Аналитики предрекают IPO "Северсталь-авто" успех и оценивают 30% акций компании в $100-150 млн.

 

Аналитики инвесткомпаний, опрошенные АК&М, сошлись во мнении, что IPO "Северсталь-авто" пройдет успешно. Так, по мнению аналитика Альфа-банка Максима Матвеева, стоимость размещаемого пакета акций составит $130-150 млн., а стоимость одной акции - около $16. Он считает, что "Северсталь-Авто" - один из наиболее привлекательных активов российском машиностроении. Ирина Ложкина из "Проспекта" согласна с такой оценкой компании и уточняет, что компания показала "очень даже неплохие результаты" по итогам 2004 года. К примеру, говорит она, рентабельность по чистой прибыль компании составила около 6%, в то время как среднемировой показатель составляет 3.5%. В то же время, ее оценка размещаемого пакета акций несколько ниже - в районе $100 млн. Тимоти Маккачен из Атона соглашается с коллегами и отмечает, что сейчас на рынке чувствуется недостаток "хороших" акций российских машиностроителей. Кроме того, по его словам, руководство компании работает над увеличением стоимости компании. Аналитик "Метрополя" Денис Нуштаев подчеркивает, что IPO "Северсталь-Авто" будет успешным еще и потому, что сейчас на рынке сложилась благоприятная конъюнктура после ряда IPO, проведенных компаниями потребительского сектора.

Напомним, что ОАО "Северсталь-авто" в I полугодии 2005 года планирует разместить около 30% обыкновенных акций среди российских и иностранных институциональных инвесторов. Предложение будет осуществлено в соответствии с требованием Правила "S" Закона США "О ценных бумагах" (Regulation S). Deutsche UFG выступит ведущим организатором предложения и менеджером книги заявок, Тройка Диалог - совместным менеджером. 8940047 акций компании (около 30% уставного капитала) для IPO будут предоставлены основным акционером "Северсталь-Авто" - Newdeal Investments Limited. Около 50% средств, полученных от продажи этих акций, основной акционер направит на выкуп по преимущественному праву акций компании нового выпуска. Общий размер нового выпуска составляет 4470000 акций номиналом 12 руб. каждая (около 15% уставного капитала). После завершения допэмиссии доля основного акционера составит не более 64% уставного капитала. Допвыпуск акций "Северсталь-Авто" на 55.875 млн. руб. был зарегистрирован ФСФР 13 января 2005 года. В случае, если допэмиссия будет размещена полностью, уставный капитал компании увеличится на 15% - до 428.38 млн. руб. Выпуску присвоен государственный регистрационный номер 1-01-02461-D-002D. Акции компании включены в котировальные листы "Б" на ММВБ и РТС. Предполагается, что биржевое обращение акций "Северсталь-Авто" начнется в первой половине 2005 года, говорится в сообщении. Чистая прибыль ОАО "Северсталь-Авто" по МСФО в 2004 году выросла на 49.1% - до 1.34 млрд. руб. Выручка компании выросла на 18.8%, составив 23.03 млрд. руб. Рост себестоимости при этом составил 18.2% - до 17.45 млрд. руб. Валовая прибыль Северсталь-Авто достигла 5.58 млрд. руб., увеличившись на 20.7%. EBITDA увеличилась на 34.7% до 3.36 млрд. руб., рентабельность по EBITDA достигла 14.6% против 12.9% по итогам 2003 года. Чистая задолженность компании сократилась на 26.2% до 1.63 млрд. руб. Продажи автомобилей компания сократила на 10.8% до 70.07 тыс. шт. Продажи двигателей упали на 4.6% до 273.7 тыс. шт. Северсталь-Авто объединяет под своим управлением Ульяновский автомобильный и Заволжский моторный заводы. В декабре прошлого года "Северсталь-Авто" подписала соглашение с корейской компанией Ssang Yong о совместной сборке автомобилей Rexton. В сентябре 2004 года Северсталь-авто увеличила уставный капитал на 35% - до 372.5 млн. руб., разместив допэмиссию акций по открытой подписке. В настоящее время более 80% акций компании контролирует глава Северсталь-групп Алексей Мордашов.