельник днем превышала $60,5 за баррель, однако к вечеру курс откатился до $58,77 за баррель (-0,3%, в пятницу цена выросла на 2,3%), цена фьючерса на WTI просела до $53,48 за баррель (-0,1%).

Как отмечает аналитик компании TeleTrade Александр Егоров, индексы в понедельник продолжили рост, приняв позитивный импульс нефти, а на валютном рынке ослабление рубля забуксовало, несмотря на повышение ЦБ РФ ставки валютного репо на 0,5 процентного пункта.

Еще одной мерой, на которую Центробанк может пойти, чтобы ограничить темпы роста российской валюты, - это снижение ключевой ставки на заседании 30 апреля. Представители российского бизнеса и некоторые официальные лица еще до укрепления рубля отмечали, что регулятор ставку, скорее всего, снизит. Теперь же у Центробанка практически нет выхода. Понижением ставки на 1 процентный пункт ситуацию особо не исправишь - от этого ни валюта толком не ослабнет, ни бизнес поддержки не получит. Наиболее верным решением в сложившейся обстановке стало бы снижение ставки минимум на 2 пункта - до 12% годовых.

Однако до конца апреля у рубля еще будет возможность обновить долгосрочные максимумы против доллара и евро - если, конечно, ЦБ РФ не примет каких-либо промежуточных мер. Власти считают рубль переоцененным и готовы действовать, поэтому инвесторам необходимо сохранять максимальную бдительность, считает аналитик.

По словам руководителя аналитического департамента ИК "Golden Hills-КапиталЪ АМ" Натальи Самойловой, рынок акций начал неделю с умеренного роста после нескольких дней падения.

В минувшую пятницу на индекс РТС надавили действия ЦБ - Банк России решил повысить ставки по валютным кредитам и остановил тем самым рост рубля. Несмотря на то, что повышение вступило в силу с понедельника, самое худшее уже было заложено в цены, поэтому и рубль и долларовый индекс РТС показали позитивную динамику.

В целом фондовый рынок может чувствовать себя на неделе довольно неплохо, отчасти и благодаря запланированному на 16 апреля выступлению президента РФ Владимира Путина, которое часто вызывает всплеск оптимизма среди инвесторов. Среди акций результаты "лучше рынка" могут продемонстрировать бумаги с высокой ожидаемой дивидендной доходностью.

Аналитик компании InstaForex Антон Фомин считает, что оптимизм рынка акций может оказаться скоротечным. Банк России вновь попытается ограничить укрепление российской валюты - в минувшую пятницу власти подтвердили намерения действовать, и если уже принятые меры не помогли сдержать рубль, стоит ожидать дальнейших шагов в этом направлении.

Акции "Магнита" получили поддержку в виде повышения рейтинга компании агентством S&P до "ВВ+". По словам представителя агентства, ритейлеру удается поддерживать устойчивые результаты на фоне не самой простой экономической обстановки.

Во вторник динамика торгов акциями будет зависеть от действий (или их отсутствия) со стороны Банка России, а также от способности индекса РТС удержаться над уровнем 1000 пунктов.

Директор департамента аналитики компании "Альфа-Форекс" Андрей Диргин полагает, что локальный всплеск нефти вверх был вызван статистикой от Baker Hughes по сокращению буровых установок в США. Сокращение объемов предложения на рынке, особенно таком перенасыщенном, как нефтяной, неминуемо сопровождается ростом цен. Также не стоит забывать о конфликте в Йемене. Военное противостояние между аравийской коалицией и шиитскими повстанцами уже в ближайшее время может перерасти в полномасштабную наземную военную операцию, что добавит геополитической напряженности на Ближнем Востоке.

На валютном рынке к покупке рубля стоит относиться с осторожностью. В пятницу Центробанк РФ дал понять, что укрепление валюты нежелательно, а то, что пока властям обуздать "деревянный" не удается, говорит исключительно о вероятных новых действенных мерах регулятора (хотя до их принятия доллар вполне может протестировать отметку 50 руб./$1).

Аналитик ИК "Велес Капитал" Александр Костюков отмечает, что рост нефти в очередной раз не стал фактором давления на рубль, поскольку ЦБ РФ повысил ставки по валютному репо. В то же время отсутствие сокращения объемов операций по валютному репо говорит о том, что в ближайшие дни укрепление рубля может продолжиться.

Стартовавший в США сезон квартальных отчетностей станет достаточным индикатором для мировых рынков на текущей неделе. В среду в Китае будут опубликованы данные по промышленному производству, на которые в большинстве случаев сильно реагируют акции российских металлургов.

Старший аналитик ИФК "Метрополь" Андрей Рожков ожидает роста акций на неделе, уровнем сопротивления индекса ММВБ выступает отметка 1740 пунктов, а поддержкой - 1670 пунктов.

Наибольший позитив для рынка акций несет рост цен на нефть, также поддержку может оказать ослабление рубля его резкого укрепления на прошлой неделе.

На рынок нефти и ожидания по процентной ставке Федрезерва США может повлиять статистика из США и Китая. Так, в КНР выйдут данные о новых кредитах и ВВП за I квартал (ожидаются во вторник и среду соответственно), в США - розничные продажи и инфляция (вторник и пятница).

На текущей неделе результаты "лучше рынка" могут продемонстрировать акции с высокой ожидаемой дивидендной доходностью. В частности, ожидается рост акций "Норникеля" и "Группы ЛСР" (MOEX: LSRG). Во "втором эшелоне" рост ожидается у акций "Мостотреста" (MOEX: MSTT), поддержку которым помимо высокой дивидендной доходности окажут результаты за 2014 год, существенно превзошедшие консенсус аналитиков.

Между тем эксперт ИК "Ай Ти Инвест" Василий Олейник считает, что российский рынок акций близок к еще одной коррекции вниз. Незначительное ослабление рубля поддержало российских экспортеров, но банковский сектор, в частности, акции Сбербанка, показали более позитивную динамику. Крепкий рубль дает шансы на более существенное снижение ставок ЦБ РФ, поэтому акции Сбербанка могут и дальше выглядеть чуть лучше российских индексов.

Однако хороший старт недели еще не показатель, зачастую именно в понедельник рынок показывает ложное направление на неделю. Российский индекс ММВБ вплотную подошел к сильному диапазону сопротивления с границами 1700-1720 пунктов. Потенциал роста у рублевого индекса ММВБ и у российских акций еще остается в пределах 2-3%, при этом риск коррекции на 10% и более растет с каждым днем. В текущей ситуации речь может идти только о краткосрочных спекулятивных покупках, а инвесторам заходить в рынок с долгосрочными покупками пока не стоит.

На текущей неделе начнут отчитываться крупнейшие американские банки, после отчетов которых обычно начинается фиксация длинных позиций. Предстоящий сезон отчетностей в США с высокой вероятностью будет преподносить инвесторам больше негативных сюрпризов, поэтому в ближайшие две недели на рынках могут царить больше негативные настроения.

Рост нефти обусловлен лишь факторами геополитики. На текущей неделе вновь будет решаться вопрос с Ираном, где пока ситуация тупиковая. Иран требует от США полной отмены всех санкций в обмен на выдвинутые условия, при этом США выступают только за частичную и поэтапную отмену санкций. С высокой вероятностью, решение этого вопроса будет вновь отложено вплоть до июня, поэтому для рынка нефти это будет позитивом.

Второй фактор поддержки для нефти - рост геополитических рисков на Ближнем Востоке. Если военные действия вспыхнут на территории Саудовской Аравии, то цена нефти марки Brent может быстро достигнуть отметки $70 за баррель. Но если риски геополитики спадут, то и цены на нефть могут упасть, поскольку фундаментальных причин для роста нефти по-прежнему нет. Мировой спрос пока не растет, при этом завышенное предложение никуда не уходит, несмотря на практически полное заполнение складских мощностей по всем странам.

Если риски геополитики на Ближнем Востоке реализуются, то это может стать хорошим поводом для коррекции на всех развитых рынках, при этом не стоит рассчитывать на то, что рост цен на нефть на фоне коррекции в Европе и в США сможет сильно поддержать российские акции. Ближайший уровень поддержки по российскому индексу ММВБ находится в диапазоне 1610-1630 пунктов. Как только отметка 1600 пунктов на закрытии любого дня не устоит, тогда будет открыта дорога к следующей цели снижения на отметке 1500 пунктов. Валютный индекс РТС последние несколько дней тестирует важный технический и психологический уровень 1000 пунктов, а поскольку фундаментальных причин для дальнейшего роста акций и укрепления рубля нет, можно ожидать, что разворот уже близок, считает В.Олейник.

Суммарный объем торгов акциями на основном рынке "Московской биржи" за день составил 40,608 млрд рублей (из них 12,119 млрд рублей пришлось на обыкновенные акции Сбербанка).

http://www.finmarket.ru/analytics/3991461